Ethereum Onuncu Yılı: Yenilikten Egemenliğe, Finansal Yeni Bir Dönemi Başlatmak

Bugün, Ethereum onuncu yılını kutluyor.

Geçtiğimiz on yıl içinde, Ethereum dünyanın en yüksek yatırım getirisi olan varlıklarından biri haline geldi. Bu on yıl içinde, Nvidia'nın piyasa değeri 150 kat, Bitcoin'in piyasa değeri 300 kat artarken, Ethereum'un piyasa değeri şaşırtıcı bir şekilde 3600 kat artarak 450 milyar dolara ulaştı. Kısa bir on yıl içinde, Ethereum dünya genelinde piyasa değeri açısından ilk otuz varlık arasına girdi.

Aynı zamanda, Ethereum da dünyanın en güvenli finansal sistemlerinden biri haline gelmiştir. Son on yılda, Ethereum ağı üzerinde trilyonlarca dolar değerinde fon dolaşmıştır; yalnızca stabilize edilmiş paraların yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaşmıştır. Bunun yanı sıra, Ethereum merkeziyetsiz borsa, staking sistemleri, borç verme protokolleri, türev ticareti ve NFT gibi çok çeşitli uygulamalar geliştirmiştir. Daha da önemlisi, Ethereum ana ağı kurulduğundan beri bir kez bile kesinti, arıza ya da hırsızlık olayı yaşanmamıştır.

Son on yılı geriye dönüp baktığımızda, Ethereum ekosistemi en az üç devrim niteliğinde ürün yetiştirmiştir. Apple'ın Mac, iPhone ve iPad'i piyasaya sürmesi gibi, Ethereum bu yeni pazarlarda mutlak bir hakimiyet sağlamıştır.

Stablecoin pazarının yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaştı ve bunların %70'inden fazlası Ethereum ağında gerçekleşiyor. 2016 yılında, dünyanın ilk DAO'su Ethereum platformunda doğdu ve günümüzde dünya genelindeki en büyük DAO'ların %90'ından fazlası Ethereum ekosisteminde faaliyet göstermeyi tercih ediyor. 2020 yazında DeFi, Ethereum'un tek merkezi haline geldi ve pazar payı %95-%99'a kadar yükseldi. 2021 yılında NFT'ler ilk kez büyük ölçekte popülerlik kazandı ve Ethereum yine ana savaş alanı oldu, yıllık işlem hacmi %90'dan fazla bir paya sahipti. Ancak ABD borsa tokenizasyonu, ABD tahvil tokenizasyonu, RWA, AI Agent meme gibi yeni alanlar daha yeni başlıyor.

Peki, on yıl sonra Ethereum nasıl olacak? Artık dünya genelinde piyasa değeri bakımından ilk 30 varlık arasında yer alıyor ve Meta, TSMC, Visa, Mastercard gibi tanınmış şirketleri geride bırakmış olsa da, bu muhtemelen sadece bir başlangıç.

Tıpkı 1987'de Apple'ın MAC bilgisayarının 10 milyon kullanıcıyı aşması gibi, bu bir son değil, her şeyin başlangıcıydı. Artık, aylık aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 10 milyon olan Ethereum, resmi olarak bir sonraki on yıl yolculuğuna başladı.

Ethereum'in büyüme potansiyeli

1. Ethereum'un TVL'si 100 kat artsa bile, bu sadece küresel finansal varlık ölçeğinin %2'sini oluşturur.

2. Eğer Ethereum kullanıcı sayısı 100 kat artarsa, yine de 1 milyara ulaşır. Buna karşın, Visa ve Mastercard'ın kart sayısı 3 milyardan fazladır.

3. Ethereum'un mevcut durumu, 1987 yılındaki Apple bilgisayarlarına benzer, hala niş bir meraklılar topluluğunun merkezi. 1987'de, Mac serisi bilgisayarların satışları 10 milyonu geçti; oysa küresel bir paylaşım bilgisayarı olarak, 2025 yılına kadar dünya çapında aylık sadece yaklaşık 10 milyon kişi (haftada 17 milyon adres) Ethereum kullanıyor.

4. On yıl süren bir olgunlaşmanın ardından, Ethereum olgun bir finansal sistem haline geldi ve içinde trilyonlarca dolar değerinde fon hareket etmektedir. Sadece Ethereum üzerindeki stablecoin'lerin yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaşmaktadır.

5. Stablecoin'in başarılı modeli, Ethereum üzerindeki diğer "ürün hatları"na aktarılması bekleniyor. 2016 yılında stablecoin piyasa değeri yalnızca 1 milyon dolardı, 2018'de 1 milyar dolara ulaştı, 2021'de ise 100 milyar dolara fırladı. Bu iki yılda 1000 kat, dört yılda 100 katlık büyüme mucizesi, ABD tahvillerinin tokenleştirilmesi, ABD hisse senetlerinin tokenleştirilmesi gibi alanlarda da gerçekleşebilir.

6. Ethereum neredeyse tüm ana akım finansal ürünlerin alternatiflerini sunuyor. Sadece geleneksel finans şirketlerinin yapabildiği şeyleri yapmakla kalmıyor, aynı zamanda geleneksel finans şirketlerinin yapamadığı şeyleri de yapabiliyor.

7. Ethereum, neredeyse tüm ana akım finansal ürünlerin tokenleştirilmesini sağlıyor.

Dolar tokenizasyonu (dolar stabil coin) 40 trilyon dolarlık bir pazar olup, şu anda Eter 300 milyar dolarlık bir ölçeğe ulaşmıştır; ABD tahvili tokenizasyonu 36 trilyon dolarlık bir pazar olup, şu anda 70 milyar dolara ulaşmıştır; ABD hisse senedi tokenizasyonu 60 trilyon dolarlık bir pazar olup, şu anda yeni başlamakta ve yaklaşık 5 milyar dolar ölçeğindedir. Bu alanların her biri, önümüzdeki birkaç yıl içinde aniden patlayabilir ve dolar stabil coin pazarındaki gibi bir yılda yüz kat büyüyebilir.

8. Yeni ortaya çıkan küresel finans sistemi olarak, Ethereum'un en az 100 kat büyüme potansiyeli var. Şu anda Ethereum'un TVL'si yalnızca 80 milyar dolar, oysa küresel finans sisteminin varlık büyüklüğü 400 trilyon dolara ulaşıyor. Ethereum 100 kat büyüse bile, bu sadece küresel finans varlık büyüklüğünün %2'sini oluşturuyor.

9. Ethereum sadece küresel finans sisteminin "alternatifi" değil, aynı zamanda finansın kavramını yeniden tanımlıyor. Bu, e-posta ile geleneksel posta arasındaki ilişkiye benziyor. Posta, dünyanın ana iletişim yolu iken, bugün e-posta bir günde, postanın bir yılda gönderdiği miktardan daha fazlasını gönderiyor.

10. 20 yıl önce, insanların %90'ından fazlasının bilgilerin internet üzerinden yayılacağına inanan çok az kişi vardı; şimdi, insanların gelecekteki fonlarının %9'unun Ethereum üzerinde döneceğine inanan çok az kişi var.

Ethereum ve Finansal Sistemlerin Birlikte Var Olması ve Zorlukları

1. Küresel finans sistemindeki her kriz, Ethereum için bir fırsat olabilir.

2. Ethereum, ana akım finans sisteminin her tür sarsıntısını bekliyor gibi görünüyor. Bu tür büyük ve küçük sarsıntılar neredeyse her ay, her yıl, her döngüde meydana geliyor.

3. Ekonomik kriz, pandemi, savaş, siyasi istikrarsızlık, ülke iflası, para birimi değer kaybı, jeopolitik çatışmalar gibi, dünya üzerindeki 195 ülkenin herhangi birinde meydana gelen önemli bir değişiklik, küresel finansal sistemin bir parçasını veya aşamasını etkileyebilir.

4. Son 100 yılda, dünya genelinde en az 10 büyük finansal kriz meydana geldi; 8'i küresel etki yaratan büyük ölçekli ölümcül pandemiler; 30'dan fazla ülke iflası olayı, yalnızca para çöküşü ve hiperenflasyon türü "iflas" olayı 10 kezden fazla gerçekleşti. Son 50 yılda, uluslararası etkisi olan yaklaşık 15-20 büyük savaş yaşandı. Bu olaylar, finansal sistemde yapısal değişikliklere yol açabilir ve Ethereum için yeni piyasa talepleri oluşturabilir.

5. Ethereum, "kenar finans" merkezine dönüşüyor. Dünya genelinde yaklaşık 10 ülke ana akım finans sisteminin dışında kalmışken, kenar konumundaki ülkelerin sayısı 30-50'ye kadar çıkmaktadır. Bu ülkelerdeki sıradan insanlar, istikrarlı bir para birimi kullanmak zorundadır; tüccarlar sınır ötesi ticaret yapmak istemektedir; orta sınıf kaliteli hisse senetleri satın almak istemektedir. Ana akım finans sistemi onları reddettiğinde, Ethereum onlara bir fırsat sunmaktadır.

6. Doğru olanı yapın ve işleri doğru şekilde yapın. Ethereum, devletler, finansal kuruluşlar, internet şirketleri gibi merkezileşmiş kuruluşların yapamadığı şeyleri sürekli olarak yapıyor. Merkezsizlik için çaba göstermek, doğru olanı yapmaktır.

7. Ethereum, Swift sistemine karşı boyut azaltma saldırısı gerçekleştiriyor. Ethereum, Swift dışında küresel olarak en büyük değer ağı haline geldi. Birçok kritik boyutta, Ethereum açıkça Swift'ten üstündür, bunlar arasında ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere: ağ tarafsızlığı, 7/24 kullanılabilirlik, işlem ücretleri, sınır ötesi işlem hızı, şeffaflık, tasfiye varlıklarının otomasyon düzeyi vb. Amerika Birleşik Devletleri gibi önemli ülkelerin, uyum ve düzenleme konusunda Ethereum'u kabul etmeye başlamasıyla, 30 yıl sonra Ethereum, küresel olarak en büyük değer ağı haline gelerek Swift'in yerini alabilir.

8. Swift sistemi tarafından yaptırım ve kısıtlama uygulanan ülke sayısı 20'ye yakın. Eter ise izinsizdir, herhangi bir ülke ve birey burada işlem yapabilir.

9. Atina ve Sparta, Android ve Apple, Ethereum ve küresel finans sistemi, bunlar dünyanın iki yüzüdür, herhangi birinin eksikliği bir kusurdur.

10. Ethereum'un başarısı büyük olasılıkla bir olay gibi görünüyor. Ana akım finansal sistem aniden çökmez, ancak sürekli olarak sorunlar ortaya çıkabilir. Her bir sorun, yeni finansal sistemin gelişimine yardımcı olur, Ethereum'a fayda sağlar ve Ethereum'un hızlı genişlemesi için bir fırsat olabilir.

Ethereum'in Temel Avantajları

1. Ethereum'in koruma duvarı üç ana alanda kendini gösteriyor: İlk olarak, yeterince tarafsızdır. Blok zinciri alanında, yalnızca o ve Bitcoin yeterince merkeziyetsizdir, herhangi bir tek ülke veya organizasyonun kontrolüne tabi değildir; İkincisi, yeterince güvenlidir. Ana ağ on yıldır çalışıyor, piyasa değeri 450 milyar dolar, hiç büyük ölçekli bir kesinti, çökme veya hırsızlık olayı yaşanmamıştır; Son olarak, benzersiz bir kültüre sahiptir. DAO yönetimi, erken kullanıcı airdrop mekanizması, işlemlerin açık ve şeffaf olması, ZK teknolojisine ve gizlilik korumasına büyük önem verilmesi gibi, Ethereum ekosistemi iyi bir kültür oluşturmuştur ve iyi bir kültür de iyi bir iş modeli doğurur.

2. 30 Temmuz 2015'te Ethereum ana ağı resmi olarak çevrimiçi olduğundan beri, on yıl boyunca hiç duraksama, çökme veya hırsızlık olayı yaşanmamıştır.

3. Ethereum, kamusal bir mal olarak görülebilir. Bu dünyada, güneş, ay gibi insanların müdahale edemediği birkaç varlık dışında, daha önce herkesin eşit bir şekilde kullanabileceği gerçek anlamda kamusal mallar çok nadirdi, ta ki Bitcoin ve Ethereum'un ortaya çıkmasına kadar.

4. Ethereum kullanmak için kimsenin iznine ihtiyaç yoktur. Bitcoin tüm insanlığın ortak parasıdır, oysa Ethereum tüm insanlığın ortak süper bilgisayarıdır. Herkes Ethereum ağı üzerinde programlar dağıtabilir, çalıştırabilir, doğrulayabilir ve kullanabilir ve bunların hepsi geleneksel sunuculara veya şirketlere bağlı kalmadan yapılabilir.

5. Ethereum merkeziyetsiz finans sistemidir, kamu malıdır, dijital petrolüdür, tüm insanlığın ortak süper bilgisayarıdır, değiştirilemez küresel defterdir, Swift dışında dünyanın en büyük değer ağdır, merkeziyetsiz internettir, ağ devletidir.

6. Ethereum, kripto dünyasının mutlak lideridir. 2024 yılında, stabil coin'lerin yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaşacak ve işlemlerin %70'i Ethereum ekosisteminde gerçekleşecektir; 2021 yılında NFT'ler popüler hale geldi, Ethereum ana savaş alanı oldu, yıllık işlem hacminin %90'ından fazlasını elinde bulundurdu; 2020 yılında DeFi yazı, Ethereum tek merkez oldu, pazar payı %95-%99'a kadar çıktı, neredeyse tüm borç verme, ticaret, stabil coin protokolleri ve diğer merkeziyetsiz finans faaliyetleri burada gerçekleştirildi.

7. Ethereum, küresel finans sisteminin en büyük rakibi haline geliyor. Düzenlemeye ihtiyaç duymadan adil ve güvenli bir şekilde ticaret yapmayı sağlayan bir finans sistemi sunuyor. Bir ülke ana finans sisteminin dışına itildiğinde, Ethereum en iyi çözümlerden biri haline gelebilir. Şirketler ve tüccarlar çeşitli nedenlerle sınır ötesi ticaret yapamadıklarında, Ethereum yeni bir finans sistemi sunuyor. Bireyler başka ülkelerin borsa işlemlerini veya gayrimenkul işlemlerini kolayca yapamadıklarında, Ethereum düzenlemeye ihtiyaç duymayan bir finans sistemi sağlıyor.

8. Ethereum, kripto para endüstrisinin yenilik kaynağıdır ve neredeyse tüm büyük ölçekli blok zinciri uygulamalarının merkezi olmuştur. 2020'de DeFi yazında, Ethereum tek merkezdi ve pazar payı %95-%99'a kadar yükseldi; neredeyse tüm borç verme, ticaret ve stabilcoin protokolleri onun üzerinde çalıştı; 2021'de NFT patladı, Ethereum ana savaş alanıydı ve yıllık işlem hacmi %90'ın üzerinde yer aldı; 2025'te stabilcoin patladı, dünya genelinde stabilcoin yıllık işlemleri 28 trilyon dolara ulaştı ve %70'ten fazla işlem hacmi Ethereum'da gerçekleşti.

9. Rekabet içinde, nihayetinde zamanla yarışılıyor, en az hata yapan kim soruluyor. Ve Ethereum her zaman en az hata yapan gibi görünüyor. Ethereum ana ağı on yıldır çalışıyor ve hiç büyük bir duraksama veya arıza yaşamadı. Buna karşın, Solana 2020'de ana ağına başladığından beri, beş yıl içinde 10'dan fazla büyük duraksama olayı yaşadı, ortalama her yıl 1-3 kez, defalarca ağın yeniden başlatılması gerekti; Sui 2023'te ana ağına başladı, iki yıl içinde iki kez duraksama yaşadı.

10. AI sektörü Nvidia olmadan, cep telefonu sektörü Apple olmadan, kripto para sektörü de Ethereum olmadan sanki olmuyor.

Ethereum ile Bitcoin Karşılaştırması

1. Bitcoin sadece bir para sistemidir, oysa Ethereum yalnızca bir para sistemi değil, aynı zamanda bir finans sistemi, bir internet sistemi ve tüm insanlığın ortaklaşa kullandığı bir süper bilgisayardır.

2. Ethereum'in değerinin Bitcoin'i aşacağı görüşü her zaman var olmuştur. Girişimci Mark Cuban (2021), Real Vision CEO'su Raoul (2023) ve 1confirmation kurucusu Nick Tomaino (Mayıs 2025) gibi isimler, farklı zaman ve mekanlarda bu görüşü açıkça ifade etmişlerdir.

3. Cathie Wood, Ethereum'un gelecekteki potansiyelini en çok destekleyen tanınmış kişilerden biri olarak görülüyor. 2032'ye kadar Ethereum'un fiyatının 166,000 dolara ulaşabileceğini ve piyasa değerinin 20 trilyon dolara çıkabileceğini tahmin ediyor. Şu anda Ethereum'un piyasa değeri 440 milyar dolar, bu da Cathie Wood'un Ethereum'un yaklaşık 50 kat daha fazla yükselme potansiyeline sahip olduğunu düşündüğünü gösteriyor.

4. Ethereum, Bitcoin gibi kıttır. Şu anda Ethereum'un enflasyon oranı, Bitcoin, altın, ABD doları ve Euro gibi büyük para birimlerinden daha düşüktür.