Ethena puan etkinliği sona ermek üzere: Farklı getiri ve Likidite taleplerine göre en iyi strateji
Son zamanlarda, Ethena'nın puan etkinliğinin sona erebileceğine dair işaretler var. Dikkate değer bir şekilde, bir veri platformu, USDe'nin belirli bir DEX'teki örtük yıllık getirisinin (APY) ile muazzam olan %170'e ulaştığını gösteriyor; bu, piyasanın yüksek getirisine olan tanıdığını yansıtıyor.
Bu bağlamda, bu makalede okuyuculara Ethena puan etkinliğinin son fırsatını nasıl değerlendireceklerini detaylı bir şekilde anlatacak ve farklı getiriler ve Likidite talepleri altında en iyi stratejileri tartışacaktır.
Öncelikle, Ethena'nın çalışma mekanizmasını kısaca anlayalım. Kullanıcılar, proje ekibine stabil coin sağlar, proje ekibi ardından borsa üzerinde stETH gibi likit stake türevleri (LSD) satın alır ve ETH'yi açığa satarak hedging yapar. Bu strateji, hem ETH stake getirisi elde etmekte hem de açığa satışın fonlama oranından kazanç sağlamakta. Boğa piyasası ortamında, fonlama oranları yüksek olduğundan, Ethena'nın getirisi de buna bağlı olarak artar.
Ethena esas olarak iki tür token ürünü sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizden yararlanabilen bir token'dır. USDe ile olan döviz kuru zamanla istikrarlı bir şekilde yükselecek ve biriken faizi yansıtacaktır. sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit açma süresi olduğunu unutmamak gerekir.
USDe: Bu, DeFi ekosisteminde likidite havuzları vb. oluşturmak için ana olarak kullanılan, faizsiz bir token'dır. Temel varlıkların getirileri sUSDe'ye aktarılır ve böylece sUSDe'nin getirisi artırılır. Çoğu puan ödülü USDe üzerinde yoğunlaşmaktadır. Normal kullanıcılar genellikle USDe'yi USDC/USDT ile takas etmek için merkeziyetsiz borsa (DEX) kullanabilir, bu süreç az miktarda işlem kaybı yaratabilir.
Sonraki adımda, farklı getiri beklentileri ve Likidite ihtiyaçlarına göre, Ethena puan etkinliğine katılmak için en iyi seçenekleri önereceğiz.
Zircuit+USDe: Bu, mevcut kilitlenmemiş dönem seçenekleri arasında en yüksek geliri sunan tercih olup, hala kullanılabilir bir limit vardır. Kullanıcılar, USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak sadece 7 kat Ethena puanı kazanmakla kalmaz, aynı zamanda Zircuit'ın yerel puanını da elde ederler. Bu seçeneğin en büyük avantajlarından biri, fonların istendiği zaman çekilebilmesidir; Zircuit, tanınmış risk sermayeleri tarafından desteklenen bir ikinci katman ağ çözümüdür.
USDe'yi kilitleme: Bu yöntem, maksimum katılım tutarını, kazancı ve likiditeyi dengeler. Doğrudan USDe'yi kilitleyerek 10 kat puan ödülü kazanabilirsiniz, ancak 7 günlük bir kilit açma süresi gerekmektedir. Şu anda bu yöntemde hala kullanılabilir miktar oldukça fazladır.
Curve USDe LP'yi kilitleme: Bu yöntem yüksek getiri sağlar, ancak likidite daha düşüktür ve mevcut limitler sınırlıdır. Kullanıcıların Ethena resmi web sitesindeki likidite sayfasında gösterilen LP tokenlerini kilitlemeleri gerekmektedir, bu sayede 15 kat puan ödülü kazanabilirler. Ancak, bu yöntem 21 günlük bir kilit açma süresi gerektirir ve kilit açma süresince kazanç yoktur. Puan etkinliğinin sona ereceği göz önüne alındığında, bu yöntemin fırsat maliyeti yüksektir. Eğer gelecekteki madencilik kazançlarının mevcut kazançlardan çok daha düşük olacağını düşünüyorsanız, bu seçeneği değerlendirebilirsiniz, ancak mevcut limitler neredeyse doygunluğa ulaşmış durumda, bu yüzden dikkatli olmalı ve yeni limitler geldiğinde hızlı hareket etmelisiniz.
sUSDe'ye sahip olmak: Bu yöntem, daha yüksek bir stabilcoin bazlı getiri sağlar, ancak puan ödülleri daha düşüktür. sUSDe yalnızca 1 kat puan ödülü alabilir, ancak %67'ye kadar yerel getiri (yani stabilcoin bazlı getiri) elde edebilir. Dikkate değer olan, sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit süresine ihtiyaç duyması ve likiditenin genel olarak düşük olmasıdır. Kullanıcılar ayrıca sUSDe'yi DEX üzerinden indirimli bir şekilde satmayı da tercih edebilirler.
Pendle/Gearbox USDe: Bu stratejiler teorik olarak çok yüksek getiriler sağlayabilir, ancak şu anda kullanılabilir limit kalmamıştır. Bir DEX'te, getiri token'ı (YT) kullanılarak 200 kat puan ödülü elde edilebilir. Ayrıca bir borç verme platformunda, USDe'nin döngüsel borçlanması ile maksimum 90 kat puan elde etmek için kaldıraç kullanılabilir. Ancak bu iki planın limitleri tükenmiş durumdadır ve önemli kayıp riski taşımaktadır, sadece deneyimli profesyonellerin katılması önerilmektedir.
Yukarıda belirtilenler doğrultusunda, kullanıcılar kendi likidite ihtiyaçları ve risk toleranslarına göre en uygun stratejiyi seçebilirler. Diğer belirtilmeyen seçenekler ya likidite ve getiri açısından yukarıdaki seçenekleri geçemiyor ya da daha yüksek getiri sağlamasına rağmen likidite açısından tanıtılan seçeneklerden daha düşük olduğundan dolayı tekrar ele alınmayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 Likes
Reward
24
8
Share
Comment
0/400
LightningAllInHero
· 07-28 08:26
Sonuçta, her şeyi Hepsi içeride yapıp işimizi bitirelim.
View OriginalReply0
OneBlockAtATime
· 07-27 02:23
Yıllık %170 mi takıldı? Bu dalga kesinlikle yükselecek.
Ethena puan etkinliği geri sayımı: USD'ye kadar %170 APY, beş katılım stratejisi tam analizi.
Ethena puan etkinliği sona ermek üzere: Farklı getiri ve Likidite taleplerine göre en iyi strateji
Son zamanlarda, Ethena'nın puan etkinliğinin sona erebileceğine dair işaretler var. Dikkate değer bir şekilde, bir veri platformu, USDe'nin belirli bir DEX'teki örtük yıllık getirisinin (APY) ile muazzam olan %170'e ulaştığını gösteriyor; bu, piyasanın yüksek getirisine olan tanıdığını yansıtıyor.
Bu bağlamda, bu makalede okuyuculara Ethena puan etkinliğinin son fırsatını nasıl değerlendireceklerini detaylı bir şekilde anlatacak ve farklı getiriler ve Likidite talepleri altında en iyi stratejileri tartışacaktır.
Öncelikle, Ethena'nın çalışma mekanizmasını kısaca anlayalım. Kullanıcılar, proje ekibine stabil coin sağlar, proje ekibi ardından borsa üzerinde stETH gibi likit stake türevleri (LSD) satın alır ve ETH'yi açığa satarak hedging yapar. Bu strateji, hem ETH stake getirisi elde etmekte hem de açığa satışın fonlama oranından kazanç sağlamakta. Boğa piyasası ortamında, fonlama oranları yüksek olduğundan, Ethena'nın getirisi de buna bağlı olarak artar.
Ethena esas olarak iki tür token ürünü sunmaktadır:
sUSDe: Bu, yerel faizden yararlanabilen bir token'dır. USDe ile olan döviz kuru zamanla istikrarlı bir şekilde yükselecek ve biriken faizi yansıtacaktır. sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit açma süresi olduğunu unutmamak gerekir.
USDe: Bu, DeFi ekosisteminde likidite havuzları vb. oluşturmak için ana olarak kullanılan, faizsiz bir token'dır. Temel varlıkların getirileri sUSDe'ye aktarılır ve böylece sUSDe'nin getirisi artırılır. Çoğu puan ödülü USDe üzerinde yoğunlaşmaktadır. Normal kullanıcılar genellikle USDe'yi USDC/USDT ile takas etmek için merkeziyetsiz borsa (DEX) kullanabilir, bu süreç az miktarda işlem kaybı yaratabilir.
Sonraki adımda, farklı getiri beklentileri ve Likidite ihtiyaçlarına göre, Ethena puan etkinliğine katılmak için en iyi seçenekleri önereceğiz.
Zircuit+USDe: Bu, mevcut kilitlenmemiş dönem seçenekleri arasında en yüksek geliri sunan tercih olup, hala kullanılabilir bir limit vardır. Kullanıcılar, USDe'yi Zircuit platformuna yatırarak sadece 7 kat Ethena puanı kazanmakla kalmaz, aynı zamanda Zircuit'ın yerel puanını da elde ederler. Bu seçeneğin en büyük avantajlarından biri, fonların istendiği zaman çekilebilmesidir; Zircuit, tanınmış risk sermayeleri tarafından desteklenen bir ikinci katman ağ çözümüdür.
USDe'yi kilitleme: Bu yöntem, maksimum katılım tutarını, kazancı ve likiditeyi dengeler. Doğrudan USDe'yi kilitleyerek 10 kat puan ödülü kazanabilirsiniz, ancak 7 günlük bir kilit açma süresi gerekmektedir. Şu anda bu yöntemde hala kullanılabilir miktar oldukça fazladır.
Curve USDe LP'yi kilitleme: Bu yöntem yüksek getiri sağlar, ancak likidite daha düşüktür ve mevcut limitler sınırlıdır. Kullanıcıların Ethena resmi web sitesindeki likidite sayfasında gösterilen LP tokenlerini kilitlemeleri gerekmektedir, bu sayede 15 kat puan ödülü kazanabilirler. Ancak, bu yöntem 21 günlük bir kilit açma süresi gerektirir ve kilit açma süresince kazanç yoktur. Puan etkinliğinin sona ereceği göz önüne alındığında, bu yöntemin fırsat maliyeti yüksektir. Eğer gelecekteki madencilik kazançlarının mevcut kazançlardan çok daha düşük olacağını düşünüyorsanız, bu seçeneği değerlendirebilirsiniz, ancak mevcut limitler neredeyse doygunluğa ulaşmış durumda, bu yüzden dikkatli olmalı ve yeni limitler geldiğinde hızlı hareket etmelisiniz.
sUSDe'ye sahip olmak: Bu yöntem, daha yüksek bir stabilcoin bazlı getiri sağlar, ancak puan ödülleri daha düşüktür. sUSDe yalnızca 1 kat puan ödülü alabilir, ancak %67'ye kadar yerel getiri (yani stabilcoin bazlı getiri) elde edebilir. Dikkate değer olan, sUSDe'nin USDe'ye dönüştürülmesinin 7 günlük bir kilit süresine ihtiyaç duyması ve likiditenin genel olarak düşük olmasıdır. Kullanıcılar ayrıca sUSDe'yi DEX üzerinden indirimli bir şekilde satmayı da tercih edebilirler.
Pendle/Gearbox USDe: Bu stratejiler teorik olarak çok yüksek getiriler sağlayabilir, ancak şu anda kullanılabilir limit kalmamıştır. Bir DEX'te, getiri token'ı (YT) kullanılarak 200 kat puan ödülü elde edilebilir. Ayrıca bir borç verme platformunda, USDe'nin döngüsel borçlanması ile maksimum 90 kat puan elde etmek için kaldıraç kullanılabilir. Ancak bu iki planın limitleri tükenmiş durumdadır ve önemli kayıp riski taşımaktadır, sadece deneyimli profesyonellerin katılması önerilmektedir.
Yukarıda belirtilenler doğrultusunda, kullanıcılar kendi likidite ihtiyaçları ve risk toleranslarına göre en uygun stratejiyi seçebilirler. Diğer belirtilmeyen seçenekler ya likidite ve getiri açısından yukarıdaki seçenekleri geçemiyor ya da daha yüksek getiri sağlamasına rağmen likidite açısından tanıtılan seçeneklerden daha düşük olduğundan dolayı tekrar ele alınmayacaktır.