TIA'nın Çöküşü ve Şifreleme Sektöründeki Anlatının Çöküşü

2024 yılının başındaki boğa piyasasında dikkat çeken TIA, şimdi ilk listeleme fiyatının altına düştü. Şu anda, TIA fiyatı sadece 1.62U olup, yaklaşık 20U'luk tarihi zirveden %90'dan fazla düştü. Bir zamanlar modüler şifreleme alanının lideri olan TIA, şimdi kurucunun satışları ve iç yönetim gibi olumsuz haberlerin girdabında.

TIA token, tanrının tahtından düşerek, sadece modüler blok zinciri alanının gerilemesini simgelemekle kalmıyor, aynı zamanda şifreleme alanında bir zamanlar sıcak olan anlatıların tek tek çürütüldüğünü yansıtıyor. Bir zamanların önde gelen projesinin çöküşü, daha derin sorunları ortaya koyuyor.

Şu anda, geleneksel borsa piyasaları, örneğin Nasdaq endeksi sürekli yeni zirveler kaydederken, kripto para dünyasında bir zamanlar popüler olan anlatıların çöküşü dikkat çekiyor ve bu da kripto para fiyatlarının büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Bu, geleneksel kripto anlatılarının sürdürülemez hale geldiği anlamına geliyor; sektör, gerçek uygulama testinin kritik bir dönemine giriyor.

Parlaklıktan Çöküşe

TIA, tam adı Celestia, 2023 yılı sonu ile 2024 yılı başı arasında en dikkat çekici modüler blok zincir projelerinden biri olmuştur. 2024 yılı başındaki boğa piyasasında, TIA token fiyatı airdrop sonrası tek haneli rakamlardan 20 dolar seviyesine fırlamıştır. Projenin vizyonu, Cosmos'un bağımsız etkileşimli alanlarını Ethereum'un toplama merkezli paylaşılan güvenliği ile birleştirmektir.

Ancak, 2024 yılının ikinci yarısında piyasa sıcaklığının düşmesi ve proje ekosisteminin yavaş gelişimi ile birlikte, Celestia'nın yönetişim sorunları ve ekip içi çatışmalar giderek gün yüzüne çıkmaya başladı. En tartışmalı olanı, üst düzey yöneticilerin topluca nakit çıkışı yapmakla suçlanmasıdır. Kullanıcılar, 2024 yılının Ekim ayının başlarında, Celestia'nın tüm yöneticilerinin token kilidini açtığını ve büyük ölçekli satışlar yapmaya başladığını bildirdi. Bir kurucu ortağın, piyasa dışında 25 milyon dolardan fazla değerinde token sattığı ve ardından sessizce başka bir ülkeye taşındığı iddia ediliyor.

Aynı zamanda, Celestia'nın pazarlama stratejisi de geri tepme ile karşılaştı. Daha önce TIA'yı destekleyen birçok etkili kişinin yüksek tanıtım ücretleri aldığı iddia edildi ve bir ünlü medya platformunun kurucu ortağının TIA token'ına sahip olup olmadığı konusunda çelişkili açıklamaları, toplulukta projenin sadece bir sermaye manipülasyonu pazarlama oyunu olup olmadığı konusunda şüphe uyandırdı.

Proje içindeki çatlaklar durumu daha da kötüleştiriyor. Eski bir geliştirici ilişkileri müdürü, uygunsuz davranış iddiaları nedeniyle işten çıkarıldı ve bu bir kamu ilişkileri krizine yol açtı. Celestia'nın rakibini yüksek bir fiyatla satın alması ve onu diğer projelerle olan işbirliğinden çekilmeye zorlaması da gündeme geldi. Bu tartışmalı genişleme stratejisi, ekibin gelişim yolundaki kaygılarını gözler önüne serdi.

Kripto para fiyatlarının çöküşü ve topluluk güveninin çökme noktasına geldiği bir dönemde, bir kurucu ortak 2025 yılının başlarında radikal bir "yönetim, kanıt olmaktır" modelini önerdi. Bu model, devam eden enflasyon baskısıyla başa çıkmak için geleneksel hissenin kanıtı mekanizmasını zincir dışı yönetim oylaması ile değiştirmeyi amaçlıyordu. Ancak bu öneri henüz hayata geçmemişken, takım yöneticilerinin nakit çıkardığı gerçeği ortaya çıktı ve topluluk, bunun yalnızca fiyatı stabilize etmeye ve sorunları örtmeye yönelik bir aldatmaca olduğuna inandı.

Şu ana kadar, TIA'nın fiyatı yüksek noktalarından %90'dan fazla düştü. Zincir üzerindeki aktiflik de önemli ölçüde azaldı, son 24 saat içinde zincir üzerindeki Gas geliri yalnızca 231 dolar oldu.

TIA çöküşünün arkasında: şifreleme endüstrisinin anlatısının çökmesi

TIA'nın çöküşü yalnızca tek bir proje ve tokenin başarısızlığı değil, aynı zamanda tüm şifreleme sektöründeki yeni anlatının hayal kırıklığını yansıtıyor.

Geçmiş piyasa döngülerinde, modülerlik, AI ajanları, DePIN, GameFi, NFT gibi kavramlar büyük spekülasyon dalgaları yaratmış ve büyük miktarda sermaye ile perakende yatırımcıları çekmiştir. Ancak 2025 yılına gelindiğinde, bu bir zamanlar popüler anlatılar birer birer sona erdi ve birçok altcoin duraklama dönemine girdi.

TIA'ya benzer şekilde, daha önce büyük ilgi gören birçok proje, örneğin bir dijital kimlik projesi, bir nesnelerin interneti projesi gibi, kısa süreliğine anlatı rüzgarından yararlanarak büyük bir dikkat ve fiyat patlaması elde etti. Ancak, bu projeler genellikle ilgi azaldıktan sonra hızla soğuyor.

Bu yıldız projelerin çöküşü, şifreleme endüstrisinin derin bir krizini yansıtıyor: Gerçek teknoloji yeniliği ve kullanıcı uygulamasının eksikliği, yalnızca anlatım ve güven ile sürdürülemez. Modüler kavramın ardından, kamu blok zinciri düzeyinde yeni ve dikkat çekici bir anlatı görmek zorlaştı. Şu anda sektörde, AI ile şifrelemenin birleşimi gibi bazı diğer alanlarda bazı sesler hala kavramsal aşamada kalırken, RWA da düzenleyici sorunlar ve gerçek talep ile iki kat zorlukla karşı karşıya.

Geçmişteki fırsatlar birer birer çürütülüyor ve unutuluyor. Bu arada, geleneksel finans piyasalarında ise olumlu haberler peş peşe geliyor. Hem ABD borsasında hem de Hong Kong borsasında şifreleme ile ilgili uyumlu hisse senetleri, stablecoin'ler, uyumlu ticaret platformları gibi, sürekli bir artış yaşıyor.

Bir yanda şifreleme alanında yerel yeniliklerin eksikliği ve kripto para fiyatlarının çöküşü, diğer yanda ise uyumlu kripto projelerinin geleneksel pazarda büyük ilgi görmesi var. Bazıları bunu "sektörün çöküşü" olarak değerlendiriyor, ancak aslında bu, her bir proje için bir uyarı olabilir: Gerçek teknolojik yenilik ve uygulama hayata geçirme, değer yaratmanın anahtarıdır. Geleneksel kripto dünyasında hikaye anlatımına, trafik çekmeye, pump and dump (fiyat artırıp satma) yöntemlerine dayanan eski taktikler artık sürdürülebilir değil. Günümüz Web3 projeleri, Web2 projeleri gibi, gerçek rekabet uygulama hayata geçirme kabiliyetindedir.