У пошуках: Інвестування у 2026 році

Створення Appchains нарешті набуло сенсу

by Aadharsh Pannirselvam

Суть проста: ланцюги, створені та оптимізовані для конкретних застосунків, забезпечують максимальну ефективність. Найкращі з них у наступному році будуть побудовані на основі базових компонентів і фундаментальних принципів.

Остання хвиля розробників, користувачів, інституцій і капіталу, що перейшла в ончейн, відрізняється від попередньої: ці учасники мають власні культури (тобто унікальні підходи до користувацького досвіду), які для них важливіші за абстрактні ідеали децентралізації чи захисту від цензури. На практиці це іноді співпадає з існуючою інфраструктурою, а іноді — ні.

Для аспектів UX, що важливі для масових криптозастосунків на кшталт Blackbird або Farcaster, централізовані рішення, які ще три роки тому були немислимими — такі як розміщені вузли, єдиний sequencer, спеціалізовані бази даних — тепер є доцільними. Це стосується також ланцюгів стейблкоїнів і торгових платформ, як Hyperliquid та GTE, які працюють у режимі мілісекунд, тиках і оптимальних цінах.

Але це не універсально для всіх нових застосунків.

Наприклад, противагою до централізації є зростання інституційного та роздрібного попиту на приватність. Потреби і бажаний досвід у крипто-застосунках можуть кардинально різнитися, тому і їхня інфраструктура має бути різною.

Створення ланцюгів з нуля, які відповідають конкретним вимогам користувачів, зараз значно простіше, ніж два роки тому. Сьогодні це схоже на конструювання власного ПК.

Можна обрати кожен накопичувач, вентилятор і кабель окремо. Але якщо вам не потрібен такий рівень деталізації, можна скористатися сервісом на кшталт Digital Storm або Framework, які пропонують готові кастомні ПК для різних потреб. Якщо ви десь посередині, можна додати свої компоненти до вже обраних і сумісних частин. Це дає більше модульності, гнучкості і можливість виключати непотрібне, зберігаючи високу якість кінцевого продукту.

Збираючи базові компоненти — консенсус, виконувальні шари, сховища даних і ліквідність — застосунки формують унікальні культурні моделі, що відображають різні потреби (розуміння користувацького досвіду), орієнтуються на свої аудиторії і зберігають цінність. Такі форми можуть бути настільки ж різними, як ToughBooks, ThinkPads, стаціонарні ПК чи MacBooks, але водночас частково зближуються — не кожен комп’ютер має власну ОС. Кожен компонент стає регульованим елементом, який можна змінювати без ризику порушити базовий протокол.

Придбання Circle компанії Malachite від Informal Systems демонструє, що контроль над власним блокпростором зараз у пріоритеті. У наступному році очікую, що команди і застосунки визначатимуть і контролюватимуть свої ресурси ланцюга навколо базових компонентів і стандартних налаштувань від компаній на кшталт Commonware і Delta — аналог HashiCorp чи Stripe Atlas для блокчейнів і блокпростору.

Зрештою це дасть змогу застосункам напряму контролювати свої грошові потоки і використовувати унікальність власної архітектури для захисту користувацького досвіду як стійкої переваги — на власних умовах.

Prediction Markets Will Continue Innovating (Well, Some of Them Will)

by Tommy Hang

Prediction markets — один із найобговорюваніших застосунків цього циклу. Щотижневі обсяги на криптоплатформах сягнули рекордних $2 млрд, що свідчить про поступове перетворення категорії на масовий споживчий продукт.

Цей імпульс породив хвилю суміжних проектів, які прагнуть доповнити або витіснити нинішніх лідерів — Polymarket і Kalshi. Однак серед хайпу здатність відрізнити справжні інновації від шуму визначає, на що варто звернути увагу у 2026 році.

З точки зору ринкової структури особливо цікаві рішення, що зменшують спреди і поглиблюють відкритий інтерес. Хоча створення ринків залишається дозвільним і вибірковим, ліквідність prediction markets досі низька для мейкерів і тейкерів. Є реальна можливість вдосконалити маршрутизацію, моделі ліквідності та ефективність забезпечення через продукти на кшталт кредитування.

Обсяг за категоріями — ключовий фактор, чому певні платформи перемагають інших. Наприклад, понад 90% обсягу Kalshi у листопаді припало на спорт, що показує природну перевагу у конкуренції за ліквідність. Polymarket, навпаки, залучив у 5-10 разів більше обсягу на криптовалютних і політичних ринках.

Водночас prediction markets в ончейні мають ще довгий шлях до масового впровадження. Яскравий приклад — Super Bowl 2025 року: лише за один день він згенерував $23 млрд обсягу на офчейн-беттінг-ринках, що більш ніж у 10 разів перевищує сукупний добовий обсяг prediction markets в ончейні сьогодні.

Для подолання цього розриву потрібні сильні команди, здатні вирішити ключові проблеми prediction markets. Я стежитиму за такими гравцями у наступному році.

Agentic Curators Will Scale DeFi

by Eskender Abebe

Кураторський шар DeFi знаходиться між двома крайностями: суто алгоритмічний (жорсткі криві ставок, фіксовані правила ребалансування) або суто людський (комітети з ризиків, активні менеджери). Agentic curators — це третій підхід: AI-агенти (LLMs + інструменти + цикли), що керують кураторством і політикою ризиків у vaults, кредитних ринках і структурованих продуктах. Вони не просто виконують правила, а й аналізують ризик, дохідність і стратегію.

Уявіть роль куратора на Morpho markets, де потрібно визначати політику забезпечення, ліміти LTV і параметри ризику для створення продукту з дохідністю. Зараз це вузьке місце для людини. Агенти можуть це масштабувати. Незабаром agentic curators змагатимуться напряму з алгоритмічними моделями і людськими менеджерами.

Коли ми побачимо Move 37 для DeFi?

У розмовах з криптофонд-менеджерами про AI чую дві думки: або LLMs автоматизують кожен трейдинг-деск, або це іграшки, які не витримають реального ринку. Обидва підходи ігнорують архітектурний зсув. Агенти приносять беземоційне виконання, систематичне дотримання політик і гнучке мислення у сфери, де люди створюють шум, а алгоритми — нестабільні. Вони, ймовірно, контролюватимуть або компонуватимуть нижчі алгоритми, а не замінюватимуть їх. LLM — архітектор захисної оболонки, а детермінований код залишається у критичному шляху з низькою затримкою.

Коли вартість глибокого аналізу впаде до копійок, найприбутковіші vaults будуть не з найрозумнішими людьми, а з найбільшими обчислювальними потужностями.

Shortform Video is the New Storefront

by Katie Chiou

Короткі відео швидко стають основним інтерфейсом для відкриття і покупки улюбленого контенту. TikTok Shop у першій половині 2025 року досягнув GMV понад $20 млрд, майже подвоївши показник рік до року, і навчає світову аудиторію сприймати розваги як storefront.

Instagram перетворив Reels із захисної функції на джерело доходу. Формат забезпечує більше переглядів і зростаючу частку прогнозованого рекламного доходу Meta на 2025 рік. Whatnot довів, що продаж у прямому ефірі з особистісним підходом конвертує краще, ніж традиційна електронна комерція.

Суть в тому, що люди приймають рішення швидше, коли дивляться щось у реальному часі. Кожен свайп — точка прийняття рішення. Платформи це знають, тому межа між стрічкою рекомендацій і процесом покупки зникає. Стрічка — нова точка продажу, а кожен креатор — канал розповсюдження.

AI ще більше підсилює цей тренд. Він здешевлює створення відео, збільшує обсяг контенту і спрощує тестування ідей для креаторів і брендів у реальному часі. Більше контенту — більше можливостей для конверсії, а платформи оптимізують кожну секунду відео під намір купівлі.

Крипто ідеально вписується у цей тренд. Швидший контент потребує швидших і більш ефективних платіжних рішень. Коли покупки стають безшовними та інтегрованими у контент, потрібна система для розрахунку мікроплатежів, програмного розподілу доходу та відстеження внеску у складному ланцюгу впливу. Крипто створено саме для такого потоку, і важко уявити епоху стрімінгової комерції без нього.

Blockchains Will Power New AI Scaling Laws

by Danny Sursock

Останні роки увага до AI була зосереджена на багатомільярдній гонці між hyperscalers і стартап-гігантами, а децентралізовані інноватори залишалися у тіні.

Однак, поки увага була в іншому місці, крипто-орієнтовані команди досягли значного прогресу у децентралізованому тренуванні та інференсі, і фронтир цієї революції поступово перемістився з дошок до тестових і продакшн-середовищ.

Тепер команди, такі як Ritual, Pluralis, Exo, Odyn, Ambient, Bagel та інші, готові до масштабування. Це покоління конкурентів здатне суттєво вплинути на фундаментальну траєкторію AI.

Обмеження масштабування можна подолати завдяки моделям, які тренуються у глобально розподілених середовищах, використовуючи нові підходи до асинхронної комунікації та паралелізму, що вже доведені у продакшн-запусках.

Поєднання нових механізмів консенсусу та інструментів приватності робить можливим верифікований і конфіденційний inference у наборі інструментів ончейн-розробника.

Революційні архітектури блокчейнів готові поєднати справжні смарт-контракти з виразною обчислювальною платформою, що оптимізує автономних AI-агентів із використанням крипто як засобу обміну.

Фундаментальна робота вже виконана.

Тепер завдання — масштабувати ці інфраструктурні основи до продакшн-рівня і довести, чому блокчейни можуть стимулювати фундаментальні інновації в AI, що виходять за рамки філософських чи формальних експериментів із залученням фінансування.

Real World Assets Will See Real World Adoption

by Dmitriy Berenzon

Про токенізацію говорять багато років, але з масовим впровадженням стейблкоїнів, появою ефективних он/офф-рампів і більшою регуляторною визначеністю у світі ми нарешті бачимо масштабне впровадження RWAs. За даними RWA.xyz*, на момент написання випущено понад $18 млрд токенізованих активів у різних категоріях, що значно більше порівняно з $3,7 млрд рік тому, і я очікую ще швидшого зростання у 2026 році.

Важливо розуміти, що Tokenization і Vaults — це різні підходи до RWAs: токенізація створює ончейн-представлення офчейн-активів, а vaults — міст між ончейн-капіталом і офчейн-дохідністю.

Я очікую, що токенізація і vaults нададуть доступ до широкого спектру фізичних і фінансових активів — від золота та рідкісних металів до приватного кредиту для оборотного капіталу, приватних і публічних акцій, а також більшої кількості глобальних валют. Хочу бачити яйця, GPU, енергетичні деривативи, доступ до заробленої зарплати, облігації Бразилії, японську єну — усе в ончейні!

Варто підкреслити, що йдеться не лише про перенесення активів в ончейн. Це оновлення способу глобального розподілу капіталу через публічні блокчейни, які роблять непрозорі, повільні та ізольовані ринки доступними, програмованими і ліквідними. А коли ми їх переведемо в ончейн, зможемо скористатися перевагами composability із вже створеними DeFi-компонентами.

Багато з цих активів неминуче зіткнуться з викликами щодо передаваності, прозорості, ліквідності, управління ризиками та розподілу, тому інфраструктура, яка вирішує ці питання, не менш важлива!

An Agent-Driven Product Renaissance is Coming

by Ash Egan

Наступна ітерація вебу буде визначатися не платформами, якими ми користуємося, а агентами, з якими ми спілкуємося.

Боти й агенти вже генерують значну частку веб-активності — приблизно 50% сьогодні, включаючи як ончейн-, так і офчейн-діяльність. У крипто боти дедалі більше здійснюють транзакції, кураторство, допомагають, сканують контракти і діють від нашого імені — від трейдингу токенами та управління скарбницями до аудиту смарт-контрактів і розробки ігор.

Це епоха програмованого агентного вебу. І хоча ми вже тут певний час, 2026 рік стане роком, коли дизайн криптопродуктів більше орієнтуватиметься на ботів, ніж на людей (і це позитивно, звільняючи, не дистопійно).

Як це виглядатиме, ще формується, але я хочу менше клікати по сайтах і більше взаємодіяти через чат-інтерфейс для керування ончейн-ботами. Уявіть Telegram, але діалоги — з агентами для конкретних застосунків чи задач. Вони зможуть формувати та виконувати складні стратегії, шукати дані, які для мене важливі, і звітувати про результати транзакцій, ризики та можливості. Я доручаю їм завдання — вони знаходять можливість, відсіюють шум і виконують дію у оптимальний момент.

Інфраструктура для цього вже є в ончейні. Поєднайте відкриті графи даних і програмні мікроплатежі з ончейн-соціальними графами та кросчейн-ліквідністю — і ми маємо все необхідне для динамічної екосистеми агентів. Plug-and-play характер крипто означає менше бюрократії та тупиків для агентів. Блокчейни до цього готові краще, ніж web2.

Це не просто автоматизація, а звільнення від ізольованості web2, тертя і очікування. Зараз приблизно 20% запитів Google дають AI Overview, і після цього люди рідше переходять за традиційними посиланнями. Ручне перегортання сторінок стає зайвим. Програмований агентний веб пошириться і на застосунки, і це добре.

У цю епоху ми менше будемо безцільно гортати стрічки. Менше панічно торгувати. Різниця часових поясів зникне. Взаємодія з ончейн-світом стане простішою і більш виразною для кожного розробника і користувача.

І чим більше активів, систем і користувачів переходить в ончейн, тим швидше цей цикл прискорюється.

Більше можливостей в ончейні → більше агентів → більше розблокованої цінності. Повторити.

Але те, що ми будуємо зараз, і як ми це робимо, визначить, чи стане агентний веб просто шаром автоматизації, чи запалить ренесанс потужних і динамічних продуктів.

* означає компанію з портфеля Archetype

Застереження:
Ця публікація призначена лише для ознайомлення. Вона не є інвестиційною порадою, рекомендацією або закликом купувати чи продавати будь-які інвестиції і не повинна використовуватися для оцінки інвестиційних рішень. Не покладайтеся на неї для бухгалтерських, юридичних, податкових чи інвестиційних рекомендацій. Звертайтеся до власних консультантів щодо юридичних, бізнесових, податкових та інших питань, пов’язаних із інвестиціями чи правом. Частина інформації отримана з сторонніх джерел, у тому числі з портфельних компаній фондів, якими керує Archetype. Ця публікація відображає поточну думку авторів і не є позицією Archetype чи його афілійованих осіб, і не обов’язково відображає думку Archetype, його афілійованих осіб або пов’язаних осіб. Висловлені тут думки можуть змінюватися без оновлення.

Застереження:

1. Ця стаття є перепублікацією з [archetypevc]. Всі авторські права належать оригінальному автору [archetypevc]. Якщо у вас є заперечення щодо перепублікації, зверніться до команди Gate Learn для оперативного вирішення питання.
2. Відмова від відповідальності: думки, висловлені у цій статті, належать лише автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклад статті іншими мовами здійснює команда Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладу заборонені.