Son zamanlarda, $BTC 124000 yüksek noktasından düştü, en düşük 107350'ye kadar geriledi, $ETH 4956'dan düştü, en düşük 4257'ye kadar geriledi. Ayrıca son zamanlarda ETH'de yükseliş olurken, BTC'nin düşüş göstermesi durumu da ortaya çıktı.
Herkes soruyor: Boğa piyasası sona erdi mi?
Peki, boğa gitti mi? Şu anda piyasa tam olarak hangi aşamada?
ve dinleyin ABC Alpha'nın baş araştırmacısı CG | bir kılıçla detaylı bir şekilde yorum yapıyor, orijinal metin aşağıdadır:
Kripto boğa piyasası genel olarak üç aşamaya ayrılır: boğa başlangıcı, boğa ortası, boğa sonu
Boğa başlangıcında, sermaye ve piyasa güveni bir önceki ayı piyasasının yaralarından ve acı anılarından yeni yeni toparlanıyor. Piyasa risk iştahı oldukça düşük, sermaye temelde en sağlam varlıkları denemeyi seçiyor, yani BTC. Bu nedenle, her boğa piyasası BTC'nin önce yükselmesiyle başlar, ETH ve diğer Altcoin'lerin (şaka paralar) artış oranı görece zayıf kalır hatta BTC'nin yalnızca yükseldiği, ETH ve diğer Altcoin'lerin düşüşe geçtiği durumlar bile görülebilir. Bu aşamada, BTC'nin piyasa değeri oranı (dominance) genellikle %60'ın üzerine çıkar.
Piyasa genelinde güvenin büyük ölçüde geri kazanıldığı, risk iştahının arttığı ve fonların nispeten yüksek riskli varlıklara yönelmeye başladığı bir dönemdeyiz. Bu, fonların BTC'den Altcoin Lideri olan ETH'ye doğru kaymaya başladığını gösteriyor; ETH'nin ardışık günlerde BTC'yi aşan günlük kazançlar göstermeye başlaması ve hatta ETH'nin yükselirken BTC'nin düşmesi gibi durumlar ortaya çıkıyor. Ancak, bu aşamada Altcoin Sezonu henüz gelmedi.
Boğa piyasası, piyasa tamamen çılgına döndü, risk iştahı en üst seviyeye çıktı, Fomo duygusu patlama yaptı, kaldıraçlar dolduruldu, fonlar çok yüksek riskli Altcoin'lere yönelmeye başladı, bazı temel analizi olmayan Shitcoin ve Meme'ler bir günde çoklu yükselişler göstermeye başladı. Herkes bu sefer farklı olduğunu düşünüyor. Altcoin Sezonu resmi olarak geldi. Bu sırada, BTC ve ETH de tarihsel zirvelere ulaşmaya başladı.
Sonra, likidite bir noktada aniden geri çekilir, piyasa çöküşe geçer ve bir kez daha uzun bir ayı piyasasına girer.
Bu nedenle, boğa piyasasının farklı aşamaları, fonların risk iştahının evrimi ile yönlendirilir; bu da aslında insan doğasının korku ve açgözlülük tarafından yönlendirildiği anlamına gelir.
Bu gerçeği daha net görebilmek için, gelin birlikte tarihe bir göz atalım:
2017 Yılı Sığır İlk Dönemi (Aralık 2016 - 2017 Q1)
BTC, 2016 yılının Aralık ayında 700 dolardan 2017 yılının Şubat ayında yaklaşık 1300 dolara yükseldi ve neredeyse iki katına çıktı. Bu noktada, BTC resmi olarak bir önceki boğa piyasasının kalıntılarından çıkmış oldu ve yeni bir boğa piyasasının yavaş yavaş başladığını simgeliyor. Bu süre zarfında ETH ise 15 dolar civarında dalgalanıyordu.
2017 yılında inek içinde (2017 Mart-Eylül)
ICO heyecanı nedeniyle, fonlar ETH'ye çılgınca akmaya başladı, ETH 20 dolardan 300 dolara yükseldi, 7 ay içinde %15'ten fazla bir yükseliş gerçekleştirdi; bu sırada BTC 1300 dolardan 4000 dolara yükseldi, 7 ay içinde yaklaşık %3 kadar bir yükseliş sağladı, bu aşamada BTC'nin yükselişi belirgin şekilde ETH'nin altında kaldı. Yukarıdaki veriler de boğa piyasasında "ETH'nin yükselişinin BTC'den büyük olduğu" özelliğini doğrulamaktadır.
Ancak, bu noktada piyasa henüz son aşamaya girmedi, BTC ve ETH tarihsel zirvelere ulaşmadı, alternatif sezon henüz resmi olarak başlamadı.
2017 Yılı Boğa Yılı (Ekim 2017 - Ocak 2018)
94 politikalarının kısa bir ayarlamasından sonra, ICO Ekim ayında tamamen çılgın bir moda girdi, bir beyaz kağıt ile yüz milyonlarca dolar toplanabiliyor, altcoinler her yerde uçuşuyor, ICO boğa piyasası son çılgın aşamasına girdi.
2017年12月16日 civarında, BTC fiyatı 19600'ün tarihî zirvesine ulaştı; 1 ay sonra, ETH 2018年1月20日 civarında 1400美金'e ulaştı, ardından piyasa dik bir düşüş yaşadı, ICO'lar soğudu, genel bir çöküş yaşandı, bu döngüdeki boğa piyasası sona erdi.
2021'deki bu boğa piyasasına bir daha bakalım.
2020'nin başlarında, COVID-19 pandemisi küresel ekonomiyi sarstı. 15 Mart 2020'de ABD acil olarak niceliksel genişleme politikası (QE)) başlattı. Bu nedenle, 2020 Mart - 2021 Mart döneminde kısa bir süreliğine bir politika boğa piyasası görüldü. Ancak, politika boğa piyasası bile boğa başlangıcı - boğa ortası - boğa sonu düzenine uyar, gelin kısaca gözden geçirelim:
Politika Boğa Dönemi (Mart 2020 - Haziran 2020)
15 Mart'ta niceliksel gevşeme politikası haberleri çıktığında, BTC fiyatı hemen 2018-2019 yıllarındaki iki yıl süren uzun ayı piyasasından çıkmaya başladı. BTC, Mart'taki 5000 dolardan, Ağustos'ta 10000 dolara yükselerek 3 ayda 2 katlık bir yükseliş gerçekleştirdi; bu sırada ETH, 200 dolar civarında yavaş yavaş yukarı doğru ilerliyordu.
Politika Boğası (Temmuz 2020 - Şubat 2021)
Genişletilmiş para politikalarının güçlenmesiyle birlikte, dünya genelinde büyük bir likidite arzı başladı, bankalar 0 faiz hatta negatif faiz dönemine girdi, küresel fonlar kazanç arayışına girdi. Bu sırada, kripto pazarında Ethereum ekosistemi DeFi Yaz çılgınlığına başladı, çeşitli DeFi Farming modelleri ortaya çıkmaya başladı.
Bu aşamada, ETH sürekli bir yükseliş gösterdi ve 2020 Temmuz'undaki 200 dolardan 2021 Şubatındaki 1900 dolara kadar yükseldi, yaklaşık 10 kat artış; bu aşamada BTC ise 10000 dolardan 39000 dolara yükseldi, 4 katın altında kalıyor, BTC'nin yükselişi ETH'nin altında kaldı, bu da boğa piyasası özelliklerine uygun.
Politika Boğa Kuyruğu (Mart 2021 - Mayıs 2021)
Bu aşamada, APY'si yüksek olan şaşırtıcı DeFi protokollerinin yanı sıra, tamamen duygusal olarak yönlendirilen çeşitli temel olmayan meme varlıkları havada uçuşmaya başladı, fonlar son çılgınlık moduna girdi.
Kısa süre içinde, 2021 yılının 15 Nisan civarında, BTC 62800 dolara ulaştı ve geri çekilmeye başladı; 1 ay sonra, 2021 yılının 14 Mayıs civarında, ETH 3900 dolara ulaştı, piyasa ani bir düşüşe geçti, çeşitli DeFi Farming çöküşe geçti, Meme düştü, piyasa bir kez daha çöktü.
Bu döngü, niceliksel genişleme politikası tarafından yönlendirilen kripto boğa piyasasının sona erdiğini ve piyasanın 2021'in Haziran ayı sonuna kadar düştüğünü gösteriyor.
Ardından, 2021 Temmuz - 2021 Aralık döneminde, kripto piyasası olağan 2021 boğa piyasası döngüsüne girdi.
Önceki politika boğa etkisi nedeniyle, 2021 Temmuz ayında BTC ve ETH fiyatları da önceki boğa piyasasının (2017) zirvesinin üzerinde kaldı (BTC 30 bin dolar > 19 bin dolar, ETH 1900 dolar > 1400 dolar), bu nedenle 2021 kripto boğa piyasasının başlangıç trendi birkaç ay önce sahnelendi. Bu yüzden, kripto piyasası doğrudan Temmuz'dan itibaren boğa ortasına girdi.
2021 Kripto Boğa Dönemi (Temmuz 2021 - Eylül Başı)
ETH, 1900 dolardan 3900 dolara yükseldi, yükseliş oranı %200'den fazla, bu sırada BTC fiyatı 30.000 dolardan 50.000 dolara yükseldi, yükseliş oranı %160. BTC'nin yükseliş oranı ETH'den düşük, bu da tamamen kripto boğa piyasasının ortasındaki özelliklerle uyumlu.
2021 Kripto Boğa Dönemi (Eylül 2021 - Kasım 2021)
Bu aşamada, kripto pazarında birçok DeFi türev modeli ortaya çıktı, örneğin Gamefi, SocialFI, bunlar DeFi modelinin kaba bir taklidi olup, DeFi çılgınlığının bir kalıntısıdır. Aynı zamanda, yeni bir Meme çılgınlığı tekrar ortaya çıktı, Shib, Ağustos ayı sonundan Kasım'a kadar, kısa bir süre içinde on binlerce kat yükseliş yaşadı, çeşitli hayvan Meme'leri her yeri sardı ve piyasa tekrar son bir çılgınlık aşamasına girdi.
10 Kasım 2021'de, BTC 69.000 dolara fırladı ve tarihinin zirvesine ulaştı, aynı gün ETH de 4.878 dolara ulaşarak tarihinin zirvesine çıktı, ardından piyasa hızla aşağıya döndü, GameFi, SocialFi anlatıları sona erdi, çeşitli Meme'ler düşüşe geçti ve piyasa tekrar yavaş bir ayı piyasasına girdi.
Peki, 2025'teki bu boğa piyasası nasıl bir senaryo olacak? Önceki iki boğa piyasasından ne gibi farklar olacak mı?
Şu anda (31 Ağustos 2025), kripto boğa piyasasının hangi aşamasındayız?
Bu boğa piyasası gerçekten de önceki iki boğa piyasasından farklı olacak. Çünkü, kurumlar devreye girdi.
Kurumsal giriş, kripto piyasasına yeni ve farklı güçler katacaktır. Ancak, ne olursa olsun, boğa piyasasının üç aşamalı temel düzeni değişmeyecek, çünkü insan doğası değişmez.
Hadi birlikte bakalım:
2024 Ocak-Mayıs döneminde, BTC spot onayı nedeniyle, kripto piyasası kısa bir kurumsal boğa dönemi yaşadı.
2024 yılının 10 Ocak'ında, BTC spot ETF'si onaylandı, BTC, Ocak ayının başındaki 39.000 dolardan Mayıs'taki 69.000 dolara kadar yükselerek bir önceki boğa piyasasının zirvesine ulaştı. Bu süreçte, ETH de yükseliş gösterdi ve 4.000 dolarlık zirveye ulaştı, ancak önceki zirveyi geçemedi. Yakın zamanda, piyasa üç aylık (Mayıs-Ağustos) bir düzeltme aşamasına girdi.
(Hiç fark ettiniz mi, bu kurum boğa piyasası 2020 Mart'taki o niceliksel genişleme destekli politika boğa piyasasına çok benziyor mu?)
2024 Eylül - 2024 Aralık, ETH spot ETH'nin Temmuz ayında resmi olarak ticarete başlamasıyla birlikte, giderek daha fazla kurumsal fon kripto piyasasına girdi, özellikle 6 Kasım'da kripto dostu Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanlığı için resmi olarak adaylığını açıklaması, Wall Street'in güçlenmesini daha da hızlandırdı. Kurumsal güç kripto piyasasını kontrol etmeye başladı.
Eylül-Aralık döneminde, BTC tekrar 5.3 bin dolar seviyesinden 10.9 bin dolar seviyesine kadar yükseliş göstererek iki katına çıktı ve 100 bin dolar eşiğini aştı; ETH de 2100 dolardan 4000 dolara yükseldi, ancak hala önceki zirveyi aşamadı. Bu dönem, önceki iki boğa piyasasında hiç görülmemiş bir durum ortaya çıktı; geleneksel altcoinler hareket etmedi, Meme'ler ise ortalıkta dolaştı.
Temel sebep, kripto piyasasında 2017 yılındaki ICO'lar (doğası gereği akıllı sözleşme ile token çıkarma) ve 2020 yılındaki DeFi modeli gibi bir paradigma yeniliği olmamasıdır. Bu nedenle, geleneksel altcoinler yükselişe geçmedi; ancak bu süreçte alternatif bir meme paradigması doğdu, yani pump.fun paradigması.
Bu nedenle, 2024 Eylül-2024 Aralık döneminde kısa bir BTC yükselişi görüldü, Meme her yerde dolaşıyor, geleneksel altcoinler ise ilgisiz bir tersine çevirme boğa piyasası. Bu aşamada, özünde hala ETF'nin getirdiği kurumsal boğa.
Bu boğa piyasası sona erdiğinde, birçok kişi bu döngünün bittiğini düşünüyor çünkü BTC, önceki zirveyi kırdı, Meme'ler her yerde uçuşuyor ve bu, önceki iki boğa piyasasının son dönemine çok benziyor.
Beklendiği gibi, 2025 yılının Ocak ayından itibaren, Trump yönetimi gümrük savaşlarına başlamasıyla birlikte, Orta Doğu savaşları yeniden patlak verdi ve piyasa sürekli düştü, BTC 109.000 yüksek seviyeden 75.000 dolara kadar düştü, düşüş oranı %30'a ulaştı, ETH 4000 dolardan 1400 doların altına düştü, Meme ise bir anda dibe vurdu, piyasa bir feryat içinde.
Birçok kişi açıkça söylüyor, boğa piyasası bitti, gerçekten boğa piyasası bittiğine benziyor.
Ancak, 9 Nisan 2025'te BTC 75.000 dolardan başlayarak hızla yükselişe geçti, 14 Temmuz 2025'te BTC 120.000 doları aştı ve 123.000 dolara ulaştı. Bu sırada ETH 1.400 dolardan 3.000 dolara yükseldi.
Yeni bir boğa piyasası yeniden başladı, yine de bu, kurumların yönlendirdiği bir boğa piyasası.
(Bu sırada, 2024 Ocak-Mayıs ve 2024 Eylül-Aralık dönemlerindeki bu iki piyasa hareketinin, gerçekten de 2020 yılındaki niceliksel genişleme politikası tarafından yönlendirilen politik boğa ile çok benzer olduğunu, her ikisinin de kripto dışında güçlü güçlerin müdahalesi ile yönlendirildiğini göreceğiz).
9 Nisan 2025 - 14 Temmuz 2025 arası, bu dönemin mevcut kripto boğa piyasasının başlangıç hareketine çok benziyor, BTC önderlik ediyor, ETH yükseliş gösteriyor (hala önceki zirveyi aşamadı), diğer altcoinler neredeyse hiç hareket etmedi.
Eğer 9 Nisan - 14 Temmuz tarihlerini bu boğa piyasasının başlangıcı olarak alırsak, o zaman 14 Temmuz - bugüne (30 Ağustos) kadar olan dönem boğa piyasası ortasında.
Piyasa koşullarının özelliği, ETH'nin öncülük etmesi, ETH'nin BTC'yi aşan bir yükseliş göstermesi ve hatta ETH'nin yükselirken BTC'nin düştüğü durumların ortaya çıkmasıdır.
14 Temmuz - 30 Ağustos tarihleri arasındaki piyasa gerçekten böyleydi.
14 Temmuz'da ETH 3000 doları aştıktan sonra, bir yolda yükseliş yaşadı, oysa BTC biraz yorgun görünüyor.
9 Ağustos'ta, ETH 4000 doların üzerine çıktı, BTC 118000 dolar.
24 Ağustos'ta, ETH tarihi zirve olan 4956 Amerikan dolarına, BTC ise 116000 Amerikan dolarına ulaştı.
31 Ağustos'ta, ETH 4450 Amerikan Doları BTC 108500 Amerikan Doları
Gerçekten de ETH'nin BTC'den daha fazla yükseldiğini ve ETH'nin yükselip BTC'nin düştüğü durumların ortaya çıktığını gördük, aynı şekilde altcoinler hâlâ patlama yapmadı. Bu gerçekten tipik bir boğa piyasası özelliğidir.
Bu nedenle, Yijian, şu anda boğa piyasasında olduğuna inanıyor.
Peki, bu boğa piyasası ne kadar sürecek?
2017'de boğa piyasası 6 ay sürdü; 2020'deki politik boğa piyasası 5 ay sürdü; 2021'de boğa piyasası 3 ay sürdü.
Tedbirli olmak adına, bu boğa piyasasının 2-3 ay süreceğini varsayarsak, Temmuz ortasında başlayan boğa piyasası muhtemelen Eylül ortasına- Ekim ortasına kadar devam edecek. Bu süre zarfında, ETH liderliğini sürdürürken, BTC'nin artış oranı ETH'nin altında kalmaya devam edecek.
Boğa piyasası Eylül sonu - Ekim sonuna kadar devam edecek, Ekim'den itibaren - Aralık'ta, altcoin patlayacak, her yerde Meme'ler uçuşacak, boğa piyasası tamamen deli bir boğa kuyruk aşamasına girecek.
Tabii ki, bu boğa sezonunda başka bir altcoin mevsimi görebiliriz - altcoin ETF'leri ve kurumlar ile halka açık şirketler tarafından yönetilen altcoin hisse senedi mikro stratejileri. Elbette, bu süre zarfında BTC ve ETH yeni zirvelere ulaşacak.
Sonunda, piyasa en çılgın anında aniden durdu ve sonra bir sonraki döngüye geçti.
özet
Boğa piyasası, boğa başlangıcı, boğa ortası ve boğa sonu olmak üzere üç aşamaya ayrılır ve bu aşamalar, sermaye risk iştahının düşük-orta-yüksek olarak değişimiyle yönlendirilir. Özünde, insan doğasının korkusu ve açgözlülüğü bu süreci yönlendirir.
İlk Boğa: BTC yükseliş gösteriyor, ETH hafif bir yükseliş var, altcoinler hareketsiz.
Piyasa: ETH liderlik ediyor, BTC onun peşinden gidiyor, hatta ETH'nin yükselip BTC'nin düştüğü durumlar bile görülüyor, altcoinler harekete geçti.
Sığır Kuyruğu: Taklit sezonu patlak veriyor, Meme'ler havada uçuşuyor, BTC ve ETH tekrar yeni zirvelere ulaşıyor, ardından piyasa çöküyor.
2017 boğa piyasası ve 2021 boğa piyasası bu kuralları temel olarak doğruladı, 2025 boğa piyasası da bu kuralları takip edecektir.
Her ne kadar, kurumların girişi kripto boğa piyasasına yeni bir güç getirmiş olsa da, boğa ve ayı dönüşümünün doğası değişmeyecek, çünkü insan doğası değişmez.
Mevcut durumda, ETH liderliği ele geçiriyor, ETH'nin artışı BTC'yi aşıyor, hatta ETH'nin yükselip BTC'nin düştüğü durumlar ortaya çıkıyor ve altcoin sezonu henüz gelmedi; bu nedenle, şu anda piyasa 2025 yılı kripto boğa piyasasının ortasında, yaklaşık olarak Eylül sonu veya Ekim'e kadar sürecek. Ardından, Ekim-Aralık döneminde boğa sonu dönemine girilecek, altcoin patlayacak, meme'ler uçuşacak, ve ardından piyasa bir sonraki döngüye tekrar girecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Eter liderliği alıyor, Bitcoin neden yükselmiyor? 2025 şifreleme boğa koşusundaki orta sinyalleri derinlemesine analiz
Son zamanlarda, $BTC 124000 yüksek noktasından düştü, en düşük 107350'ye kadar geriledi, $ETH 4956'dan düştü, en düşük 4257'ye kadar geriledi. Ayrıca son zamanlarda ETH'de yükseliş olurken, BTC'nin düşüş göstermesi durumu da ortaya çıktı.
Herkes soruyor: Boğa piyasası sona erdi mi?
Peki, boğa gitti mi? Şu anda piyasa tam olarak hangi aşamada?
ve dinleyin ABC Alpha'nın baş araştırmacısı CG | bir kılıçla detaylı bir şekilde yorum yapıyor, orijinal metin aşağıdadır:
Kripto boğa piyasası genel olarak üç aşamaya ayrılır: boğa başlangıcı, boğa ortası, boğa sonu
Boğa başlangıcında, sermaye ve piyasa güveni bir önceki ayı piyasasının yaralarından ve acı anılarından yeni yeni toparlanıyor. Piyasa risk iştahı oldukça düşük, sermaye temelde en sağlam varlıkları denemeyi seçiyor, yani BTC. Bu nedenle, her boğa piyasası BTC'nin önce yükselmesiyle başlar, ETH ve diğer Altcoin'lerin (şaka paralar) artış oranı görece zayıf kalır hatta BTC'nin yalnızca yükseldiği, ETH ve diğer Altcoin'lerin düşüşe geçtiği durumlar bile görülebilir. Bu aşamada, BTC'nin piyasa değeri oranı (dominance) genellikle %60'ın üzerine çıkar.
Piyasa genelinde güvenin büyük ölçüde geri kazanıldığı, risk iştahının arttığı ve fonların nispeten yüksek riskli varlıklara yönelmeye başladığı bir dönemdeyiz. Bu, fonların BTC'den Altcoin Lideri olan ETH'ye doğru kaymaya başladığını gösteriyor; ETH'nin ardışık günlerde BTC'yi aşan günlük kazançlar göstermeye başlaması ve hatta ETH'nin yükselirken BTC'nin düşmesi gibi durumlar ortaya çıkıyor. Ancak, bu aşamada Altcoin Sezonu henüz gelmedi.
Boğa piyasası, piyasa tamamen çılgına döndü, risk iştahı en üst seviyeye çıktı, Fomo duygusu patlama yaptı, kaldıraçlar dolduruldu, fonlar çok yüksek riskli Altcoin'lere yönelmeye başladı, bazı temel analizi olmayan Shitcoin ve Meme'ler bir günde çoklu yükselişler göstermeye başladı. Herkes bu sefer farklı olduğunu düşünüyor. Altcoin Sezonu resmi olarak geldi. Bu sırada, BTC ve ETH de tarihsel zirvelere ulaşmaya başladı.
Sonra, likidite bir noktada aniden geri çekilir, piyasa çöküşe geçer ve bir kez daha uzun bir ayı piyasasına girer.
Bu nedenle, boğa piyasasının farklı aşamaları, fonların risk iştahının evrimi ile yönlendirilir; bu da aslında insan doğasının korku ve açgözlülük tarafından yönlendirildiği anlamına gelir.
Bu gerçeği daha net görebilmek için, gelin birlikte tarihe bir göz atalım:
2017 Yılı Sığır İlk Dönemi (Aralık 2016 - 2017 Q1)
BTC, 2016 yılının Aralık ayında 700 dolardan 2017 yılının Şubat ayında yaklaşık 1300 dolara yükseldi ve neredeyse iki katına çıktı. Bu noktada, BTC resmi olarak bir önceki boğa piyasasının kalıntılarından çıkmış oldu ve yeni bir boğa piyasasının yavaş yavaş başladığını simgeliyor. Bu süre zarfında ETH ise 15 dolar civarında dalgalanıyordu.
2017 yılında inek içinde (2017 Mart-Eylül)
ICO heyecanı nedeniyle, fonlar ETH'ye çılgınca akmaya başladı, ETH 20 dolardan 300 dolara yükseldi, 7 ay içinde %15'ten fazla bir yükseliş gerçekleştirdi; bu sırada BTC 1300 dolardan 4000 dolara yükseldi, 7 ay içinde yaklaşık %3 kadar bir yükseliş sağladı, bu aşamada BTC'nin yükselişi belirgin şekilde ETH'nin altında kaldı. Yukarıdaki veriler de boğa piyasasında "ETH'nin yükselişinin BTC'den büyük olduğu" özelliğini doğrulamaktadır.
Ancak, bu noktada piyasa henüz son aşamaya girmedi, BTC ve ETH tarihsel zirvelere ulaşmadı, alternatif sezon henüz resmi olarak başlamadı.
2017 Yılı Boğa Yılı (Ekim 2017 - Ocak 2018)
94 politikalarının kısa bir ayarlamasından sonra, ICO Ekim ayında tamamen çılgın bir moda girdi, bir beyaz kağıt ile yüz milyonlarca dolar toplanabiliyor, altcoinler her yerde uçuşuyor, ICO boğa piyasası son çılgın aşamasına girdi.
2017年12月16日 civarında, BTC fiyatı 19600'ün tarihî zirvesine ulaştı; 1 ay sonra, ETH 2018年1月20日 civarında 1400美金'e ulaştı, ardından piyasa dik bir düşüş yaşadı, ICO'lar soğudu, genel bir çöküş yaşandı, bu döngüdeki boğa piyasası sona erdi.
2021'deki bu boğa piyasasına bir daha bakalım.
2020'nin başlarında, COVID-19 pandemisi küresel ekonomiyi sarstı. 15 Mart 2020'de ABD acil olarak niceliksel genişleme politikası (QE)) başlattı. Bu nedenle, 2020 Mart - 2021 Mart döneminde kısa bir süreliğine bir politika boğa piyasası görüldü. Ancak, politika boğa piyasası bile boğa başlangıcı - boğa ortası - boğa sonu düzenine uyar, gelin kısaca gözden geçirelim:
Politika Boğa Dönemi (Mart 2020 - Haziran 2020)
15 Mart'ta niceliksel gevşeme politikası haberleri çıktığında, BTC fiyatı hemen 2018-2019 yıllarındaki iki yıl süren uzun ayı piyasasından çıkmaya başladı. BTC, Mart'taki 5000 dolardan, Ağustos'ta 10000 dolara yükselerek 3 ayda 2 katlık bir yükseliş gerçekleştirdi; bu sırada ETH, 200 dolar civarında yavaş yavaş yukarı doğru ilerliyordu.
Politika Boğası (Temmuz 2020 - Şubat 2021)
Genişletilmiş para politikalarının güçlenmesiyle birlikte, dünya genelinde büyük bir likidite arzı başladı, bankalar 0 faiz hatta negatif faiz dönemine girdi, küresel fonlar kazanç arayışına girdi. Bu sırada, kripto pazarında Ethereum ekosistemi DeFi Yaz çılgınlığına başladı, çeşitli DeFi Farming modelleri ortaya çıkmaya başladı.
Bu aşamada, ETH sürekli bir yükseliş gösterdi ve 2020 Temmuz'undaki 200 dolardan 2021 Şubatındaki 1900 dolara kadar yükseldi, yaklaşık 10 kat artış; bu aşamada BTC ise 10000 dolardan 39000 dolara yükseldi, 4 katın altında kalıyor, BTC'nin yükselişi ETH'nin altında kaldı, bu da boğa piyasası özelliklerine uygun.
Politika Boğa Kuyruğu (Mart 2021 - Mayıs 2021)
Bu aşamada, APY'si yüksek olan şaşırtıcı DeFi protokollerinin yanı sıra, tamamen duygusal olarak yönlendirilen çeşitli temel olmayan meme varlıkları havada uçuşmaya başladı, fonlar son çılgınlık moduna girdi.
Kısa süre içinde, 2021 yılının 15 Nisan civarında, BTC 62800 dolara ulaştı ve geri çekilmeye başladı; 1 ay sonra, 2021 yılının 14 Mayıs civarında, ETH 3900 dolara ulaştı, piyasa ani bir düşüşe geçti, çeşitli DeFi Farming çöküşe geçti, Meme düştü, piyasa bir kez daha çöktü.
Bu döngü, niceliksel genişleme politikası tarafından yönlendirilen kripto boğa piyasasının sona erdiğini ve piyasanın 2021'in Haziran ayı sonuna kadar düştüğünü gösteriyor.
Ardından, 2021 Temmuz - 2021 Aralık döneminde, kripto piyasası olağan 2021 boğa piyasası döngüsüne girdi.
Önceki politika boğa etkisi nedeniyle, 2021 Temmuz ayında BTC ve ETH fiyatları da önceki boğa piyasasının (2017) zirvesinin üzerinde kaldı (BTC 30 bin dolar > 19 bin dolar, ETH 1900 dolar > 1400 dolar), bu nedenle 2021 kripto boğa piyasasının başlangıç trendi birkaç ay önce sahnelendi. Bu yüzden, kripto piyasası doğrudan Temmuz'dan itibaren boğa ortasına girdi.
2021 Kripto Boğa Dönemi (Temmuz 2021 - Eylül Başı)
ETH, 1900 dolardan 3900 dolara yükseldi, yükseliş oranı %200'den fazla, bu sırada BTC fiyatı 30.000 dolardan 50.000 dolara yükseldi, yükseliş oranı %160. BTC'nin yükseliş oranı ETH'den düşük, bu da tamamen kripto boğa piyasasının ortasındaki özelliklerle uyumlu.
2021 Kripto Boğa Dönemi (Eylül 2021 - Kasım 2021)
Bu aşamada, kripto pazarında birçok DeFi türev modeli ortaya çıktı, örneğin Gamefi, SocialFI, bunlar DeFi modelinin kaba bir taklidi olup, DeFi çılgınlığının bir kalıntısıdır. Aynı zamanda, yeni bir Meme çılgınlığı tekrar ortaya çıktı, Shib, Ağustos ayı sonundan Kasım'a kadar, kısa bir süre içinde on binlerce kat yükseliş yaşadı, çeşitli hayvan Meme'leri her yeri sardı ve piyasa tekrar son bir çılgınlık aşamasına girdi.
10 Kasım 2021'de, BTC 69.000 dolara fırladı ve tarihinin zirvesine ulaştı, aynı gün ETH de 4.878 dolara ulaşarak tarihinin zirvesine çıktı, ardından piyasa hızla aşağıya döndü, GameFi, SocialFi anlatıları sona erdi, çeşitli Meme'ler düşüşe geçti ve piyasa tekrar yavaş bir ayı piyasasına girdi.
Peki, 2025'teki bu boğa piyasası nasıl bir senaryo olacak? Önceki iki boğa piyasasından ne gibi farklar olacak mı?
Şu anda (31 Ağustos 2025), kripto boğa piyasasının hangi aşamasındayız?
Bu boğa piyasası gerçekten de önceki iki boğa piyasasından farklı olacak. Çünkü, kurumlar devreye girdi.
Kurumsal giriş, kripto piyasasına yeni ve farklı güçler katacaktır. Ancak, ne olursa olsun, boğa piyasasının üç aşamalı temel düzeni değişmeyecek, çünkü insan doğası değişmez.
Hadi birlikte bakalım:
2024 Ocak-Mayıs döneminde, BTC spot onayı nedeniyle, kripto piyasası kısa bir kurumsal boğa dönemi yaşadı.
2024 yılının 10 Ocak'ında, BTC spot ETF'si onaylandı, BTC, Ocak ayının başındaki 39.000 dolardan Mayıs'taki 69.000 dolara kadar yükselerek bir önceki boğa piyasasının zirvesine ulaştı. Bu süreçte, ETH de yükseliş gösterdi ve 4.000 dolarlık zirveye ulaştı, ancak önceki zirveyi geçemedi. Yakın zamanda, piyasa üç aylık (Mayıs-Ağustos) bir düzeltme aşamasına girdi.
(Hiç fark ettiniz mi, bu kurum boğa piyasası 2020 Mart'taki o niceliksel genişleme destekli politika boğa piyasasına çok benziyor mu?)
2024 Eylül - 2024 Aralık, ETH spot ETH'nin Temmuz ayında resmi olarak ticarete başlamasıyla birlikte, giderek daha fazla kurumsal fon kripto piyasasına girdi, özellikle 6 Kasım'da kripto dostu Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri başkanlığı için resmi olarak adaylığını açıklaması, Wall Street'in güçlenmesini daha da hızlandırdı. Kurumsal güç kripto piyasasını kontrol etmeye başladı.
Eylül-Aralık döneminde, BTC tekrar 5.3 bin dolar seviyesinden 10.9 bin dolar seviyesine kadar yükseliş göstererek iki katına çıktı ve 100 bin dolar eşiğini aştı; ETH de 2100 dolardan 4000 dolara yükseldi, ancak hala önceki zirveyi aşamadı. Bu dönem, önceki iki boğa piyasasında hiç görülmemiş bir durum ortaya çıktı; geleneksel altcoinler hareket etmedi, Meme'ler ise ortalıkta dolaştı.
Temel sebep, kripto piyasasında 2017 yılındaki ICO'lar (doğası gereği akıllı sözleşme ile token çıkarma) ve 2020 yılındaki DeFi modeli gibi bir paradigma yeniliği olmamasıdır. Bu nedenle, geleneksel altcoinler yükselişe geçmedi; ancak bu süreçte alternatif bir meme paradigması doğdu, yani pump.fun paradigması.
Bu nedenle, 2024 Eylül-2024 Aralık döneminde kısa bir BTC yükselişi görüldü, Meme her yerde dolaşıyor, geleneksel altcoinler ise ilgisiz bir tersine çevirme boğa piyasası. Bu aşamada, özünde hala ETF'nin getirdiği kurumsal boğa.
Bu boğa piyasası sona erdiğinde, birçok kişi bu döngünün bittiğini düşünüyor çünkü BTC, önceki zirveyi kırdı, Meme'ler her yerde uçuşuyor ve bu, önceki iki boğa piyasasının son dönemine çok benziyor.
Beklendiği gibi, 2025 yılının Ocak ayından itibaren, Trump yönetimi gümrük savaşlarına başlamasıyla birlikte, Orta Doğu savaşları yeniden patlak verdi ve piyasa sürekli düştü, BTC 109.000 yüksek seviyeden 75.000 dolara kadar düştü, düşüş oranı %30'a ulaştı, ETH 4000 dolardan 1400 doların altına düştü, Meme ise bir anda dibe vurdu, piyasa bir feryat içinde.
Birçok kişi açıkça söylüyor, boğa piyasası bitti, gerçekten boğa piyasası bittiğine benziyor.
Ancak, 9 Nisan 2025'te BTC 75.000 dolardan başlayarak hızla yükselişe geçti, 14 Temmuz 2025'te BTC 120.000 doları aştı ve 123.000 dolara ulaştı. Bu sırada ETH 1.400 dolardan 3.000 dolara yükseldi.
Yeni bir boğa piyasası yeniden başladı, yine de bu, kurumların yönlendirdiği bir boğa piyasası.
(Bu sırada, 2024 Ocak-Mayıs ve 2024 Eylül-Aralık dönemlerindeki bu iki piyasa hareketinin, gerçekten de 2020 yılındaki niceliksel genişleme politikası tarafından yönlendirilen politik boğa ile çok benzer olduğunu, her ikisinin de kripto dışında güçlü güçlerin müdahalesi ile yönlendirildiğini göreceğiz).
9 Nisan 2025 - 14 Temmuz 2025 arası, bu dönemin mevcut kripto boğa piyasasının başlangıç hareketine çok benziyor, BTC önderlik ediyor, ETH yükseliş gösteriyor (hala önceki zirveyi aşamadı), diğer altcoinler neredeyse hiç hareket etmedi.
Eğer 9 Nisan - 14 Temmuz tarihlerini bu boğa piyasasının başlangıcı olarak alırsak, o zaman 14 Temmuz - bugüne (30 Ağustos) kadar olan dönem boğa piyasası ortasında.
Piyasa koşullarının özelliği, ETH'nin öncülük etmesi, ETH'nin BTC'yi aşan bir yükseliş göstermesi ve hatta ETH'nin yükselirken BTC'nin düştüğü durumların ortaya çıkmasıdır.
14 Temmuz - 30 Ağustos tarihleri arasındaki piyasa gerçekten böyleydi.
14 Temmuz'da ETH 3000 doları aştıktan sonra, bir yolda yükseliş yaşadı, oysa BTC biraz yorgun görünüyor.
9 Ağustos'ta, ETH 4000 doların üzerine çıktı, BTC 118000 dolar.
24 Ağustos'ta, ETH tarihi zirve olan 4956 Amerikan dolarına, BTC ise 116000 Amerikan dolarına ulaştı.
31 Ağustos'ta, ETH 4450 Amerikan Doları BTC 108500 Amerikan Doları
Gerçekten de ETH'nin BTC'den daha fazla yükseldiğini ve ETH'nin yükselip BTC'nin düştüğü durumların ortaya çıktığını gördük, aynı şekilde altcoinler hâlâ patlama yapmadı. Bu gerçekten tipik bir boğa piyasası özelliğidir.
Bu nedenle, Yijian, şu anda boğa piyasasında olduğuna inanıyor.
Peki, bu boğa piyasası ne kadar sürecek?
2017'de boğa piyasası 6 ay sürdü; 2020'deki politik boğa piyasası 5 ay sürdü; 2021'de boğa piyasası 3 ay sürdü.
Tedbirli olmak adına, bu boğa piyasasının 2-3 ay süreceğini varsayarsak, Temmuz ortasında başlayan boğa piyasası muhtemelen Eylül ortasına- Ekim ortasına kadar devam edecek. Bu süre zarfında, ETH liderliğini sürdürürken, BTC'nin artış oranı ETH'nin altında kalmaya devam edecek.
Boğa piyasası Eylül sonu - Ekim sonuna kadar devam edecek, Ekim'den itibaren - Aralık'ta, altcoin patlayacak, her yerde Meme'ler uçuşacak, boğa piyasası tamamen deli bir boğa kuyruk aşamasına girecek.
Tabii ki, bu boğa sezonunda başka bir altcoin mevsimi görebiliriz - altcoin ETF'leri ve kurumlar ile halka açık şirketler tarafından yönetilen altcoin hisse senedi mikro stratejileri. Elbette, bu süre zarfında BTC ve ETH yeni zirvelere ulaşacak.
Sonunda, piyasa en çılgın anında aniden durdu ve sonra bir sonraki döngüye geçti.
özet
Boğa piyasası, boğa başlangıcı, boğa ortası ve boğa sonu olmak üzere üç aşamaya ayrılır ve bu aşamalar, sermaye risk iştahının düşük-orta-yüksek olarak değişimiyle yönlendirilir. Özünde, insan doğasının korkusu ve açgözlülüğü bu süreci yönlendirir.
2017 boğa piyasası ve 2021 boğa piyasası bu kuralları temel olarak doğruladı, 2025 boğa piyasası da bu kuralları takip edecektir.
Her ne kadar, kurumların girişi kripto boğa piyasasına yeni bir güç getirmiş olsa da, boğa ve ayı dönüşümünün doğası değişmeyecek, çünkü insan doğası değişmez.
Mevcut durumda, ETH liderliği ele geçiriyor, ETH'nin artışı BTC'yi aşıyor, hatta ETH'nin yükselip BTC'nin düştüğü durumlar ortaya çıkıyor ve altcoin sezonu henüz gelmedi; bu nedenle, şu anda piyasa 2025 yılı kripto boğa piyasasının ortasında, yaklaşık olarak Eylül sonu veya Ekim'e kadar sürecek. Ardından, Ekim-Aralık döneminde boğa sonu dönemine girilecek, altcoin patlayacak, meme'ler uçuşacak, ve ardından piyasa bir sonraki döngüye tekrar girecek.