Hong Kong neden hisse senedi tokenizasyon dalgasında sessiz kalıyor?

Küresel finans piyasaları, hisse senedi tokenizasyonunun yenilikçi bir dalgasıyla karşı karşıya kalırken, Hong Kong ise sessiz kalmayı tercih etti. Birçok Hong Kong kripto para şirketinin yöneticisi, kısa vadede hiç bir şirketin Hong Kong borsa tokenizasyonunu denemeyeceğini açıkladı. Bu durum, sektördeki uzmanların düşünmesine neden oldu: Son yıllarda kripto para gelişimini büyük ölçüde destekleyen Hong Kong, bu büyük potansiyele sahip pazarda neden beklemeyi tercih ediyor?

Hong Kong'un kararsızlığı

On yıl önce, Hong Kong, Hong Kong doları ve Çin yuanı istikrarlı paralarının gelişimi için en iyi fırsatı kaçırdı, şimdi ise hisse senedi tokenizasyonu pazarında tekrar aynı hatayı yapıyor gibi görünüyor. Bazı öngörülü Hong Kong kripto endüstrisi profesyonelleri bu yeniliği aktif olarak teşvik etmesine rağmen, birçok engelle karşılaşıyor.

Hong Kong yasaları, yalnızca SFC tarafından onaylanmış borsaların yasal olarak hisse senedi ticareti yapabileceğini belirtmektedir, bu da HKEX'e Hong Kong hisse senedi ticaretinde "tekelleşmiş bir konum" vermektedir. Hong Kong hisse senetlerinin tokenizasyonunun uygulanması, bu uzun süredir devam eden düzeni kesinlikle bozacaktır. Bir endüstri yöneticisi, "HKEX'in Hong Kong hisse senedi üzerindeki münhasırlığı var, kimse bu düzeni bozan ilk kişi olmak istemiyor."

Regülatörler ve Hong Kong Borsası'nın kendisi, Hong Kong hisse senetlerinin tokenizasyonunu teşvik etmek için yeterli motivasyona sahip olmaması, muhtemelen Hong Kong'un bu alanda sessiz kalmasının başlıca nedenidir. Buna karşılık, ABD regülatörleri kripto para yeniliklerini destekleyici bir tutum sergileyerek, bunun doların ve ABD hisse senetlerinin küresel konumunu güçlendirmeye yardımcı olduğunu düşünmektedir.

Amerika'nın Olumlu Denemeleri

Hong Kong'un temkinliliğine kıyasla, ABD finansal yenilik ekosistemi daha aktif bir şekilde kendini gösteriyor. Bazı tanınmış şirketler, örneğin bir internet aracı kurumu ve bir kripto para borsası gibi, kendilerini geleneksel finans dünyasının rakipleri olarak konumlandırarak, düzenleyici kurumları ABD hisse senetlerinin tokenizasyonuna yönelik kısıtlamaları gevşetmeye ikna etmeyi başardılar.

2025 yılının Temmuz ayı başında, birçok Amerikan şirketi, sıradan kullanıcıların izin almadan tanınmış teknoloji şirketlerinin hisselerini blockchain üzerinde satın almasına olanak tanıyan Amerikan borsa tokenizasyon ürünlerini tanıttı. Bir ticaret platformu, halka arz edilmeyen özel şirketlerin tokenize edilmiş hisselerini de piyasaya sürdü ve bu durum piyasalarda büyük tartışmalara yol açtı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı da hisse senedi tokenizasyon teknolojisine desteğini açıkça ifade etti.

Hisse Senedi Tokenizasyonunun Büyük Potansiyeli

Şu anda hisse senedi tokenizasyon pazarının boyutu nispeten küçük olsa da, sektör uzmanları bunun stabilcoin'lerden sonraki bir sonraki trilyon dolarlık pazar olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Veriler, 2025 yılında ABD hisse senedi değerinin 52 milyar dolara ulaşacağını ve dolaşımdaki dolar miktarını çok aşacağını gösteriyor. Pazar büyüklüğü açısından, ABD hisse senedi tokenizasyonunun potansiyeli, dolar tokenizasyonundan daha fazla olabilir.

Hisse senedi tokenizasyonu, yalnızca küresel kullanıcıların ABD hisse senetlerini özgürce satın alma taleplerini karşılamakla kalmaz, aynı zamanda geleneksel hisse senedi piyasasının ulaşamayacağı avantajlara da sahiptir. Örneğin, 24/7 kesintisiz ticareti mümkün kılabilir, özel şirket hisse senetlerinin tokenizasyonunu destekleyerek sıradan yatırımcılara halka arz edilmemiş şirketlerin hisselerini önceden alma fırsatı sunar.

Şu anda, birçok uyumlu borsa ve kripto para platformu, ABD hisse senedi tokenizasyonu işini aktif bir şekilde araştırıyor ve bu trend giderek şekilleniyor. Mevcut piyasa büyüklüğü henüz küçük olsa da, sektördeki uzmanlar potansiyelini küçümsememek gerektiğini belirtiyor. Kısa bir süre içinde bir stablecoin'in işlem hacminde patlayıcı bir büyüme sağladığı gibi, ABD hisse senedi tokenizasyon ürünlerinin de kendi atılım anını bekliyor olabilir.

Bu büyük potansiyele sahip yenilik dalgasıyla karşı karşıya kalan Hong Kong finans sektörü, stratejilerini zamanında ayarlayıp fırsatları değerlendirebilecek mi, bu dikkat çekici. Aksi takdirde, Hong Kong bir kez daha önemli finansal yenilik fırsatını kaçırabilir.