DeFi 2.0 Ribaund在即？AAVE或将引领行业复兴

Son zamanlarda, Merkezi Olmayan Finans alanındaki birçok tanınmış kişi, sektörün bir canlanma yaşayabileceğini ima etti. Bir analist yakın zamanda, DeFi 2.0 Ribaund'un muhtemel olarak yakın zamanda gerçekleşeceği nedenleri açıklayan bir makale yayımladı. İşte birkaç ana itici faktör:

• DeFi teknolojisi önemli bir evrim geçiriyor, daha yüksek ölçeklenebilirlik, daha güçlü güvenlik ve gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi ile zincir üzerindeki kredi gibi yenilikçi uygulamalar getiriyor.
• Toplam Kilitli Değer (TVL) geçen yılın Ekim ayından bu yana neredeyse üç katına çıktı, merkezi olmayan borsa işlem hacmi sürekli artıyor.
• Birçok büyük finans kurumu, tokenleştirilmiş fonlar ve stabilcoinler aracılığıyla piyasaya girdi, bu da ana akım kabulünün arttığını gösteriyor.
• Yakın zamanda faiz indirimleri likiditeyi artırdı ve Merkezi Olmayan Finans getirilerini daha çekici hale getirdi.
• DeFi sektörü daha olgun ve güvenli hale geldi, yeni bir büyüme dalgasına hazır.

Daha geniş bir ekonomik ortamda, 50 baz puanlık bir faiz indirimi bir dönüm noktasını işaret edebilir. M2 para arzı yeniden artış gösterdi, Bitcoin'in hareketleri geçmiş döngülerle benzerlik taşıyor ve yeni bir boğa piyasasının başlayabileceğini ima ediyor.

Radikal faiz indirimlerinin ekonomik durgunluğu işaret edebileceği konusunda uyarılar olsa da, jeopolitik gerginlikler devam etse de, mevcut piyasa atmosferi genel olarak olumlu. Bu seferki ribaund farklı gibi görünüyor ve beklenenden daha fazla bir artış getirebilir.

Uzun bir ayı piyasasından geçtiğimiz göz önüne alındığında, mevcut DeFi değerlemesi düşük değerlendiriliyor olabilir. Bu makalede AAVE'nin piyasa konumuna odaklanacak ve DeFi toparlanmasındaki potansiyel rolünü değerlendireceğiz.

AAVE: Hazır mı?

Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 2022 yılındaki dip seviyeden büyük bir ribaund ile %100'den fazla artarak 77 milyar dolara ulaştı. Ancak, mevcut TVL hala 2021 yılındaki zirve olan 154 milyar dolardan %50 daha düşük. Bu, sektördeki ilginin artmasına rağmen, DeFi değerlemesinin hala bir önceki boğa piyasası zirvesinin çok altında olduğunu gösteriyor.

1. Pazar Liderliği ve Aktiflik

AAVE, Merkezi Olmayan Finans alanında liderlerden biridir ve kullanıcılara aracısız kripto para kredi hizmetleri sunmaktadır. Bu platform 2017 yılında ETHLend kimliğiyle piyasaya sürüldü, 2018'de AAVE olarak yeniden adlandırıldı ve 2020'deki DeFi patlamasıyla büyük bir büyüme sağladı. Son üç yılda DeFi kredi pazarının %50'sinden fazlasını elinde bulundurmaktadır. Başarısı, GHO sabit parası ve 400 milyon dolarlık "güvenlik şemsiyesi" gibi sürekli yükseltmeler ve yeni ürün lansmanlarından kaynaklanmaktadır. "Satın al ve dağıt" planı, token'ın uzun vadeli büyümesini desteklemek için sürekli satın alma baskısı oluşturarak çalışmaktadır.

2024'te, AAVE'nin TVL'si 13 milyar dolara ulaştı ve bu, güçlü bir kullanıcı benimseme oranı ve platform güveninin artışını gösteriyor. GHO stabilcoin'in piyasaya sürülmesi gelir kaynaklarını artırdı, son zamanlarda Aptos gibi EVM dışı zincirlere genişlemesi ise pazar kapsamını genişletti.

AAVE'nin aktif kredi hacmi de önemli bir artış gösterdi. Son veriler, AAVE'nin aktif kredilerinin 7.4 milyar dolara ulaştığını ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) kredi pazarındaki liderliğini pekiştirdiğini gösteriyor. Bu artış, son dönemdeki token ekonomisi ayarlamalarına bağlı olarak AAVE token'ının enflasyon baskısını azalttı, gelirleri stabilcoin stake edenlere yönlendirdi ve kredi verenler için cazibeyi artırdı.

2. Düşük Değerleme ve Biriktirme Potansiyeli

AAVE'nin piyasa konumu belirgin olmasına rağmen, AAVE ve diğer Merkezi Olmayan Finans projeleri hâlâ düşük değerlendiriliyor. Birkaç ay önce yapılan bir analiz, AAVE'nin fiyat ve ücret oranının 2.8 kat olduğunu, yıllık gelirinin ise 240 milyon dolar olduğunu gösterdi. Token arzının %93'ünün dolaşımda olduğu göz önüne alındığında, AAVE'nin daha az satış baskısı ile karşılaşması muhtemel ve 2.5 yıllık bir konsolidasyondan sonra bir Ribaund yaşaması bekleniyor. Son zamanlarda yaşanan kırılma, AAVE'nin yeni bir yükseliş trendinin erken aşamasında olabileceğini ve cazip bir uzun vadeli birikim varlığı haline gelebileceğini gösteriyor. Bu teknik görünüm ve sağlam temeller, özellikle Merkezi Olmayan Finans projelerine yeniden ilgi duyulurken, potansiyel fiyat geri dönüşü argümanını destekliyor.

3. Kurumsal İlgi

Kuruluşların AAVE’ye olan ilgisi, düzenlenmiş finansal kuruluşlar için tasarlanmış izinli DeFi ürünü AAVE Arc’ın piyasaya sürülmesinden kaynaklanıyor. Şu anda 30'dan fazla beyaz listeye alınmış şirket bu platformu kullanabiliyor, bunlar arasında birçok tanınmış kripto yatırım kuruluşu bulunuyor. AAVE Arc, dijital varlık borç verme işlemlerini uyumlu bir ortamda sağlayarak geleneksel finans ile DeFi'yi bağlamayı amaçlıyor ve düzenleyici standartları karşılarken yüksek getiri fırsatları sunuyor.

Ayrıca, tanınmış bir yatırım kuruluşu AAVE'yi dijital varlık portföyüne resmi olarak dahil etti. Amerika Birleşik Devletleri'nin faiz oranlarını düşürmesiyle, geleneksel faiz oranlarının düşmesi DeFi'nin yüksek getirilerini daha çekici hale getirecek ve talebi artıracaktır.

Bu yıl ETH ETF'nin piyasaya sürülmesi, Merkezi Olmayan Finans'a (DeFi) büyük miktarda fon girişi sağlayabilir. AAVE, Ethereum kredi piyasasının önemli bir oyuncusu olarak, ana faydalanıcı olmayı ve kurumsal yatırımcıları yeni sermaye çekmeyi umuyor.

4. Rekabet Avantajı

Rakiplerine kıyasla, AAVE çok zincirli yetenekleri ve daha geniş varlık desteği ile öne çıkıyor. AAVE, birden fazla ağda faaliyet gösteriyor, daha geniş bir kapsama, daha düşük maliyetlere ve daha hızlı işlem sürelerine sahip, bu da kullanıcılar için daha çekici hale getiriyor.

Ayrıca, AAVE daha çeşitli teminat türlerini desteklemektedir; bu teminatlar geleneksel kripto paralardan tokenleştirilmiş varlıklara ve stake edilmiş türev ürünlere kadar uzanmaktadır. Bu çeşitlilik sunumu, flash krediler ve GHO stabilcoin gibi özelliklerle birleştiğinde, AAVE'nin Merkezi Olmayan Finans pazarında daha büyük bir pay elde etmesine ve borç verme alanındaki hakimiyetini sürdürmesine yardımcı olmaktadır.

5. Gelecek Gelişim Katalizörü

AAVE 2030, protokolü Ethereum'un ötesine genişletmeyi ve önümüzdeki birkaç yıl içinde yeni özellikler eklemeyi amaçlayan bir strateji önerisidir. Temel hedefler şunlardır:

1. Çok Zincirli Genişleme: EVM dışı zincirleri destekleyerek ağdan bağımsız bir çapraz zincir Merkezi Olmayan Finans platformu inşa etme.
2. AAVE V4 Güncellemesi: Gerçek dünya varlık entegrasyonu, sermaye verimliliğini artırma ve yönetim araçlarını geliştirme getiriyor.
3. Aktif Fon Modeli: Öngörü bütçe modeli önerildi, başlangıç bütçesi 15 milyon GHO ve 25,000 stkAAVE'yi içeriyor, Ar-Ge ve güvenlik denetimi için.

AAVE'nin genel hedefi, 2030 yılına kadar sürdürülebilir, çok zincirli, uyumlu bir Merkezi Olmayan Finans ekosistemi kurmak, piyasa değişikliklerine uyum sağlamak ve perakende ile kurumsal kullanıcılar için temel altyapı haline gelmektir.

Yükseliş Faktörleri

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarının %67'sini kontrol ediyor ve 7.4 milyar dolar aktif kredi yönetiyor, DeFi borç verme büyümesinde avantajlı bir konumda.
• Çok zincirli aktivite yüksek, daha fazla genişletme planlıyor, daha fazla kullanıcı ve likidite çekmesi bekleniyor.
• GHO stabil coin iyi bir gelişim gösteriyor, platform gelirini artırıyor, gelir kaynaklarını daha çeşitli ve istikrarlı hale getiriyor.
• AAVE Arc, kurumsal yatırımcıların uyumlu bir şekilde Merkezi Olmayan Finans'a katılmasını sağlar ve büyük miktarda geleneksel finansal sermaye çekmeye yardımcı olur.
• ETH ETF'nin potansiyel olarak piyasaya sürülmesi ve faiz oranlarının düşmesi, DeFi'ye daha fazla fon akışı sağlayabilir ve AAVE'ye TVL'yi artırma fırsatı verebilir.

Düşüş Faktörleri

• AAVE, Merkezi Olmayan Finans borç verme pazarında büyük bir paya sahiptir, herhangi bir teknik sorun veya düzenleyici eylem, tüm sektör üzerinde büyük bir etki yaratabilir.
• GHO, yavaşlama veya rakip stabilcoinlerin yükselmesi durumunda, AAVE'nin gelirini ve rekabet avantajını etkileyebilir.
• Küresel ekonomik durgunluk, riskli varlıklara akan fonları azaltabilir ve Merkezi Olmayan Finans platformlarının borç verme faaliyetlerini sınırlayabilir.
• Jeopolitik risklerin artması, belirsizlik ve piyasa dalgalanmalarını artırarak yatırımcıların katılım istekliliğini etkileyebilir.
• Mevcut düzenleyici tehditler acil değil, ancak gelecekteki politika değişiklikleri hala potansiyel bir risk, özellikle ABD ve AB gibi önemli piyasalarda.