Trump aniden 82 milyon dolar tahvil aldı! Meta ve Intel'in yararlandığı, içerden bilgi alım satımı iddiaları.

Amerika Birleşik Devletleri Federal Hükümeti Etik Ofisi (OGE) tarafından 15 Kasım'da açıklanan finansal ifşa belgelerine göre, Trump bu yılın Ağustos sonu ile Ekim başı arasında en az 82 milyon dolar değerinde şirket tahvilleri ve belediye tahvilleri satın aldı. Bu yatırımlar, kendi politikalarının fayda sağladığı sektörlere yönelik yeni yatırımları da içeriyor. Satın alınan şirket tahvilleri arasında Meta ve Intel yer alıyor. Demokratlar, SEC'ten Trump'ın içeriden öğrenenlerin ticareti veya piyasa manipülasyonu ile ilgili olup olmadığını araştırmasını talep ediyor.

175 işlem ifşası, politika yarar sağlayan endüstrileri kapsıyor

(kaynak: Reuters)

Reuters'in haberine göre, bu bilgiler 1978 tarihli Hükümet Etik Yasası'nın şeffaflık yasası uyarınca açıklanmıştır ve her bir işlem için belirli bir tutar belirtmemekte, yalnızca genel bir aralık sunmaktadır. Belgeler, bu tahvillerin satın alınmasının toplam değerinin 337 milyon dolardan fazla olduğunu göstermektedir. Menkul kıymet işlemi yapan tüm federal seçilmiş yetkililer ve üst düzey atanan yetkililer bu tür raporlar sunmak zorundadır. Raporun kendisi, her bir işlemin kesin tutarını veya fiyatını belirtmemekte, çünkü ilgili düzenlemeler yalnızca hisse senetleri, tahviller, emtia vadeli işlemleri ve diğer menkul kıymet işlemlerinin genel aralığını açıklamayı gerektirmektedir.

O gün açıklanan belgelerde listelenen çoğu varlık, belediye otoriteleri, eyalet, ilçe, okul bölgeleri ve diğer kamu kurumlarıyla ilgili varlıklar tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Trump'ın en son satın aldığı tahvil yatırımları, hükümet politikası değişikliklerinden faydalanan veya faydalanmakta olan birçok sektörü kapsamaktadır; bunlar arasında finansal düzenlemelerin gevşetilmesi gibi politikalar da bulunmaktadır.

Trump'ın satın aldığı şirket tahvilleri arasında Broadcom ve Qualcomm gibi çip üreticileri, Meta Platforms gibi teknoloji şirketleri, Home Depot ve CVS Health gibi perakendeciler ile Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi Wall Street bankalarının tahvilleri bulunmaktadır. Bu şirketler, Trump'ın politika değişikliklerinden fayda sağlamıştır. Çip üreticileri, Trump yönetiminin yerli yarı iletken endüstrisine verdiği destekten yararlanırken, teknoloji şirketleri anti-tröst uygulamalarındaki gevşemeden faydalanmış, Wall Street bankaları ise finansal düzenlemelerdeki gevşemeden doğrudan kazanç sağlamıştır.

Trump'ın tahvil alımlarıyla ilgili ana sektörler ve şirketler

Yonga Üreticileri: Broadcom, Qualcomm, Intel (yerli yarı iletken politikalarından faydalanıyor)

Teknoloji Şirketi: Meta Platforms (rekabet karşıtı düzenlemelerin gevşemesinden faydalanıyor)

Perakende Şirketleri: Home Depot, CVS Health (vergi ve düzenleme politikalarından faydalanıyor)

Wall Street Bankaları: Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan (finansal düzenlemelerin gevşemesinden faydalanıyor)

Bu yatırım modeli ciddi çıkar çatışması endişelerini tetikledi. Bir kişi, bir sektörü etkileyen politikaları belirlerken aynı zamanda o sektördeki şirketlere yatırım yaptığında, kamuoyu bu kişinin politika kararlarının ulusal çıkarlar yerine kişisel çıkarlar doğrultusunda alındığına inanmakta zorlanır. Trump kendisi yatırımını kârlı hale getirmek için politikaları aktif olarak manipüle etmemiş olsa bile, bu yatırım portföyünün varlığı kendisi kamuoyunun hükümetin tarafsızlığına olan güvenini zedelemek için yeterlidir.

Morgan Stanley tahvil satın alma zamanı sorgulanıyor

Ağustos ayının sonlarında, Trump da JP Morgan gibi yatırım bankalarının tahvillerini satın aldı. Yerel saatle 14 Kasım'da, Trump, ABD Adalet Bakanlığı'ndan JP Morgan'ın merhum iş adamı Jeffrey Epstein ile ilişkisini araştırmasını talep etti. JP Morgan, Epstein ile geçmişteki ilişkilerinden “üzüntü duyduğunu” ve ona “dehşet verici suçlar” işlemesinde yardımcı olmadıklarını belirtti.

Bu zaman çizgisi son derece şüpheli. Trump, Ağustos ayında JPMorgan tahvilleri satın aldı ve ardından Kasım ayında Adalet Bakanlığı'ndan bankayı araştırmasını istedi. Bu iki olası yoruma yol açtı. İlk olarak, Trump tahvilleri satın alırken birkaç ay sonra bankaya karşı harekete geçeceğini bilmiyordu; bu durumda yatırım kararı ile politika eylemi arasında bir bağlantı yoktur. İkincisi, Trump, araştırmanın bankaya somut bir zarar vermeyeceğini biliyordu, hatta araştırma sona erdikten sonra piyasa güvenini artırabileceğini düşündü; bu durumda tahvil satın alımı muhtemelen içeriden öğrenenlerin ticareti esasına dayanan bir yatırım kararıdır.

Trump'un talimatıyla, ABD hükümeti Intel'in hisselerini satın aldı ve bunun ardından Trump da Intel'in tahvillerini aldı. Bu durum daha doğrudan. Hükümetin Intel hisselerini satın alma kararı, şirketin piyasa güvenini ve finansal durumunu artıracak ve dolayısıyla tahvillerinin değerini yükseltecektir. Hükümet satın alımından sonra Trump'ın Intel tahvilleri alması, bu durumun politika bilgilerini kullanarak yapılan bir yatırım olduğu şüphesini uyandırmakta zor.

Dikkate değer bir nokta, Trump'ın daha önce “token çıkarma” ile büyük kazanç sağladığının ortaya çıkmasıdır. Trump ailesi, Meme token, stablecoin çıkararak ve kripto para platformları işleterek bir yıl içinde 1 milyar dolardan fazla kazanç elde etmiştir. Politika etkisiyle doğrudan gelir elde etme modeli, geniş çapta çıkar çatışması eleştirilerine yol açmıştır. Tahvil alım olayı, Trump'ın politik pozisyonunu kullanarak yatırım yapma ve kazanç sağlama davranışını daha da doğrulamıştır.

Demokrat Parti üyeleri SEC'in soruşturmasını talep ediyor

Time dergisine göre, Adam Schiff Çarşamba günü, Trump'ın bir dizi gümrük tarifesini aniden askıya alıp almadığının içeriden öğrenenlerin ticareti veya piyasa manipülasyonu ile ilgili olup olmadığını araştırması için ABD Kongresi'ni çağırdı; bu durum hisse senedi fiyatlarının fırlamasına yol açtı. Schiff, “Aile meme parası ve diğer her şey yalnızca içeriden öğrenenlerin ticareti veya kendi çıkarları için değil. Cevapları en kısa sürede bulmayı umuyorum.”

Bu eleştiri, Trump'ın ekonomik politikalarının temel sorunlarına değiniyor. Trump, sosyal medya aracılığıyla birçok kez önemli politika değişikliklerini duyurdu ve bu duyurular genellikle piyasada sert dalgalanmalara yol açtı. Eğer Trump, duyurudan önce ilgili yatırım pozisyonlarını kurmuşsa, bu piyasa dalgalanmalarından kar elde edebilir. Bu tür bir davranış, geleneksel borsa piyasasında açıkça içeriden öğrenenlerin ticareti veya piyasa manipülasyonu olarak tanımlanır.

Gözlemci Ağı'na göre, eski ABD Başkanı George W. Bush'un etik avukatı Richard Painter'a göre, Trump'ın bu eylemlerinin düşüncesi “korkunç”, mevcut durum onun piyasa manipülasyonuna katılma suçlamasıyla karşı karşıya kalmasına neden olabilir ve bir soruşturmayı tetikleyebilir. “Onun işini iyi yapmaya odaklanmasını umuyorum - piyasayı yatıştırmaya, öngörülebilir ticaret politikaları oluşturmaya çalışarak, piyasanın kendi işini yapmasına izin vermesi ve Beyaz Saray'dan yatırım tavsiyesi gibi görünen şeyler vermemesini istiyorum,” dedi Painter.

Georgetown Üniversitesi Finans Profesörü Jim Angel, Washington Post'a yaptığı açıklamada, potansiyel piyasa manipülasyonu davalarının genellikle New York Borsası, Nasdaq gibi kuruluşlar tarafından araştırıldığını belirtti. Eğer araştırmacılar anormal bir işlem kanıtı bulursa, bunu Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) bildirecekler ve SEC, birinin uygunsuz bir açıklama veya işlem yapıp yapmadığına karar verecek. Ancak bu davada, Trump'ın gönderisinden kimin fayda sağladığını kimse bilmediği için, SEC'nin kime dava açacağı belirsiz.

Angel, Amerika'nın gümrük politikalarının baş karar vericisi olarak, Trump'ın “Şimdi alım yapmak için iyi bir zaman” mesajını yayınlarken, düzenleyici kurumların hisse senedi değerinin “kritik öneme sahip” olduğunu düşündüğü bilgileri elinde bulundurduğunu düşünüyor. Ancak aynı zamanda, Trump'ın ifadelerinin fazla belirsiz olduğunu ve onun bilgi açıklama düzenlemelerini ihlal ettiğini kanıtlayacak kimsenin olmadığını belirtti. Şu anda, SEC Trump'ın mesajlarıyla ilgili soruları yanıtlamayı reddediyor. Amerika Adalet Bakanlığı sözcüsü de yorum yapmayı reddetti.

Kör bir güvenin sistemik tartışmalara yol açmasını reddet

Önceki başkanlardan farklı olarak, Trump varlıklarını satmadı veya varlıklarını bağımsız bir yöneticinin yönettiği "kör tröst"e aktarmadı. Geniş bir iş imparatorluğuna sahip olan Trump, şu anda iki oğlu tarafından yönetiliyor ve işleri, başkanlık politikalarıyla birçok alanda örtüşmektedir. ABD hükümeti daha önce Trump'ın yatırım durumunu düzenli olarak bildirdiğini belirtmişti, ancak kendisi ve ailesi, portföyün spesifik yönetimiyle ilgilenmiyor; portföy, üçüncü bir finansal kurum tarafından yönetilmektedir.

Ancak, bu düzenleme “kör güven fonu” standartlarına uymamaktadır. Gerçek bir kör güven fonu, varlıkların tamamen bağımsız bir trustee tarafından yönetilmesini ve trustee'nin orijinal sahiplerine herhangi bir yatırım kararı hakkında rapor vermemelerini gerektirir. Trump'ın düzenlemesinde, üçüncü bir tarafça yönetildiği iddia edilmesine rağmen, o hala fonun tek yararlanıcısıdır ve görevden ayrıldıktan sonra hemen kullanabilir. Bu yapı, Trump'ın yatırım portföyünün performansına dikkat etme motivasyonuna sahip olmasını sağlamakta ve politika kararları alırken kişisel servet üzerindeki etkilerini dikkate almasını mümkün kılmaktadır.

Ayrıca, Amerikan medya araştırmaları, 2019 ile 2021 yılları arasında en az 97 Kongre üyesinin, kişisel veya yakın akrabalarının hisse senedi, tahvil veya diğer finansal varlıkları satarken, Kongre'deki görevlerinden elde ettikleri içeriden öğrenenlerin ticareti bilgilerini kötüye kullandıklarını ortaya koydu. Bunlar arasında o dönemdeki Temsilciler Meclisi Başkanı, Demokrat Partili Nancy Pelosi de bulunmaktadır. Pelosi, borsa oynamadığını iddia etse de, eşi Paul Pelosi'nin Kongre'de büyük teknoloji hisselerini etkileyen yasaları tasarlarken veya kesinleştirirken, ilgili hisseleri almak için zamanlamayı hedeflediği ve bu şekilde büyük kazançlar elde ettiği iddia edilmektedir; yatırım getirisi, “borsa tanrısı” Warren Buffett'tan bile çok daha fazladır.

Bu, Trump'ın davranışlarının bir istisna olmadığını, aksine Amerikan siyasi elitinin genel olarak karşılaştığı çıkar çatışması sorunlarının bir parçası olduğunu göstermektedir. Ancak, başkan olarak Trump'ın etkisi, bir kongre üyesinden çok daha fazladır; politikalarının piyasa üzerindeki etkisi daha doğrudan ve geniş kapsamlıdır, bu nedenle yatırım davranışlarıyla ilgili etik standartlar da daha yüksek olmalıdır.