Ставка фінансування: від різких коливань до стабільного стану
Поява безстрокових контрактів порушила обмеження традиційних ф'ючерсів і швидко стала основою торгівлі криптою деривативами. Щоб забезпечити відповідність ціни контракту та спот-ціни, була введена механіка ставки фінансування. Коли ціна контракту перевищує спот-ціну, то довгі позиції повинні сплачувати ставку фінансування коротким позиціям; і навпаки. Ставка фінансування не тільки є джерелом доходу для арбітражників, але також вважається індикатором, що відображає ринкові настрої.
Проведено глибокий аналіз ставки фінансування XBTUSD за останні 9 років, виявлено, що вона змінилася з високих Коливання на безпрецедентну стабільність, навіть під час досягнення історичного максимуму біткойна у 2024-2025 роках.
Протягом дев'яти років частота екстремальних ставок фінансування знизилася на дев'яносто відсотків, а річна коливальність зменшилася до діапазону від -10% до +10%, досягнувши історично найстабільнішого рівня. Цю зміну можна розділити на три етапи:
Дикий Захід (2016-2018):
ставка фінансування часто перевищує ±0.3%, річна понад ±1000%
У 2017 році сталося найбільше екстремальних подій, практично щодня.
Екстремальний період триває 2-3 дні, що свідчить про тривалу неефективність ринку
Постепене дозрівання (2018-2024):
Кількість екстремальних подій зменшилася з понад 250 у 2017 році до приблизно 130 у 2019 році
ставка фінансування розподіл поступово стискається до нормального діапазону
Значні ринкові події все ще викликають суттєві Коливання, але частота зменшилася
Вхід гігантів (з 2024 року до сьогодні):
Запуск ETF на біткойн, інтерес до арбітражу з боку інститутів різко зріс
Протокол Ethena вводить систематичну ставку фінансування арбітражу
Притока коштів з боку установ і роздрібних інвесторів наближає ставку фінансування ще ближче до нуля
Аналіз ретроспективних даних за 9 років показує, що в 2016 році інвестиція в 100 тисяч доларів у арбітраж ставок фінансування зросла до 8 мільйонів доларів на сьогодні. Ця стратегія має річну норму доходності 873%, без років збитків і без суттєвих просадок.
Деяка торгова платформа сплачує ставку фінансування в біткоїнах, створюючи множник багатства для арбітражників. Якщо платити стабільною монетою, прибуток у 8 мільйонів доларів знизиться до близько 800 тисяч доларів.
Протягом 9,941 фінансового періоду ставка фінансування була позитивною 71,4% часу, що означає, що приблизно 75% періодів прибуткові.
У 2024-2025 роках, коли біткоїн досягне нових рекордів, ставка фінансування поводиться надзвичайно спокійно:
Найвищий пік лише 0.1308%, нижче половини минулих років
Середня ставка фінансування лише 0.0173%
Короткий період високої ставки фінансування
Попри це, аналіз виявив три ключові моменти:
Висока ставка фінансування все ще існує, але вона короткотермінова та більш передбачувана.
Після схвалення ETF протягом перших 3 місяців ставка фінансування навпаки зросла на 69%
ставка фінансування постійно залишається позитивною, що показує нову рівновагу на ринку
Отже, ставка фінансування біткойна перетворилася з "спекулятивних американських гірок" на "інституційний маятник". Додавання спотових ETF та DeFi-протоколів створило більш глибоку, стабільну та ефективну екосистему деривативів. Хоча бурхливі часи минули, арбітраж ставок фінансування не зник, а перейшов у нову еру, основою якої є швидке виконання, тонкий контроль ризиків і інтеграція через біржі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HackerWhoCares
· 07-18 01:13
пасткапасткапастка...інституції всі пастка що за господар
Переглянути оригіналвідповісти на0
ponzi_poet
· 07-15 06:31
пасткапасткапастка і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GmGnSleeper
· 07-15 06:13
Стабільно, стабільно, ринок нарешті став надійним.
Еволюція ставки фінансування BTC за 9 років: від диких коливань до інституційного рівня маятника
Ставка фінансування: від різких коливань до стабільного стану
Поява безстрокових контрактів порушила обмеження традиційних ф'ючерсів і швидко стала основою торгівлі криптою деривативами. Щоб забезпечити відповідність ціни контракту та спот-ціни, була введена механіка ставки фінансування. Коли ціна контракту перевищує спот-ціну, то довгі позиції повинні сплачувати ставку фінансування коротким позиціям; і навпаки. Ставка фінансування не тільки є джерелом доходу для арбітражників, але також вважається індикатором, що відображає ринкові настрої.
Проведено глибокий аналіз ставки фінансування XBTUSD за останні 9 років, виявлено, що вона змінилася з високих Коливання на безпрецедентну стабільність, навіть під час досягнення історичного максимуму біткойна у 2024-2025 роках.
Протягом дев'яти років частота екстремальних ставок фінансування знизилася на дев'яносто відсотків, а річна коливальність зменшилася до діапазону від -10% до +10%, досягнувши історично найстабільнішого рівня. Цю зміну можна розділити на три етапи:
Аналіз ретроспективних даних за 9 років показує, що в 2016 році інвестиція в 100 тисяч доларів у арбітраж ставок фінансування зросла до 8 мільйонів доларів на сьогодні. Ця стратегія має річну норму доходності 873%, без років збитків і без суттєвих просадок.
Деяка торгова платформа сплачує ставку фінансування в біткоїнах, створюючи множник багатства для арбітражників. Якщо платити стабільною монетою, прибуток у 8 мільйонів доларів знизиться до близько 800 тисяч доларів.
Протягом 9,941 фінансового періоду ставка фінансування була позитивною 71,4% часу, що означає, що приблизно 75% періодів прибуткові.
У 2024-2025 роках, коли біткоїн досягне нових рекордів, ставка фінансування поводиться надзвичайно спокійно:
Попри це, аналіз виявив три ключові моменти:
Отже, ставка фінансування біткойна перетворилася з "спекулятивних американських гірок" на "інституційний маятник". Додавання спотових ETF та DeFi-протоколів створило більш глибоку, стабільну та ефективну екосистему деривативів. Хоча бурхливі часи минули, арбітраж ставок фінансування не зник, а перейшов у нову еру, основою якої є швидке виконання, тонкий контроль ризиків і інтеграція через біржі.