Hong Kong, Ethereum ETF Stake hizmetini başlattı, kripto piyasasına etkisi
Giriş
2025 yılı 7 Nisan'da, Hong Kong Web3 Karnavalı sırasında, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, sanal varlık ticaret platformlarının Stake hizmeti sunmasına dair bir sirküle yayımladı. Düzenleyici kurum, Stake'in blok zinciri ağlarının güvenliğini artırma ve yatırımcıların kazanç elde etme konusunda potansiyel faydalarını kabul ettiğini belirtti.
Sirküler yayımlandıktan sonra, çıkarılan Ethereum spot ETF'sinin Hua Xia Fonu ve Bosera Fonu hızlı bir şekilde yanıt verdi. 11 Nisan'da Bosera Fonu, Ethereum ETF'sinin onaylandığını ve 25 Nisan'dan itibaren en fazla %30 pozisyonunun stake edilebileceğini duyurdu. 18 Nisan'da Hua Xia Fonu da Ethereum ETF'si için stake hizmeti sunduğunu açıkladı ve bu tür hizmetler sunan Hong Kong'daki ikinci fon oldu.
Stake, PoS blok zincirinin önemli bir özelliğidir. Yatırımcılar, PoS blok zincirinin yönetişim tokenlerini düğümlere veya likit stake platformlarına stake ederek, ağ düğümlerinin kazanç dağılımını elde edebilirler. Bu, yalnızca pasif değer artışı geliri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda aktif gelir de elde etmeyi mümkün kılar.
Buna karşılık, Hong Kong'daki birçok kamu yatırım fonu da Bitcoin ETF'leri piyasaya sürdü, ancak PoW blok zincirinin bir staking mekanizması yoktur. Zincir üzerindeki sözde BTC staking'i aslında borç verme hizmetidir. Bitcoin ETF'si, saklama hizmeti veren bir taraf olarak müşteri varlıklarını ödünç alma yetkisine sahip değildir, yatırımcılar staking yoluyla ek gelir elde edemezler.
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Amerika Birleşik Devletleri'nden daha önce Ethereum ETF Stake hizmetini onayladı, bu da Hong Kong'un Asya'nın Web3 merkezi olma yolunda bir dönüm noktasıdır. Bu, Hong Kong'un düzenleyici makamlarının zincir üzerindeki gelir mekanizması üzerine derinlemesine araştırmalar yaptığını göstermekte ve ayrıca Hong Kong'un şifreleme endüstrisine açık bir tutum sergilediğini göstermektedir. Geleneksel yatırımcılar için, ETF Stake hizmetinin gerçek getirileri daha fazla ilgi görebilir. Aşağıda, ETH Stake'in getirileri ve Hong Kong'un Web3 endüstrisi üzerindeki etkisi analiz edilecektir.
1. ETH Stake kazanç analizi
Huaxia Fonları ve Boshi Fonları'nın Ethereum ETF'leri, Nisan ayında Stake hizmeti sunmaya başlayacak, sırasıyla OSL ve Hashkey borsaları tarafından düğümler sağlanacak. Yatırımcılara tahsis edilecek miktar henüz açıklanmadığı için, aşağıda on-chain ETH Stake getirileri referans olarak alınacaktır.
1.1 Eter Stake mekanizması ve zincir üzerindeki kazançlar
Ethereum'un stake mekanizması, düğümlerin resmi sözleşmeye 32 ETH stake etmesini gerektirir, böylece nitelikli düğüm olurlar. Düğümler, blok ödülü dışında, MEV geliri ve işlem ücreti de elde edebilirler. Normal token sahipleri, stake hizmet sağlayıcıları aracılığıyla dolaylı olarak düğüm gelir payı alabilirler.
ETH Stake getiri oranı = ( blok ödülü + MEV + bahşiş ) / Stake edilen ETH toplam değeri
Verilere göre, 2022 Kasım'ında ETH Stake APY %5'in üzerinde stabil kaldı, bu yakın dönemdeki en yüksek nokta. 2024 Aralık boğa piyasası sırasında APY yalnızca %3.3 civarındaydı. 2025 Mayıs'ında, ETH Stake APY %3.07'dir, bu bir yatırım ürünü olarak getiri oranı pek yüksek sayılmaz.
APY değişimini etkileyen ana faktörler MEV ve bahşiş gelirleridir. Örneğin, 9 Mayıs 2023'te ETH stake APY'si %10.66'ya ulaştı; blok ödül getirisi %3.81, MEV geliri %3.54, bahşiş geliri ise %3.31'dir. Bu, o dönemde PEPE token ticaret hacminin artmasıyla bağlantılıdır; yatırımcılar yüksek bahşişler ödeyerek öncelikli işlem yapıyor ve düğümler yüksek kar elde ediyordu.
Dikkat edilmesi gereken, MEV ve bahşiş gelirlerinin yalnızca blok üretim düğümleriyle ilgili olduğudur. Gelecekte Huaxia ve Boshi ETF'lerinin Stake gelirleri, OSL ve Hashkey düğümlerinin işletim durumuna bağlı olacaktır.
1.2 Eter vs SOL Stake getiri oranı karşılaştırması
Diğer kamu blok zincirleri ile karşılaştırıldığında, ETH Stake getirisi rekabetçi değil. Mayıs 2025'te, SOL zincirindeki Stake getirisi %8.70'e kadar yükselmiştir, bu da ETH'den 5 puan daha yüksektir. Bu, SOL sahiplerini Stake yapmaya daha istekli hale getiriyor. Şu anda SOL'un Stake oranı %67.97, ETH ise yalnızca %28.56.
ETH Stake getiri oranlarının sürekli düşmesinin önemli bir nedenlerinden biri EIP-1559 önerisidir. Bu öneri, ETH enflasyon oranını düşürmeyi ve ekonomik modeli optimize etmeyi amaçlamaktadır. Öneri kabul edildikten sonra, düğümler sadece işlem ücretleri alacak, temel Gas ücretleri yok edilecek ve ETH'nin deflasyon mekanizması sağlanacaktır. Bu, düğümlerin ve stake edenlerin büyük bir gelir kaynağını azaltmaktadır.
Buna karşın, Solana bir uzlaşma yolu izliyor; %50 temel ücret yakılıyor, geri kalan %50 ve bahşiş, düğümlere ödüllendiriliyor. SOL Stake edenler için ek bir temel Gas ücreti payı var. Ayrıca, Solana üzerindeki işlem Gas ücretleri sürekli artıyor, 2025'in ilk çeyreğinde Ethereum'u geçerek, halka açık blok zinciri Gas ücreti birincisi oluyor ve düğüm ile Stake kazançlarını daha da artırıyor.
Geleneksel yatırımcılar için, zincir üzerindeki SOL Stake işlemi karmaşıktır. Ethereum ETF Stake, ek bir engel oluşturmadan getiriyi artırarak Web2'den Web3'e geçişte çığır açan bir ilerleme sağlamaktadır. Yatırımcılar bunu, token varlıkları temelinde yaklaşık %3 ek temettü olarak değerlendirebilir.
2. Hong Kong Ethereum ETF Stake, uzun kuyruklu olumlu politika
Hong Kong ile Amerika'yı karşılaştırdığımızda, Amerika Bitcoin ETF'sini daha önce ve küresel bir örnek etkisi ile sunmuştur. Ancak Ethereum ETF'si konusunda, Hong Kong bir adım öndedir. 15 Nisan 2024'te Hong Kong, Ethereum ETF'sinin kurulmasına onay vermiştir, 30 Nisan'da üç ürün hızla piyasaya sürülmüştür. Amerika ise Bitcoin ETF'sinin onaylanmasından 4 ay sonra, 2024'te Mayıs ayında Ethereum ETF'sine onay vermiştir, ürün ancak Temmuz ayı sonuna kadar resmi olarak piyasaya sürülmüştür.
Ancak, ABD pazarının likidite avantajı belirgin. 2024 yıl sonu itibarıyla BlackRock iShares Ethereum ETF'sinin büyüklüğü 3.584 milyon dolar olarak ulaşmıştır. Buna karşılık, Hong Kong'daki üç Ethereum ETF'sinin toplam büyüklüğü yalnızca 63.46 milyon dolar olup, bu da ABD'nin yaklaşık %1'ine tekabül etmektedir.
Teorik olarak, Hong Kong ETF'leri, Stake hizmeti aracılığıyla Gas ücreti payı elde eder ve bu, ABD ETF'lerine göre rekabet avantajı sağlar. Mantıklı yatırımcılar, daha yüksek getiri elde etmek için Hong Kong ETF'lerini satın almayı tercih etmelidir. Ancak gerçek durum böyle değildir; Hong Kong ETF'lerinin Stake hizmetinin başlatılmasından sonra talep artışı gözlemlenmemiştir. ABD ETF'lerinde de büyük bir geri çekilme yaşanmamış, aksine Nisan ayı sonlarında net girişler görülmüştür.
Bu fenomen aşağıdaki açılardan açıklanabilir:
Hong Kong pazarında likidite yetersiz, bu nedenle Stake hizmeti sunulsa bile büyük miktarda fon çekmek zor.
Amerikan yatırımcıların kısa vadede Hong Kong menkul kıymet hesap kaydı tamamlaması zor.
Geleneksel yatırımcıların "Stake" kavramı hakkında hâlâ bir algı eşiği bulunmaktadır.
Hong Kong'un sanal varlık ETF'lerinin Stake edilmesine onay vermesi, uzun vadeli olumlu bir politika olup, kısa vadede ölçeği önemli ölçüde artırması zor. Pazar eğitiminin derinleşmesi ve altyapının iyileşmesi ile birlikte, bu politikanın uzun vadeli etkisinin gelecekte kademeli olarak ortaya çıkması bekleniyor.
3. Hong Kong Ethereum ekosisteminin geleceği ve RWA gelişimi
Hong Kong'un Ethereum ETF konusundaki öncülüğü, neden daha yüksek getiri sağlayan Solana ETF'sini çıkarmadığına dair sorulara yol açtı. Bu, kripto para birimleri ile geleneksel finans arasındaki ilişkiyi kapsıyor. Bitcoin ETF'sinin onayı, kripto paraların ana değer ölçütü olarak sahip olduğu konumdan kaynaklanıyor. Ethereum ETF'sinin onayı ise piyasa değeri sıralaması ve RWA varlık toplam değerinin en yüksek halka açık blok zinciri olma konumuna dayanmaktadır.
RWA, geleneksel finans ile şifreleme dünyası arasındaki işbirliğinin bir bağlantı noktasıdır. 2024 Ağustos'unda, Hong Kong Para Otoritesi, tokenleşme uygulamalarını teşvik etmek için Ensemble sandbox projesini başlattı. 2025 Mayıs'ına kadar, şarj istasyonları, fotovoltaik santraller gibi birçok RWA projesi sandbox içinde tamamlandı. Ayrıca, Huaxia Fund ( Hong Kong ), 2025 Şubat'ında, altında Hong Kong doları kısa vadeli mevduat bulunan Asya-Pasifik'in ilk perakende tokenleşme fonunu başlattı, tokenler Ethereum blockchain'inde ihraç edildi.
2025 yılı Mayıs ayı itibarıyla, Ethereum ağındaki RWA varlıklarının toplam değeri 7 milyar doları aşacak, stablecoin varlıklarının toplam değeri ise 120 milyar doları geçecek ve her ikisi de halka açık blok zincirleri arasında birinci sırada yer alacak. Hong Kong'un Stake hizmetini başlatmasının amacı, Ethereum ağının yönetimine daha derin bir şekilde katılmak ve RWA gibi önemli bir alanda gelişim sağlamaktır.
ETH ana düğümleri, ağ güvenliğine önemli katkılar olarak görülmektedir ve ekosistem yönetimi ile gelişim yönü üzerinde büyük bir söz hakkına sahiptir. Stake hizmetleri, yalnızca kullanıcıların kazancını artırmakla kalmaz, aynı zamanda Hong Kong'un Ethereum topluluğundaki etkisini artırarak, uyumlu RWA ekosisteminin gelişimini teşvik edebilir.
Sonuç
Hong Kong'un Ethereum ekosistemindeki politikası ve RWA alanındaki düzenlemeleri, gelecekteki gelişmeler için bir temel oluşturdu. ETF stake hizmetlerini onaylayarak, Hong Kong Asya'nın Web3 yenilik merkezi konumunu güçlendirdi ve RWA alanında stratejik bir vizyon sergiledi. Ethereum ağı, 70 milyar dolarlık RWA varlıkları ve stabilcoin altyapı avantajları ile geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir köprü haline geldi.
Ensemble sandbox'ın fiziksel varlıkların tokenizasyon projelerini hayata geçirmesi ve zincir üzerindeki fonların dağıtımı ile birlikte, Hong Kong daha fazla RWA projesinin kök salmasını sağlıyor. Gelecekte, Ethereum'un yönetim söz hakkının artması ve stake modelinin optimize edilmesiyle birlikte, Hong Kong'un Asya'daki RWA varlıklarının ihraç, ticaret ve uyumlaştırma açısından önemli bir nokta haline gelmesi ve fiziksel ekonomi ile blockchain teknolojisi arasında daha fazla yenilikçi uygulama yaratması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
9
Share
Comment
0/400
GasOptimizer
· 07-18 22:42
%30 kredi̇ değeri̇ çok mu temkinli? Tarihî verilere göre en iyi %45.7'dir.
View OriginalReply0
RugpullSurvivor
· 07-18 15:37
Uyumluluk yapılıyor iyi!
View OriginalReply0
SchrodingersFOMO
· 07-17 23:53
Stake bu kadar güzel, kaçamazsın artık.
View OriginalReply0
ExpectationFarmer
· 07-17 09:51
İyi işler ödül olarak, ondan 2 tane al.
View OriginalReply0
GasFeePhobia
· 07-16 02:46
Gerçekten etki yaratan, sağlam ve yerinde.
View OriginalReply0
MEVHunterZhang
· 07-16 02:38
Kesinti Kaybı satın al coin, Hong Kong'un açılmasını bekle.
View OriginalReply0
blocksnark
· 07-16 02:38
Hong Kong uyluğunu korudu gm
View OriginalReply0
MetaNeighbor
· 07-16 02:29
enayiler oturup insani enayi yerine koymak için bekliyor
View OriginalReply0
Whale_Whisperer
· 07-16 02:27
Sonunda hareket etmeye başladı, yatarken para kazanabiliyorum.
Hong Kong Ethereum ETF, staking hizmetini başlatarak Asya RWA'nın yeni bir sayfasını açtı.
Hong Kong, Ethereum ETF Stake hizmetini başlattı, kripto piyasasına etkisi
Giriş
2025 yılı 7 Nisan'da, Hong Kong Web3 Karnavalı sırasında, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, sanal varlık ticaret platformlarının Stake hizmeti sunmasına dair bir sirküle yayımladı. Düzenleyici kurum, Stake'in blok zinciri ağlarının güvenliğini artırma ve yatırımcıların kazanç elde etme konusunda potansiyel faydalarını kabul ettiğini belirtti.
Sirküler yayımlandıktan sonra, çıkarılan Ethereum spot ETF'sinin Hua Xia Fonu ve Bosera Fonu hızlı bir şekilde yanıt verdi. 11 Nisan'da Bosera Fonu, Ethereum ETF'sinin onaylandığını ve 25 Nisan'dan itibaren en fazla %30 pozisyonunun stake edilebileceğini duyurdu. 18 Nisan'da Hua Xia Fonu da Ethereum ETF'si için stake hizmeti sunduğunu açıkladı ve bu tür hizmetler sunan Hong Kong'daki ikinci fon oldu.
Stake, PoS blok zincirinin önemli bir özelliğidir. Yatırımcılar, PoS blok zincirinin yönetişim tokenlerini düğümlere veya likit stake platformlarına stake ederek, ağ düğümlerinin kazanç dağılımını elde edebilirler. Bu, yalnızca pasif değer artışı geliri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda aktif gelir de elde etmeyi mümkün kılar.
Buna karşılık, Hong Kong'daki birçok kamu yatırım fonu da Bitcoin ETF'leri piyasaya sürdü, ancak PoW blok zincirinin bir staking mekanizması yoktur. Zincir üzerindeki sözde BTC staking'i aslında borç verme hizmetidir. Bitcoin ETF'si, saklama hizmeti veren bir taraf olarak müşteri varlıklarını ödünç alma yetkisine sahip değildir, yatırımcılar staking yoluyla ek gelir elde edemezler.
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Amerika Birleşik Devletleri'nden daha önce Ethereum ETF Stake hizmetini onayladı, bu da Hong Kong'un Asya'nın Web3 merkezi olma yolunda bir dönüm noktasıdır. Bu, Hong Kong'un düzenleyici makamlarının zincir üzerindeki gelir mekanizması üzerine derinlemesine araştırmalar yaptığını göstermekte ve ayrıca Hong Kong'un şifreleme endüstrisine açık bir tutum sergilediğini göstermektedir. Geleneksel yatırımcılar için, ETF Stake hizmetinin gerçek getirileri daha fazla ilgi görebilir. Aşağıda, ETH Stake'in getirileri ve Hong Kong'un Web3 endüstrisi üzerindeki etkisi analiz edilecektir.
1. ETH Stake kazanç analizi
Huaxia Fonları ve Boshi Fonları'nın Ethereum ETF'leri, Nisan ayında Stake hizmeti sunmaya başlayacak, sırasıyla OSL ve Hashkey borsaları tarafından düğümler sağlanacak. Yatırımcılara tahsis edilecek miktar henüz açıklanmadığı için, aşağıda on-chain ETH Stake getirileri referans olarak alınacaktır.
1.1 Eter Stake mekanizması ve zincir üzerindeki kazançlar
Ethereum'un stake mekanizması, düğümlerin resmi sözleşmeye 32 ETH stake etmesini gerektirir, böylece nitelikli düğüm olurlar. Düğümler, blok ödülü dışında, MEV geliri ve işlem ücreti de elde edebilirler. Normal token sahipleri, stake hizmet sağlayıcıları aracılığıyla dolaylı olarak düğüm gelir payı alabilirler.
ETH Stake getiri oranı = ( blok ödülü + MEV + bahşiş ) / Stake edilen ETH toplam değeri
Verilere göre, 2022 Kasım'ında ETH Stake APY %5'in üzerinde stabil kaldı, bu yakın dönemdeki en yüksek nokta. 2024 Aralık boğa piyasası sırasında APY yalnızca %3.3 civarındaydı. 2025 Mayıs'ında, ETH Stake APY %3.07'dir, bu bir yatırım ürünü olarak getiri oranı pek yüksek sayılmaz.
APY değişimini etkileyen ana faktörler MEV ve bahşiş gelirleridir. Örneğin, 9 Mayıs 2023'te ETH stake APY'si %10.66'ya ulaştı; blok ödül getirisi %3.81, MEV geliri %3.54, bahşiş geliri ise %3.31'dir. Bu, o dönemde PEPE token ticaret hacminin artmasıyla bağlantılıdır; yatırımcılar yüksek bahşişler ödeyerek öncelikli işlem yapıyor ve düğümler yüksek kar elde ediyordu.
Dikkat edilmesi gereken, MEV ve bahşiş gelirlerinin yalnızca blok üretim düğümleriyle ilgili olduğudur. Gelecekte Huaxia ve Boshi ETF'lerinin Stake gelirleri, OSL ve Hashkey düğümlerinin işletim durumuna bağlı olacaktır.
1.2 Eter vs SOL Stake getiri oranı karşılaştırması
Diğer kamu blok zincirleri ile karşılaştırıldığında, ETH Stake getirisi rekabetçi değil. Mayıs 2025'te, SOL zincirindeki Stake getirisi %8.70'e kadar yükselmiştir, bu da ETH'den 5 puan daha yüksektir. Bu, SOL sahiplerini Stake yapmaya daha istekli hale getiriyor. Şu anda SOL'un Stake oranı %67.97, ETH ise yalnızca %28.56.
ETH Stake getiri oranlarının sürekli düşmesinin önemli bir nedenlerinden biri EIP-1559 önerisidir. Bu öneri, ETH enflasyon oranını düşürmeyi ve ekonomik modeli optimize etmeyi amaçlamaktadır. Öneri kabul edildikten sonra, düğümler sadece işlem ücretleri alacak, temel Gas ücretleri yok edilecek ve ETH'nin deflasyon mekanizması sağlanacaktır. Bu, düğümlerin ve stake edenlerin büyük bir gelir kaynağını azaltmaktadır.
Buna karşın, Solana bir uzlaşma yolu izliyor; %50 temel ücret yakılıyor, geri kalan %50 ve bahşiş, düğümlere ödüllendiriliyor. SOL Stake edenler için ek bir temel Gas ücreti payı var. Ayrıca, Solana üzerindeki işlem Gas ücretleri sürekli artıyor, 2025'in ilk çeyreğinde Ethereum'u geçerek, halka açık blok zinciri Gas ücreti birincisi oluyor ve düğüm ile Stake kazançlarını daha da artırıyor.
Geleneksel yatırımcılar için, zincir üzerindeki SOL Stake işlemi karmaşıktır. Ethereum ETF Stake, ek bir engel oluşturmadan getiriyi artırarak Web2'den Web3'e geçişte çığır açan bir ilerleme sağlamaktadır. Yatırımcılar bunu, token varlıkları temelinde yaklaşık %3 ek temettü olarak değerlendirebilir.
2. Hong Kong Ethereum ETF Stake, uzun kuyruklu olumlu politika
Hong Kong ile Amerika'yı karşılaştırdığımızda, Amerika Bitcoin ETF'sini daha önce ve küresel bir örnek etkisi ile sunmuştur. Ancak Ethereum ETF'si konusunda, Hong Kong bir adım öndedir. 15 Nisan 2024'te Hong Kong, Ethereum ETF'sinin kurulmasına onay vermiştir, 30 Nisan'da üç ürün hızla piyasaya sürülmüştür. Amerika ise Bitcoin ETF'sinin onaylanmasından 4 ay sonra, 2024'te Mayıs ayında Ethereum ETF'sine onay vermiştir, ürün ancak Temmuz ayı sonuna kadar resmi olarak piyasaya sürülmüştür.
Ancak, ABD pazarının likidite avantajı belirgin. 2024 yıl sonu itibarıyla BlackRock iShares Ethereum ETF'sinin büyüklüğü 3.584 milyon dolar olarak ulaşmıştır. Buna karşılık, Hong Kong'daki üç Ethereum ETF'sinin toplam büyüklüğü yalnızca 63.46 milyon dolar olup, bu da ABD'nin yaklaşık %1'ine tekabül etmektedir.
Teorik olarak, Hong Kong ETF'leri, Stake hizmeti aracılığıyla Gas ücreti payı elde eder ve bu, ABD ETF'lerine göre rekabet avantajı sağlar. Mantıklı yatırımcılar, daha yüksek getiri elde etmek için Hong Kong ETF'lerini satın almayı tercih etmelidir. Ancak gerçek durum böyle değildir; Hong Kong ETF'lerinin Stake hizmetinin başlatılmasından sonra talep artışı gözlemlenmemiştir. ABD ETF'lerinde de büyük bir geri çekilme yaşanmamış, aksine Nisan ayı sonlarında net girişler görülmüştür.
Bu fenomen aşağıdaki açılardan açıklanabilir:
Hong Kong'un sanal varlık ETF'lerinin Stake edilmesine onay vermesi, uzun vadeli olumlu bir politika olup, kısa vadede ölçeği önemli ölçüde artırması zor. Pazar eğitiminin derinleşmesi ve altyapının iyileşmesi ile birlikte, bu politikanın uzun vadeli etkisinin gelecekte kademeli olarak ortaya çıkması bekleniyor.
3. Hong Kong Ethereum ekosisteminin geleceği ve RWA gelişimi
Hong Kong'un Ethereum ETF konusundaki öncülüğü, neden daha yüksek getiri sağlayan Solana ETF'sini çıkarmadığına dair sorulara yol açtı. Bu, kripto para birimleri ile geleneksel finans arasındaki ilişkiyi kapsıyor. Bitcoin ETF'sinin onayı, kripto paraların ana değer ölçütü olarak sahip olduğu konumdan kaynaklanıyor. Ethereum ETF'sinin onayı ise piyasa değeri sıralaması ve RWA varlık toplam değerinin en yüksek halka açık blok zinciri olma konumuna dayanmaktadır.
RWA, geleneksel finans ile şifreleme dünyası arasındaki işbirliğinin bir bağlantı noktasıdır. 2024 Ağustos'unda, Hong Kong Para Otoritesi, tokenleşme uygulamalarını teşvik etmek için Ensemble sandbox projesini başlattı. 2025 Mayıs'ına kadar, şarj istasyonları, fotovoltaik santraller gibi birçok RWA projesi sandbox içinde tamamlandı. Ayrıca, Huaxia Fund ( Hong Kong ), 2025 Şubat'ında, altında Hong Kong doları kısa vadeli mevduat bulunan Asya-Pasifik'in ilk perakende tokenleşme fonunu başlattı, tokenler Ethereum blockchain'inde ihraç edildi.
2025 yılı Mayıs ayı itibarıyla, Ethereum ağındaki RWA varlıklarının toplam değeri 7 milyar doları aşacak, stablecoin varlıklarının toplam değeri ise 120 milyar doları geçecek ve her ikisi de halka açık blok zincirleri arasında birinci sırada yer alacak. Hong Kong'un Stake hizmetini başlatmasının amacı, Ethereum ağının yönetimine daha derin bir şekilde katılmak ve RWA gibi önemli bir alanda gelişim sağlamaktır.
ETH ana düğümleri, ağ güvenliğine önemli katkılar olarak görülmektedir ve ekosistem yönetimi ile gelişim yönü üzerinde büyük bir söz hakkına sahiptir. Stake hizmetleri, yalnızca kullanıcıların kazancını artırmakla kalmaz, aynı zamanda Hong Kong'un Ethereum topluluğundaki etkisini artırarak, uyumlu RWA ekosisteminin gelişimini teşvik edebilir.
Sonuç
Hong Kong'un Ethereum ekosistemindeki politikası ve RWA alanındaki düzenlemeleri, gelecekteki gelişmeler için bir temel oluşturdu. ETF stake hizmetlerini onaylayarak, Hong Kong Asya'nın Web3 yenilik merkezi konumunu güçlendirdi ve RWA alanında stratejik bir vizyon sergiledi. Ethereum ağı, 70 milyar dolarlık RWA varlıkları ve stabilcoin altyapı avantajları ile geleneksel finans ile kripto dünyası arasında bir köprü haline geldi.
Ensemble sandbox'ın fiziksel varlıkların tokenizasyon projelerini hayata geçirmesi ve zincir üzerindeki fonların dağıtımı ile birlikte, Hong Kong daha fazla RWA projesinin kök salmasını sağlıyor. Gelecekte, Ethereum'un yönetim söz hakkının artması ve stake modelinin optimize edilmesiyle birlikte, Hong Kong'un Asya'daki RWA varlıklarının ihraç, ticaret ve uyumlaştırma açısından önemli bir nokta haline gelmesi ve fiziksel ekonomi ile blockchain teknolojisi arasında daha fazla yenilikçi uygulama yaratması bekleniyor.