Fonlama oranı evrimi: Şiddetli dalgalanmadan istikrarlı duruma
Sürekli sözleşmelerin ortaya çıkması, geleneksel vadeli işlemlerin sınırlamalarını aşarak kripto türev ticaretinin merkezi haline geldi. Sözleşme fiyatının spot fiyatla uyumlu kalmasını sağlamak için fonlama oranı mekanizması getirildi. Sözleşme fiyatı spot fiyatın üzerindeyken, alıcılar satıcılara fonlama ücreti ödemek zorundadır; bunun tersi de geçerlidir. Fonlama oranı, hem arbitrajcıların kazanç kaynağıdır hem de piyasa duyarlılığını yansıtan bir gösterge olarak görülmektedir.
XBTUSD'nin son 9 yıldaki fonlama oranını derinlemesine analiz ettiğimizde, yüksek dalgalanmalardan eşi görülmemiş bir istikrara geçiş yaptığını ve 2024-2025 yıllarında Bitcoin'in tarihinin en yüksek seviyelerine ulaştığında bile bu istikrarı koruduğunu bulduk.
Dokuz yıl boyunca, aşırı fonlama oranı olaylarının sıklığı %90 azalmış, yıllık dalgalanma oranı ±%10 aralığına sıkıştırılmış ve tarihinin en stabil seviyesine ulaşmıştır. Bu değişim üç aşamaya ayrılabilir:
Vahşi Batı Dönemi (2016-2018):
fonlama oranı sık sık ±0.3%'ü aşar, yıllık ±1000%'i aşar
2017'de en fazla aşırı olay meydana geldi, neredeyse her gün oldu.
Aşırı dönem 2-3 gün sürer, sürekli piyasa etkinliğinin olmadığını gösterir.
Aşamalı Olgunlaşma (2018-2024):
Aşırı olaylar 2017'de 250'den 2019'da yaklaşık 130'a düştü
Fonlama oranı dağılımı giderek normal aralığına sıkışıyor.
Önemli piyasa olayları hâlâ dikkate değer dalgalanma yaratıyor, ancak sıklığı azalıyor
Devlerin Girişi (2024'ten Günümüze):
Bitcoin ETF'nin piyasaya sürülmesi, kurumsal arbitraj ilgisinin artmasına neden oldu
Ethena protokolü sistematik fonlama oranı arbitrajını tanıttı
Kurumsal ve perakende fonların akışı, oranların sıfıra daha da yakınlaşmasına neden oldu.
9 yıl verisinin geriye dönük analizi, 2016 yılında 100.000 dolar yatırarak fonlama oranı arbitrajı yaptığınızda, bugün 8.000.000 dolara yükseldiğini göstermektedir. Bu stratejinin yıllık getirisi %873'tür, kayıpsız yıllar vardır ve önemli bir geri çekilme yaşanmamıştır.
Bir ticaret platformu, Bitcoin ile fonlama oranı ödeyerek arbitrajcılar için bir servet çarpan etkisi yaratmıştır. Stabilcoin ile ödeme yapılırsa, 8 milyon dolarlık kâr yaklaşık 800 bin dolara düşecektir.
9,941 fonlama döneminin %71,4'ünde fonlama oranı pozitiftir, bu da yaklaşık %75'lik bir dönem kâr elde edildiği anlamına gelir.
2024-2025 yıllarında Bitcoin'in yeni zirvelerine ulaştığı dönemde, fonlama oranı alışılmadık derecede sakin bir seyir izliyor:
En yüksek zirve sadece %0.1308, önceki yılların yarısından daha düşük.
Ortalama fonlama oranı yalnızca %0.0173
Yüksek fonlama oranı süresi kısadır
Buna rağmen, analiz üç ana noktayı ortaya koydu:
Yüksek fonlama oranı hala mevcut, ancak daha kısa süreli ve tahmin edilebilir.
ETF onaylandıktan sonra ilk 3 ay fonlama oranı %69 artış gösterdi.
Fonlama oranı sürekli pozitif değerlerde kalıyor, piyasanın yeni dengesi gösteriyor
Özetle, Bitcoin fonlama oranı "spekülasyon dağları"ndan "kurumsal seviye salınım"a dönüşmüştür. Spot ETF ve DeFi protokollerinin katılımı, daha derin, daha sağlam ve daha verimli bir türev ekosistemi oluşturmuştur. Vahşi çağ sona ermiş olsa da, fonlama oranı arbitrajı ortadan kalkmamış, aksine yüksek hızlı uygulama, ince risk kontrolü ve borsa entegrasyonu ile merkezlenen yeni bir çağa girmiştir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
4
Share
Comment
0/400
HackerWhoCares
· 07-18 01:13
tuzak tuzak tuzak... Kuruluşlar hep tuzak neyin sahibi
BTC fonlama oranı 9 yıl evrimi: Vahşi dalgalanmalardan kurumsal düzeyde salınımlara
Fonlama oranı evrimi: Şiddetli dalgalanmadan istikrarlı duruma
Sürekli sözleşmelerin ortaya çıkması, geleneksel vadeli işlemlerin sınırlamalarını aşarak kripto türev ticaretinin merkezi haline geldi. Sözleşme fiyatının spot fiyatla uyumlu kalmasını sağlamak için fonlama oranı mekanizması getirildi. Sözleşme fiyatı spot fiyatın üzerindeyken, alıcılar satıcılara fonlama ücreti ödemek zorundadır; bunun tersi de geçerlidir. Fonlama oranı, hem arbitrajcıların kazanç kaynağıdır hem de piyasa duyarlılığını yansıtan bir gösterge olarak görülmektedir.
XBTUSD'nin son 9 yıldaki fonlama oranını derinlemesine analiz ettiğimizde, yüksek dalgalanmalardan eşi görülmemiş bir istikrara geçiş yaptığını ve 2024-2025 yıllarında Bitcoin'in tarihinin en yüksek seviyelerine ulaştığında bile bu istikrarı koruduğunu bulduk.
Dokuz yıl boyunca, aşırı fonlama oranı olaylarının sıklığı %90 azalmış, yıllık dalgalanma oranı ±%10 aralığına sıkıştırılmış ve tarihinin en stabil seviyesine ulaşmıştır. Bu değişim üç aşamaya ayrılabilir:
9 yıl verisinin geriye dönük analizi, 2016 yılında 100.000 dolar yatırarak fonlama oranı arbitrajı yaptığınızda, bugün 8.000.000 dolara yükseldiğini göstermektedir. Bu stratejinin yıllık getirisi %873'tür, kayıpsız yıllar vardır ve önemli bir geri çekilme yaşanmamıştır.
Bir ticaret platformu, Bitcoin ile fonlama oranı ödeyerek arbitrajcılar için bir servet çarpan etkisi yaratmıştır. Stabilcoin ile ödeme yapılırsa, 8 milyon dolarlık kâr yaklaşık 800 bin dolara düşecektir.
9,941 fonlama döneminin %71,4'ünde fonlama oranı pozitiftir, bu da yaklaşık %75'lik bir dönem kâr elde edildiği anlamına gelir.
2024-2025 yıllarında Bitcoin'in yeni zirvelerine ulaştığı dönemde, fonlama oranı alışılmadık derecede sakin bir seyir izliyor:
Buna rağmen, analiz üç ana noktayı ortaya koydu:
Özetle, Bitcoin fonlama oranı "spekülasyon dağları"ndan "kurumsal seviye salınım"a dönüşmüştür. Spot ETF ve DeFi protokollerinin katılımı, daha derin, daha sağlam ve daha verimli bir türev ekosistemi oluşturmuştur. Vahşi çağ sona ermiş olsa da, fonlama oranı arbitrajı ortadan kalkmamış, aksine yüksek hızlı uygulama, ince risk kontrolü ve borsa entegrasyonu ile merkezlenen yeni bir çağa girmiştir.