Що таке Automated Market Makers?

Automated Market Makers (AMMs) стали ключовим елементом децентралізованих фінансів (DeFi), докорінно змінюючи механізми торгівлі криптовалютою. Ця стаття розкриває суть AMMs, їхню роль у DeFi та вплив на крипторинок.

Що таке маркетмейкінг у криптовалюті?

Маркетмейкінг у криптовалюті — це забезпечення ліквідності на біржах для підтримки ефективної торгівлі. Зазвичай централізовані платформи покладаються на професійних маркетмейкерів, які гарантують наявність контрагента для кожної угоди. Маркетмейкери заробляють на спреді — різниці між найвищою ціною, яку готові запропонувати покупці, та найнижчою ціною, яку погоджуються отримати продавці.

Що таке Automated Market Makers?

AMMs — це алгоритмічні протоколи, що усувають посередників із процесу маркетмейкінгу. Вони застосовують смарт-контракти для підтвердження транзакцій між користувачами на децентралізованих біржах (DEX). Така автоматизація дозволяє торгувати без традиційних ордербуків чи централізованих маркетмейкерів, використовуючи блокчейн-мережі зі смарт-контрактами.

Хто такий ліквідний провайдер у AMM?

У системі AMM будь-який користувач може стати ліквідним провайдером (LP), вносячи цифрові активи до пулу ліквідності. LP фактично виконують функцію маркетмейкерів на DEX, що працюють на основі AMM. У відповідь на надання ліквідності вони отримують частину комісій із торгів або токени, що стимулює їхню участь.

Як працює AMM?

AMM зазвичай використовують математичні моделі для балансу в пулах ліквідності. Модель Constant Product Market Maker, яка стала популярною завдяки окремим DEX, базується на формулі x*y=k, що забезпечує рівновагу для двох криптовалют у пулі. Така модель автоматично коригує ціни залежно від попиту та пропозиції, створюючи саморегульований ринок.

Переваги моделі AMM

AMM надають DeFi ряд переваг:

1. Контроль над активами: Трейдери зберігають повний контроль над своїми цифровими активами під час торгівлі.
2. Доступність для нових проєктів: Невеликі криптопроєкти можуть легко ліститись і залучати фінансування без централізованих платформ.
3. Демократизація маркетмейкінгу: Будь-хто з криптогаманцем може стати ліквідним провайдером і отримувати пасивний дохід.

Ризики AMM першого покоління

Попри свою популярність, AMM мають ризики і обмеження:

1. Залежність від арбітражу: AMM значною мірою покладаються на арбітражників для коригування цінових дисбалансів.
2. Недостатня ліквідність: Великі ордери можуть бути неможливими без достатньої ліквідності, що призводить до помітного прослизання ціни.
3. Непостійні втрати: LP можуть зіткнутися з втратами через зміну співвідношення активів у пулі порівняно із самостійним зберіганням активів.
4. Ризик шахрайства: Простота лістингу токенів на AMM DEX полегшує шахраям створення фальшивих токенів.

Висновок

Automated Market Makers докорінно змінили сферу децентралізованих фінансів, запропонувавши інноваційний підхід до торгівлі криптовалютою. Вони відкривають доступ до ринку та дозволяють трейдерам контролювати свої активи, але водночас несуть певні ризики й обмеження. З розвитком DeFi з’являться нові моделі AMM, які долатимуть сучасні виклики й розширюватимуть функціонал. Трейдерам і інвесторам слід ретельно оцінювати переваги та ризики AMM при роботі з децентралізованими біржами.

FAQ

Які переваги AMM?

AMM забезпечує цілодобову ліквідність, мінімізує прослизання, автоматизує торгівлю та знижує комісії. Це дозволяє децентралізовану торгівлю без ордербуків, підвищуючи доступність і ефективність крипторинку.

Як заробити на AMM?

Надавайте ліквідність популярним парам, отримуйте комісії за угоди і беріть участь у програмах yield farming для додаткових винагород. Відстежуйте ринкові тенденції й коригуйте свою стратегію.

Який AMM вважається якісним?

Якісний AMM забезпечує високу ліквідність, низьке прослизання, конкурентні комісії, зручний інтерфейс і надійний захист. Він має широкий вибір торгових пар і пропонує інноваційні функції, як yield farming чи governance токени.