Sequans 970 BTC satıp borcunu azalttı, Bitcoin pozisyon stratejisi sınavda: Bu, kripto piyasasında tehlikeli bir sinyal mi?

巴黎 yarıiletken şirketi Sequans, kripto para piyasasında soğuma döneminde Bitcoin rezervlerini satan ilk halka açık şirket oldu ve 970 BTC satışıyla borcunu %50 oranında azalttı. Bu makale, şirketin Bitcoin tutma stratejisinin piyasa sınavıyla karşı karşıya kalmasını ve bunun kripto para yatırımcılarına ne anlama geldiğini derinlemesine analiz ediyor.

Stratejik Azaltım Sequans, üçte bir Bitcoin varlıklarını sattı

Paris yarıiletken şirketi Sequans Communications, bu Salı günü yaptığı açıklamada, toplam varlıklarının yaklaşık üçte biri olan 970 BTC satışıyla 94,5 milyon dolar borç ödemesi gerçekleştirdi. Bu işlem, şirketin borcunu 189 milyon dolardan 94,5 milyon dolara düşürürken, Bitcoin varlıklarını 3.234 BTC’den 2.264 BTC’ye azalttı. Şirket yönetimi bunu “stratejik varlık yeniden yapılandırması” olarak tanımladı ve bilanço yapısını optimize etmeyi amaçladı.

Borç oranı önemli ölçüde iyileşti, şirket Bitcoin inancını koruyor

Sequans CEO’su Georges Karam, bu azalmayı taktiksel bir ayarlama olarak vurguladı ve politika değişikliği olmadığını belirtti: “Bitcoin kasamız ve Bitcoin’e olan derin inancımız her zaman aynı kaldı. Bu, mevcut piyasa ortamında hissedar değerini serbest bırakmaya yönelik taktiksel bir karardır.” Bu operasyonla, şirketin borç/varlık net değeri oranı %55’ten %39’a iyileşti ve bu da ADS geri alım planları, öncelikli hisse senedi ihracı ve kalan Bitcoin varlıklarının getiri stratejileri için daha fazla alan yarattı.

Piyasa ortamı kötüleşiyor, şirket Bitcoin stratejisi baskı altında

Sequans’ın azalma hareketi, şirketin Bitcoin tutma varlıklarının düşen piyasa koşullarında finansal baskıya maruz kalmasını yansıtıyor. Bitcoin fiyatı 103 bin doların altına (dört aylık dip) düşerken, kaldıraç kullanan halka açık şirketler üzerinde önemli bir baskı oluşuyor. Veriler, Kasım başında kurumsal Bitcoin birikiminin yedi ayın en düşük seviyesine gerilediğini gösteriyor ve şirketlerin yeni hisse veya dönüştürülebilir borç ihraç ederek Bitcoin satın alma zorluklarının arttığını ortaya koyuyor.

Agresiften dikkatliye: Sequans’ın stratejik dönüşümünün derin analizi

Sequans, Haziran 2025’te Bitcoin devlet tahvili alanına yüksek profille giriş yaptı ve Strategy’nin kaldıraçlı birikim stratejisini taklit ederek Swan Bitcoin’in önerdiği borç ve özkaynak finansmanı ile 385 milyon dolar toplamayı hedefledi. Şirket, 2030’a kadar 100.000 BTC tutmayı amaçlayan uzun vadeli bir hedef belirlemişti, ancak piyasa değişiklikleri stratejiyi dikkatli olmaya yöneltti. Bu azalma sonrası, Sequans halka açık şirketler arasında Bitcoin varlık sıralamasında 29. sıradan 33. sıraya geriledi ve kalan 1.294 BTC, ödenmemiş borçların teminatı olarak kullanılmaya devam edecek.

Endüstri yapısında evrim, şirketlerin tutma stratejilerinde belirgin ayrışma

Bitcoin Hazine verilerine göre, küresel şirketler ve kurumlar şu anda yaklaşık 4,05 milyon BTC tutuyor (toplam arzın beşte biri), son 30 gün içinde %4 artış gösterdi. Halka açık şirketlerin yaklaşık %60’ını elinde tutuyor ve bunların başında ABD’den Strategy, Marathon ve Coin base geliyor. Piyasa ortamındaki değişiklikler, Japonya’dan Metaplanet ve MicroStrategy gibi birçok şirketin finansman yöntemlerini ayarlaması veya hisse geri alımı yapmasıyla, kripto para piyasasındaki dalgalanmanın şirketlerin finansal stratejileri üzerinde derin etkiler yarattığını gösteriyor.

(Kaynak: Bitcoin Treasuries)

Sonuç

Sequans’ın azalma hareketi, şirketlerin Bitcoin stratejisinin yeni bir aşamaya geçtiğini gösteriyor - agresif birikimden risk kontrolüne. Şirket, Bitcoin’e olan uzun vadeli inancını vurgulasa da, bu hareket kripto para yatırımcılarının şirketlerin varlıklarındaki likidite riskine dikkat etmesi gerektiğini hatırlatıyor. Piyasa dalgalanması arttıkça, kaldıraç kontrolü ve finansal esneklik, tutma hacmini artırmaktan daha önemli hale geliyor. Tüm sektör için bu, şirketlerin Bitcoin stratejisinin gençlik döneminden olgunluk dönemine geçişinin kaçınılmaz sınavı olabilir.