Küresel Düzenleyiciler, Stablecoin Patlaması Ortasında Bankalar için Kripto Kurallarını Yeniden Değerlendiriyor

Küresel finansal düzenleyiciler, bankaların kripto para varlıklarına ilişkin kuralların revize edilmesini yeniden değerlendirmek üzere görüşmelere başladı. Bu görüşmeler, stablecoin'lerin hızlı genişlemesi sonrasında, Basel Komitesi'nin orijinal düzenleyici çerçevesine karşı ABD öncülüğünde bir meydan okuma ile gerçekleşiyor.

Basel Bankacılık Denetimi Komitesi tarafından 2022'nin sonlarında tanıtılan standartlar, kripto varlıklarına maruz kalma üzerinde getirilen ağır sermaye gereksinimleri göz önüne alındığında, bankalar tarafından dijital varlıklardan kaçınma sinyali olarak geniş çapta değerlendirildi.

"Vahşi Batı"dan Beyaz Saray Desteğine

Bu kurallar hazırlandığından beri, kripto sektörü derin bir dönüşüm geçirdi - ABD yetkililerinin bir zamanlar “finansın Vahşi Batısı” olarak adlandırdığı durumdan, artık hükümetin en yüksek kademelerinde büyüyen tanınma ile keyfini süren bir endüstriye evrildi. Bu değişim, Basel Komitesi üyelerinin mevcut standartların hala mantıklı olup olmadığını sorgulamalarına neden oldu.

Görüşmelere yakın kaynaklar, kilit yargı bölgelerinin — ABD, Birleşik Krallık ve Avrupa Birliği dahil — mevcut uygulama süresini karşılama taahhüdünde bulunmadığını söylüyor. Washington, çerçevenin artık kripto ekosisteminin, özellikle de stablecoin'lerin olgunlaştığını yansıtmadığını savunarak revizyon yapılması için önde giden taraf oldu.

Stablecoin'lar Anlaşmazlığın Merkezinde

Stablecoin'ler — ABD doları gibi geleneksel para birimlerinin değerine sabitlenmiş dijital varlıklar — Genius Yasası'nın ABD'de yürürlüğe girmesinin ardından önemli bir ivme kazandı. Ödemelerdeki kullanımları hızla artarken, Basel kuralları Circle'ın USDC'si ve Tether'ın USDT'si gibi izin gerektirmeyen stablecoin'leri Bitcoin gibi dalgalı token'larla aynı kategoriye yerleştirmeye devam ediyor.

Basel standartlarına göre, bu tür varlıklardaki yatırımlar %1.250 risk yükümlülüğü ile karşı karşıya, bu rakam belirli girişim sermayesi yatırımlarına uygulanan %400'den çok daha yüksek.

Farklı Küresel Stratejiler

Birçok ülkenin, tam uygulama öncesinde bir gözden geçirmeyi destekleyerek ABD'nin tutumuyla uyumlu hale geldiği bildirilmiştir. Avrupa Merkez Bankası ise mevcut önlemleri önce uygulamayı ve daha sonra yeniden değerlendirmeyi tercih etmektedir. ECB, Federal Reserve ve Basel Komitesinin yorum yapmayı reddetmesine rağmen, AB zaten stablecoin'lere, destekleyici varlıklarıyla eşdeğer olan bir sermaye muamelesi veren kendi sermaye çerçevesini benimsemiştir - genellikle nakit ve kısa vadeli ABD hükümeti menkul kıymetleri.

Uygulama Gecikmeleri ve Ayarlamalar

İngiltere Merkez Bankası'nın bu ayın ilerleyen günlerinde stablecoin düzenleme yaklaşımının detaylarını açıklaması bekleniyor, uluslararası koordinasyona vurgu yaparak. Diğer yandan, Singapur uygulamayı bir yıl erteleyerek daha büyük bir küresel uyum sağlanmasına imkan tanırken, Hong Kong 2026 uygulama tarihi öncesinde lisanslı stablecoin ihraççıları için sermaye gereksinimlerini azaltmayı önerdi.

Bazel Komitesi, kripto standartlarını en son 2024 yılında güncelledi ve uygulamayı bir kez erteladı. Tartışmalar devam ederken, düzenleyiciler finansal istikrarı sağlama ve hızla gelişen dijital varlık pazarında yeniliği destekleme arasında bir denge kurma konusunda artan bir baskı altındadır.