Gate on-chain gözlem (10 Ekim 13 ): Madencilik şirketi MARA dipten satın alıyor 400 BTC; Huang Licheng "baş sert" tekrar uzun pozisyon açıyor.

Son 24 saatte on-chain izleme, piyasanın şiddetli dalgalanmanın ardından belirgin bir fon yeniden yapılandırması yaşadığını gösteriyor: Bir yandan, on-chain dolar likiditesi yeniden sağlandı (USDC, Solana ağında artırıldı), kurumlar ve madencilik şirketleri geri çekilme sırasında BTC ve ETH'yi düşükten almayı sürdürüyor; diğer yandan, bazı balinalar ve yüksek kaldıraçlı hesaplar dalgalanma sırasında sık sık yüksek sat, düşük al işlemleri yaparak kısa vadede büyük dalgalanmalara neden oluyor. Genel olarak, ana akım varlıkların kurumsal alımları bireysel yatırımcılar/ kaldıraç yönetimi ile birlikte çalışıyor, kısa vadede yüksek dalgalanma ile karakterize edilmeye devam ediyor, ancak orta vadede kurumsal akışla birlikte kademeli bir iyileşme bekleniyor.

Aşağıda 12-13 Ekim tarihleri arasındaki on-chain önemli dinamikler yer almaktadır:

BTC Piyasa Dinamikleri

· USDC Hazine, Solana üzerinde 2,5 milyon USDC yeni basarak, kısa vadede on-chain dolar likiditesini artırabilir ve ani düşüşler sırasında likidite açığını hafifletebilir.

· "BTC OG Balina" son dönemdeki sert düşüşte 1,85 milyon doların üzerinde kâr elde ettikten sonra, 100 BTC (yaklaşık 1.149.000 dolar) CEX'e transfer etti, kısmen nakit çıkarmayı hazırladığı düşünülüyor; bu adres hala BTC kısa pozisyona sahip, mevcut dalgalanma kârı yaklaşık 400.000 dolar.

· 52,850 adet BTC'ye sahip madencilik şirketi MARA Holdings, FalconX üzerinden 400 adet BTC daha satın aldı (yaklaşık 46,31 milyon USD), kurumsal yatırımcıların düşükten alım yapma hareketleri belirgin.

· Balina 0x5D2F, düşüş sırasında zarardan kar geçtikten sonra zamanında pozisyon kapatmadı, ardından yaşanan toparlanma ile yaklaşık 480 milyon dolar geri verdi. Bu durum, yüksek kaldıraçlı kısa pozisyonların dalgalanma içinde riskinin hala önemli olduğunu göstermektedir.

Analiz: BTC piyasası kısa vadede kurumlar ve madencilik şirketlerinin alım faaliyetleriyle destekleniyor, ancak Balina satışları ve yüksek kaldıraç geri dönüşleri bir arada bulunuyor. Eğer kurumların alım baskısı devam ederse, kısa ve orta vadede istikrar beklenebilir; aksi takdirde, Balina satışları ve türev pozisyon dalgalanmaları hala olumsuz etkileri artıracaktır.

ETH Piyasa Dinamikleri

· Çöküş sırasında anonim bir hacker 8,638 ETH (yaklaşık 32.5 milyon USD) sattı, ardından yükseliş sırasında 4,159 USD daha yüksek bir fiyattan 7,816 ETH geri aldı ve "düşük al, yüksek sat" net kaybı yaklaşık 820 ETH (yaklaşık 3.4 milyon USD) oldu.

· Önceden 25 kat kaldıraçla ETH uzun pozisyonunu büyük miktarda alan balina, toparlanma sırasında zararını çıkardı ve şu anda yaklaşık 800 bin USD kazanç sağladı, toplamda 580 bin USD kar elde etti.

· 1kx fonunun kurucu ortağı Christopher Heymann ile ilişkili cüzdan, HyperLiquid'e 2 milyon USDC yatırdı ve 10 kat kaldıraç ile ENA uzun pozisyonu açtı, bu da kurumsal veya yarı kurumsal fonların geri çekilmeden sonra yeniden boğa pozisyonuna katıldığını gösteriyor.

· Belirli bir yüksek frekanslı alım satım yapan anonim bir taraf, büyük miktarda DAI ile geri alım yaparak net zarar oluşturdu, bu da spekülatif hesapların dalgalanma sürecindeki maliyet ve risklerini göstermektedir.

Analiz: ETH, hala fon oyunlarının merkezinde: Kurumlar ve bazı balinalar geri çekilme sırasında marj yenileme yaparken, hackerlar ve yüksek kaldıraçlı kısa vadeli işlemler dalgalanmayı artırıyor. Eğer kurumlar, kaldıraçlı/spot giriş yapmaya devam eder ve kritik seviyeleri ( ~4,000 USD ) korursa, ETH dalgalanmalardan istikrarlı bir şekilde toparlanma aşamasına geçebilir; ancak yüksek kaldıraçlı pozisyonlar ani satış baskısıyla karşılaşırsa geri çekilme daha da artırabilir.

SOL / Yüksek Riskli Tokenler ve Kaldıraç Dinamikleri

· HYPE Balina (0x7BE ile başlayan adres) Hyperliquid'e 8000000 USDC yatırdı, iki adet TWAP alım emri verdi, 122000 adet HYPE satın almayı planlıyor, bu da balinanın düşük seviyeden alım yapmaya çalıştığını gösteriyor.

· 1kx, ünlüler veya kurumlarla ilgili birden fazla cüzdan, geri çekme sonrası yüksek riskli token'lara (örn. ENA, CREAM vb.) yeniden pozisyon alıyor ve yüksek kaldıraçlı pozisyon açma (10–25x) davranışları gözlemleniyor, spekülatif katılım artmaktadır.

· "Ma Ji" Huang Licheng, BTC/ETH/HYPE için ultra yüksek kaldıraçla pozisyon aldı (sırasıyla 40x, 25x, 10x) ve spotta küçük bir miktarda CREAM satın aldı, bu da kişisel/ünlü pozisyonların piyasa duygusu üzerindeki büyütme etkisini gösteriyor.

Analiz: Yüksek riskli tokenler, bu dalgalanma döneminde balinaların ve kaldıraçlı fonların yakalamaya çalıştığı hedef haline geldi, kısa vadede sermaye oyunları daha da yoğunlaştı. Balinalar, kademeli olarak pozisyon alırken spekülatif tarafta yüksek kaldıraç ile birlikte hareket ediyor, bu da bu tokenlerin dalgalanma oranının ana akım varlıklardan çok daha fazla olacağı anlamına geliyor, fiyat artışlarını takip edenler geri çekilme riskine dikkat etmelidir.

Diğer Önemli On-Chain Likidite ve Olaylar

· Çok sayıda kurum ve Balina dalgalanma içinde aktif: Madencilik şirketleri ve kurumlar BTC satın alıyor, bazı dev Balinalar ETH geri alıyor ve hackerların satış sonrası geri alımındaki "düşük al, yüksek sat" davranışı, piyasanın şiddetli sarsıntı sonrası yeniden yapılandırma aşamasına girdiğini gösteriyor.

· Birden fazla kaldıraç ve tasfiye ile ilgili on-chain olayları (burada özel tasfiye listesi belirtilmemiştir), türev piyasasının hâlâ bir duygu iletim amplifikatörü olduğunu göstermektedir.

Analiz: Fon kaynaklarının hızlı döngüsü, piyasa katılımcılarının belirgin bir katmanlaşma gösterdiğini ortaya koyuyor: Kurumlar/maden şirketleri, spot piyasada ve büyük pozisyonlarla orta-uzun vadeli yatırımlar yaparken; spekülatif/kelepçeli taraflar kısa vadeli yüksek frekanslı giriş-çıkış yapıyor, bu iki tarafın mücadelesi kısa vadeli şiddetli dalgalanmalara devam edecek.

Piyasa Özeti ve Eğilim Analizi

Kuruluşlar ve Madencilik Şirketleri: Düşükten Alım Devam Ediyor

MARA'nın sürekli alımı, kurumların balinalarının aşamalı olarak marj yenilemesi ve USDC'nin basılması, kurumsal tarafın geri çekilmeyi tercih etmediğini, aksine dalgalanmaları kullanarak marj yenilediğini gösteriyor. Bu durum, fiyatın orta vadede istikrara kavuşmasına önemli bir destek sağlıyor. Balinalar ve yüksek kaldıraç: Kısa vadeli dalgalanma artırıcı

Büyük balina nakit çekimi, kısa pozisyon kapama ve ünlüler/şüpheci yatırımcıların yüksek kaldıraçlı işlemleri, özellikle piyasa güveninin henüz tam olarak geri kazanılmadığı durumlarda, önümüzdeki günlerde yerel bir zincirleme reaksiyonu tetikleyebilir. ETH'nin “düşükten al—tepeden sat—yeniden düşükten al” döngüsü

On-chain, hem başarılı bir şekilde geri dönüş sağlayan yüksek kaldıraçlı uzun pozisyonlar hem de zorunlu olarak düşükten satıp yüksekten alan ve kayba uğrayan taraflar gösteriliyor, bu da piyasanın yüksek frekanslı sermaye oyunları aşamasına girdiğini gösteriyor. Eğer kurumlar alıma devam ederse, ETH'nin aşamalı bir dip oluşturması beklenebilir; aksi takdirde risk hala yüksek. Stablecoin'ler ve likidite iyileşmesi

Solana üzerindeki USDC büyük miktarda basım, kısa vadede likidite kopması endişelerini hafifletti ve piyasa yapımcıları ile işlemler için daha fazla tampon sağladı. Yüksek riskli token: Fırsatlar ve tuzaklar birlikte var

HYPE, ENA, CREAM gibi tokenler, balinaların alımları ve ünlülerin desteği ile kısa vadeli ticaret fırsatları sunuyor, ancak yoğunlaşma ve yüksek kaldıraç nedeniyle geri çekilme riski önemli ölçüde artıyor. Yatırımcılar bu varlıklarda pozisyonlarını ve stop-loss'larını daha sıkı bir şekilde kontrol etmelidir.

Sonuç

10-12 Ekim tarihleri arasındaki on-chain verileri, piyasanın tamamen panik satış aşamasından, panik "panik temizleme + kurumların dip alımı" panik aşamasına geçtiğini göstermektedir - kurumlar ve madencilik şirketlerinin alım davranışları fiyatı desteklerken, yüksek kaldıraç ve balinaların kısa vadeli oyunları hala önemli dalgalanmalara neden olacaktır. Kısa vadeli yatırımcılar, net bir zararı durdurma koşuluyla, yüksek dalgalanmanın sunduğu fırsatları değerlendirebilir; hedge ve risk yönetimi, mevcut piyasa için öncelikli stratejidir. Uzun vadeli yatırımcılar ise, kurumların sürekli olarak alım yaptığı varlıklara (BTC, ETH) odaklanabilir ve bunları orta vadeli bir dağılım yönü olarak değerlendirebilir.