Coğrafi Çatışmaların Bitcoin Üzerindeki Etkisine Dair Beş Yıllık Gözden Geçirme Analizi

Son yıllarda, dünya genelinde birçok büyük jeopolitik çatışma patlak verdi ve bu durum finansal piyasalara ve kripto para alanına derin etkiler yarattı. Bu makalede, 2020 ile 2025 yılları arasında meydana gelen birkaç önemli savaş çatışmasının Bitcoin fiyat hareketleri üzerindeki etkisini ve çatışmaların sona ermesinin ardından kripto pazarının iyileşme yolunu inceleyeceğiz.

Rus-Ukrayna Çatışması: Dönüm Noktası Anı

Savaşın başlarında piyasa dalgalanması

24 Şubat 2022'de, Rusya-Ukrayna çatışması tam anlamıyla patlak verdi. Dışarıda, Rusya'nın fonlarının Bitcoin gibi kripto paralara akabileceği yönünde spekülasyonlar yapıldı, Bitcoin'in fiyatı bir ara %20 yükselerek 45,000 doları aştı. Aynı zamanda, Rus milyarderlerin dondurulmuş varlıkları Bitcoin aracılığıyla transfer etmeye çalıştığına dair işaretler de var, bu da kripto paranın "güvenli liman" değerini doğruluyor gibi görünüyor.

Ancak uzun vadede, savaşın Avrupa enerji fiyatlarını yükseltmesiyle birlikte, Fed'in agresif bir şekilde faiz artırmak zorunda kalması, Bitcoin'in 2022'de %65'lik büyük bir düşüş yaşamasına neden oldu. Düşüşün tamamen savaşa atfedilemeyeceği doğru olsa da, jeopolitik belirsizlik kesinlikle piyasa karamsarlığını artırdı.

İlginç bir şekilde, savaşın devam etmesi Bitcoin'e yeni bir anlatı desteği sağladı. Ukrayna hükümeti, kripto para aracılığıyla milyonlarca dolar bağış topladı ve dijital paranın geleneksel finans kısıtlamaları altında sahip olduğu benzersiz değeri vurguladı. Aynı zamanda, Batı'nın yaptırımlarıyla karşı karşıya kalan Rusya, belirli bir ölçüde kripto paraya yönelerek bu durumu aşma yoluna gitti ve Bitcoin'in alternatif bir finansman aracı olarak konumunu daha da güçlendirdi.

Dikkate değer ki, 2014'te Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından Bitcoin uzun bir ayı piyasasına girmişken, 2022'de Bitcoin daha büyük, daha güçlü ve kurumsal yatırımcılar tarafından daha fazla kabul gören bir varlık sınıfına dönüşmüştür.

İsrail Savaşı: Piyasa Dayanıklılığı Testi

Kısa Dönem Darbe ve Hızlı İyileşme

7 Ekim 2023'te, İsrail - Gazze çatışması patlak verdi. 11 Ekim'de, Bitcoin 27000 doları aştı ve Eylül ayından bu yana yeni bir dip yaptı, traderlar bunu Orta Doğu çatışmasının yatırımcı psikolojisi üzerindeki olumsuz etkisine atfetti. 2023 Gazze çatışması sırasında, USDT transfer hacmi haftalık %440 arttı, stabilcoin yeni bir altyapı haline geliyor.

Ancak İsrail-Hamas çatışmasının başlamasından bu yana, dijital varlık fiyatlarında belirgin bir dalgalanma yaşanmamıştır. Bu göreceli istikrar, kripto para piyasasının jeopolitik olaylara karşı duyarlılığındaki azalmayı yansıtmaktadır.

İran İsrail çatışması

2024 Nisan ayında İran-İsrail çatışması sırasında, füzeli saldırı gününde Bitcoin volatilitesi sadece ±%3, 2022'deki Rusya-Ukrayna savaşının 1/3'ünden bile azdı. Bir ETF ürününe tek günde net akış $4.2 milyar oldu ve dalgalanma tamponu oluşturdu. Spot ETF'nin günlük ortalama işlem hacmi %55'e ulaştı, savaş duygusu kurumsal sipariş akışıyla seyreltilmiş durumda.

2025 yılının Haziran ayında İsrail'in İran'a hava saldırısı gibi önemli jeopolitik olaylarda bile, Bitcoin piyasasında panik yaşanmadı. Savaşın başlangıcındaki 24 saat içinde Bitcoin %4,5 düşerek 104343 dolara, Ethereum ise %8,2 düşerek 2552 dolara geriledi, ancak bu düşüş oranı olayın ciddiyetine göre hâlâ kontrol edilebilir durumda, güçlü bir dayanıklılık sergiliyor.

Ancak, jeopolitik risk ( GPR ) endeksine göre, şu anda endeks yükseliş trendinde, yaklaşık 158 civarında. Daha önce 150'yi aşan zaman dilimi ise 2024 yılının başları. Bu endeks, akademisyenler tarafından oluşturulmuştur ve iki dünya savaşı öncesi ve sonrası, Kore Savaşı'nın başlangıcı, Küba Füze Krizi döneminde ve "11 Eylül" olayından sonra zirveye ulaşmıştır. Jeopolitik risk ne kadar yüksekse, yatırım, hisse senedi fiyatları ve istihdam oranı o kadar düşük olur, ekonomik felaket yaşama olasılığı da o kadar artar.

Sermaye mantığının kritik anlarını gözlemlemek

Ateşkes anlaşmasının imzalanması genellikle sermaye mantığını gözlemlemek için en iyi penceredir. 2020 Kasım ayında Dağlık Karabağ savaşının sona ermesinin ardından, Bitcoin sonraki 30 günde neredeyse iki katına çıktı. Bu Kafkasya'daki küçük ülkenin toprak anlaşmazlığının kripto piyasasını ateşlemesi, savaşın küresel gevşek tonunu değiştirmemesi ve Fed'in her ay 120 milyar dolarlık tahvil alım planının riskli varlıkları desteklemeye devam etmesindendir. Buna karşılık, 2022 Mart ayında Rusya-Ukrayna görüşmeleri sırasında, kısa süreli ateşkes umudu, Fed'in 50 baz puan faiz artırımı haberleriyle yok edildi ve Bitcoin %12 düştü.

2023 yılının 11. ayında, Filistin-İsrail geçici ateşkesi günü, kripto türev piyasasında 2.1 milyar dolar tasfiye edildi. Mısır'daki OTC borsa Bitcoin'in Mısır poundu karşısındaki fiyatı, %8.2'den %2.1'e düştü, savaş bölgelerindeki talep yavaş yavaş azalıyor. Savaş anlatısı hızla ETF onayı, yarı yarıya azaltma döngüsü gibi temel anlatılar tarafından gölgede bırakıldı. 15 Ocak 2025'te, İsrail ve Hamas, ateşkes ve savaş esirlerinin takası önerisini kabul etti. Ardından Bitcoin dik bir yükseliş gösterdi, tekrar 100.000 doları aştıktan sonra geri çekildi. Orta Doğu çatışması sırasında piyasa performansı, Bitcoin'in güvenli bir varlık niteliğini yeniden gözden geçirmeye yöneltti - Bitcoin ve Ethereum, hala altın ile eşdeğer bir güvenli varlık olarak değerlendirilemez.

Kurumsal Döneme Giriş

Dijital varlıkların savaş değeri kaybolmadı, aksine senaryolaştırılarak yeniden yapılandırılıyor. Ukrayna hükümetinin aldığı 127 milyon dolarlık kripto bağış, erken uluslararası yardımlarının %6,5'ini oluşturuyor; Gazze yeraltı ağı, Bitcoin madencilik makineleri aracılığıyla iletişim ağını sürdürüyor; İran petrol tüccarları, yaptırımları aşmak için karıştırıcılar kullanıyor... Bu kenar bölgelerdeki gerçek uygulamalar, ana akım finansal piyasalarla paralel bir karanlık ekosistem oluşturuyor. Ana akım piyasa ETF fon akışlarına odaklanırken, savaş bölgelerindeki kripto para talebi dijital varlıkları gözlemlemek için yeni bir gösterge haline geliyor.

Günümüzde kripto para piyasası net bir savaş yanıt mekanizması oluşturmuştur: ham petrol fiyatları enflasyon alarmını tetikler, VIX korku endeksi ve bazı borsalarda açık pozisyonlar vb. Veriler, jeopolitik çatışmaların serbest bıraktığı güvenli liman fonlarının kripto alana giren kısmının yüzde 5'ten az olduğunu göstermektedir, bu rakam ETF döneminde daha da küçülebilir.

Gerçek kırılma noktası para politikasındadır. Fed'in faiz indirim yolu açıldığında, ateşkes anlaşmasının imzalanması sermaye akışını hızlandıran bir tetikleyici olacaktır. 18 Haziran 2025'te, ABD faiz vadeli işlem fiyatları Fed'in Eylül ayında faiz indirme olasılığının %71 olduğunu yansıtırken, açıklama öncesinde bu oran %60'tı, Eylül ayındaki faiz indirme olasılığı hafifçe arttı. Ancak savaş enerji tedarik zincirinde kesintilere yol açarsa, savaş sona erse bile stagflasyon gölgesi kripto piyasasını baskı altında tutmaya devam edecektir. Fed'in faiz politikalarına dikkat etmek hala en önemli önceliktir.

Savaş sonrası kripto pazarının iyileşme modeli

Tamamlanan çatışmalar açısından, savaşın sona ermesi genellikle piyasa güveninin kademeli olarak yeniden kazanılmasına yol açar. Bitcoin piyasası için barış sürecinin ilerlemesi genellikle jeopolitik risk primini azaltır ve yatırımcıların risk alma isteğini artırır. Bu risk alma eğiliminin artması genellikle Bitcoin gibi riskli varlıkların fiyat performansını olumlu etkiler.

Eğer Bitcoin savaş sırasında iyi bir risk direnci sergilerse, kurumsal yatırımcılar portföylerindeki ağırlığını artırabilir. Aksi takdirde, kötü performans gösterirse, çıkış baskısıyla karşılaşabilir. Son dönem performansına bakıldığında, Bitcoin'in jeopolitik krizlerdeki göreceli istikrarı, kurumsal yatırımcılar nezdindeki konumunu yükseltebilir.

Sonuç

Geleceğe baktığımızda, teknolojinin sürekli gelişimi ve düzenleyici çerçevenin aşamalı olarak iyileşmesi ile Bitcoin gibi kripto paraların küresel finansal sistemde daha önemli bir rol oynaması bekleniyor. Kısa vadede çeşitli zorluklar ve dalgalanmalarla karşılaşma olasılığı hala mevcut olsa da, dijital çağın önemli finansal araçları olarak konumları şimdiden belirginleşmiştir.

Bu belirsizliklerle dolu dönemde, Bitcoin gibi dijital varlıklar, para, değer saklama ve finansal sistem anlayışımızı yeniden tanımlıyor. Yol zorluklarla dolu olsa da, bu dönüşümün tarihi önemi ve potansiyel değeri göz ardı edilemez.