Фінансова революція Robinhood у блокчейні: піонер у хвилі токенізації американських акцій
30 червня 2025 року, Канни, Франція. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев на сцені оголосив про ряд вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудований на базі Arbitrum, токенізовані торги акціями США, безстрокові ф'ючерси, стейкінг ETH/SOL, випуск приватних акцій токенів та Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек за оффлайн-споживання на криптоактиви. Прес-конференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на саму суть традиційної фінансової системи. Після оголошення новин акції Robinhood зросли майже на 10%, ринкова капіталізація перевищила 76 мільярдів доларів, а ринок криптовалют та інвестори в акції США одночасно збуджені.
Від "нульових комісій" до рекструктуризатора фінансів у блокчейні, Robinhood вбудовує себе глибоко в глобальну фінансову архітектуру. Це вже не шлях еволюції брокерської компанії, а стратегічна трансформація, яка охоплює технології, продукти, регулювання та точки входу трафіку. На фоні полегшення криптографічного регулювання урядом США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першими створити повний замкнутий цикл "токенізація американських акцій + приватний капітал + нативний Layer2", щоб встановити новий порядок, що підтримує цілодобову торгівлю у блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово аналізуючи, як ця "нова фінансова гігант" використовує переваги технології у блокчейні та відповідності, щоб еволюціонувати з "дешевого та зручного" брокера в ключового гравця в епосі токенізації американських акцій.
Підйом Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році два аспіранти Стенфордського університету Влад Тенев і Байджу Бхатт, натхненні рухом "Окупуй Уолл-стріт", гостро усвідомили структурну несправедливість традиційної фінансової системи: інституційні інвестори користуються торговими привілеями завдяки технологічним і вартісним перевагам, тоді як звичайним роздрібним інвесторам заважають високі комісії та складні бар'єри. З ідеєю "фінансової демократії" ці два засновники, що народилися в 90-х, почали розробляти інноваційний продукт, який точно відповідає потребам користувачів — Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустили, і завдяки безкоштовним комісіям та відсутності бар'єрів в торгівлі цінними паперами швидко здобуло популярність. На ранніх етапах тестування понад 50 000 людей записалися на попереднє бронювання, а перед офіційним випуском список очікування перевищив мільйон. До 2018 року кількість зареєстрованих користувачів платформи досягла 4 мільйонів, перевищивши 36-річну історію традиційного брокера E*TRADE, що ознаменувало прихід ери інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
З розвитком бізнес-моделей, позиціонування компанії Robinhood поступово переходить від "безкоштовної торгової платформи" до "фінансового входу нового покоління". Станом на перший квартал 2025 року, кількість користувачів, які поповнили рахунок на платформі, досягла 25,8 мільйонів, що на понад 8% більше в річному вимірі; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, а середні активи на одного користувача становлять 8566 доларів, що є історичним рекордом. Цей стрибок не тільки підвищив здатність Robinhood утримувати активи, але й позначив зміни в структурі користувачів від "експериментуючих трейдерів" до "основної сили середнього класу". Особливо вражаючим є те, що кількість платних учасників Gold перевищила 3,2 мільйона у першому кварталі 2025 року, що на 90% більше в річному вимірі, що яскраво свідчить про його проникнення та лояльність серед молодих користувачів з високими доходами.
Амбіції Robinhood далеко не обмежуються "переміщенням активів у блокчейні". Вона намагається побудувати цілу екосистему управління активами у блокчейні, просуваючись до позиціонування як "крипто-версія Fidelity" в якості єдиного платформи. Ще в 2022 році ця стратегія почала набувати обрисів. Того року Robinhood першою запустила неконтрольований гаманець Robinhood Wallet, що дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також підключатися до основних DeFi-протоколів; у 2023 році компанія ще більше відкрила витяг активів у блокчейні, зламавши бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році вона купила стару ліцензовану біржу за 200 мільйонів доларів, отримавши більше 50 фінансових ліцензій у Великій Британії, Європейському Союзі, Сінгапурі та інтегрувавши свою мережу глибокої ліквідності, що охоплює понад 5000 установ, з цілодобовим торговим двигуном. Ця угода не лише суттєво скоротила час на отримання ліцензій, але й "упакувала в онлайн" можливості інституційних послуг Robinhood та глобальну регуляторну структуру, проклавши останню милю для виходу на ринок фінансів у блокчейні.
Від нульової комісії до впровадження криптовалют, Robinhood завжди перебував на передовій галузі, і ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. Звіт за перший квартал 2025 року показує, що загальний дохід компанії склав 583 мільйони доларів, з яких криптовалютний бізнес приніс дохід у 252 мільйони доларів, що становить 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та торговельні операції з акціями (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає стрімке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й свідчить про те, що Robinhood вже встигла оволодіти трьома основними можливостями: входом у криптовалютну торгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим фінансовим сервісом. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Головна місія Robinhood — не стати копією Уолл-стріт, а створити систему фінансової інфраструктури у блокчейні, до якої можуть отримати доступ усі."
Перехід Robinhood: відкриття нової ери токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року на прес-конференції "To Catch a Token" у Каннах, Франція, Robinhood офіційно вивела свою крипто-стратегію на новий рівень та вперше чітко визначила свою дистрибуційну ринкову стратегію та продуктовий портфель. Основна стратегія, оголошена на прес-конференції, орієнтована на Європу як передовий пост, і зосереджена на "токенізації американських акцій + безстрокових контрактів + All-in-One інвестиційного додатку". Технічно Robinhood оголосила, що вже понад 200 американських акцій та ETF завершили токенізацію та були розміщені у блокчейні через Arbitrum Layer2, що дозволяє користувачам здійснювати 24/5 реальні торги у додатку. Запущено механізм виплат та розподілу акцій у блокчейні, що гарантує користувачам реальні права. До кінця року Robinhood планує розширитися до тисячі базових активів, ставлячи за мету створення найліквіднішого у світі та з найнижчим порогом доступу ринку цінних паперів у блокчейні.
У рамках цієї стратегії Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток, офіційно встановивши його як універсальну інвестиційну платформу. Окрім наявних функцій торгівлі криптовалютами, платформа влітку 2025 року планує запустити торгівлю безстроковими контрактами. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, надзвичайно спрощений, функції фіксації прибутків і збитків, налаштування важелів здійснюються за допомогою слайдера, що суттєво знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів і вперше реалізує "токенізацію деривативів для звичайних людей".
Одночасно Robinhood відкрив приватний продаж токенів для стартапів з високим потенціалом, таких як SpaceX та OpenAI, де відповідні користувачі можуть отримати токени в додатку. Ці токени будуть випущені на основі реальних акцій у співвідношенні 1:1, ставши шляхом, через який звичайні користувачі вперше безпосередньо беруть участь у приватному капіталі у вигляді цифрових активів. Це прорив змінює структуру ринку, яка раніше була під контролем інвесторів з високим капіталом та установ, просуваючи "приватне рівноправ'я" в контексті криптовалют. Щоб заохотити участь, Robinhood також встановив механізм стимулювання "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, як основна база користувачів Robinhood, також отримав роль "покращеного досвіду у блокчейні" на цій презентації. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які повністю відкриті на американському ринку, з відміною обмежень на мінімальну суму, а також пропонують 2% винагороди за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг є не лише інструментом для отримання прибутку, але й частиною участі користувачів у спільному будівництві мережі. Тим часом, AI-інвестиційний помічник Robinhood Cortex також офіційно дебютував на презентації. Цей помічник буде надавати пріоритетні послуги користувачам Gold, інтегруючи дані з блокчейну, новини про токени, великі угоди та фінансові події, генеруючи персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всім технологічним стеком, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначена як перший рідний RWA ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її триетапний шлях просування вже чітко визначений: перший етап включає в себе закупівлю американських акцій та карбування токенів 1:1, що реалізується Robinhood; другий етап передбачає залучення інших бірж до торгової системи, щоб забезпечити ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційних ринків; третій етап передбачає повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів та міжланцюгової міграції, що дозволяє досягти справжнього суверенітету над активами. Robinhood зазначив, що ця публічна блокчейн буде запущена для тестування наприкінці року, а повноцінний запуск відбудеться у 2026 році. Тоді Robinhood офіційно еволюціонує з традиційної брокерської платформи в ключовий рівень доступу до цифровізації глобальних реальних активів.
Вихід Robinhood: Виклики комплаєнс-ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів головним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не встановила чітку юридичну рамку для токенів цінних паперів. Головний директор з питань комплайенсу Robinhood Анна Лі неодноразово зізнавалася на кількох галузевих форумах: "Комплаєнс токенізації акцій США, особливо на перетині традиційних нормативних актів з інноваційними сценаріями блокчейну, все ще має багато невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF та приватного капіталу, повинна знайти баланс між наявним законодавством про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникаючи регуляторних червоних ліній, одночасно сприяючи технологічним інноваціям. Хоча в 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та звільнення від комплаєнсу, цей законопроект ще не надійшов на голосування до Сенату, тому в короткостроковій перспективі важко надати Robinhood всебічну правову захист.
Європейський ринок регулювання відносно зрілий, але все ще стикається з викликами. Регламент ЄС про криптоактиви (MiCA) встановлює рамки для регулювання криптоактивів, але конкретна класифікація токенізованих цінних паперів та стандарти відповідності все ще вдосконалюються. Robinhood доводиться не тільки стикатися з розбіжностями регулювання в різних країнах, але й вирішувати складні питання, пов'язані з трансакційним KYC/AML, адекватністю інвесторів і податковими деклараціями, що призводить до високих витрат на відповідність і складного виконання. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в багатьох юрисдикціях світу, і кожна деталь повинна бути ретельно контрольована, адже це стосується не лише відповідності, але й є основою для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає все більш жорсткою. Одна з торгових платформ за допомогою Base Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi-протоколи, має велику криптоорієнтовану користувацьку базу та активну спільноту розробників; інша платформа з проектом xStocks тестує на Solana у блокчейні невелику кількість токенів американських акцій, хоча ліквідність ще низька, але через надзвичайно низьку затримку привертає високочастотних трейдерів; інші платформи на європейському ринку глибоко працюють через модель "фінансового супермаркету" та "соціальної торгівлі + ETF-симуляції", поєднуючи криптоторгівлю та інвестиційну освіту, стаючи потужними суперниками Robinhood у всіх аспектах інвестиційних послуг. Стикаючись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood повинна не лише залишатися технологічно попереду, а й створювати важко подолані бар'єри через відповідність вимогам та досвід користувачів.
Robinhood наразі побудував трійну основну конкурентну перевагу. По-перше, як ліцензований брокер цінних паперів у США, Robinhood має легітимні повноваження для випуску та торгівлі цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій та підключило ліквідність з більш ніж 5000 інституційних клієнтів, що забезпечує активність та глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, особливо серед молодих інвесторів, де створено потужне брендове усвідомлення; функція крипто-кешбеку картки Gold Card забезпечує безперебійну взаємодію між офлайн-споживанням та управлінням активами у блокчейні, створюючи відмінний користувацький досвід без відчуття переходу на блокчейн.
Хоча
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SmartContractPhobia
· 07-18 12:45
Ланцюгові цінні папери не можуть бути шахрайством.
Революція фінансів у Robinhood у блокчейні: створення екосистеми торгівлі токенізованими американськими акціями
Фінансова революція Robinhood у блокчейні: піонер у хвилі токенізації американських акцій
30 червня 2025 року, Канни, Франція. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев на сцені оголосив про ряд вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудований на базі Arbitrum, токенізовані торги акціями США, безстрокові ф'ючерси, стейкінг ETH/SOL, випуск приватних акцій токенів та Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек за оффлайн-споживання на криптоактиви. Прес-конференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на саму суть традиційної фінансової системи. Після оголошення новин акції Robinhood зросли майже на 10%, ринкова капіталізація перевищила 76 мільярдів доларів, а ринок криптовалют та інвестори в акції США одночасно збуджені.
Від "нульових комісій" до рекструктуризатора фінансів у блокчейні, Robinhood вбудовує себе глибоко в глобальну фінансову архітектуру. Це вже не шлях еволюції брокерської компанії, а стратегічна трансформація, яка охоплює технології, продукти, регулювання та точки входу трафіку. На фоні полегшення криптографічного регулювання урядом США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першими створити повний замкнутий цикл "токенізація американських акцій + приватний капітал + нативний Layer2", щоб встановити новий порядок, що підтримує цілодобову торгівлю у блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово аналізуючи, як ця "нова фінансова гігант" використовує переваги технології у блокчейні та відповідності, щоб еволюціонувати з "дешевого та зручного" брокера в ключового гравця в епосі токенізації американських акцій.
Підйом Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році два аспіранти Стенфордського університету Влад Тенев і Байджу Бхатт, натхненні рухом "Окупуй Уолл-стріт", гостро усвідомили структурну несправедливість традиційної фінансової системи: інституційні інвестори користуються торговими привілеями завдяки технологічним і вартісним перевагам, тоді як звичайним роздрібним інвесторам заважають високі комісії та складні бар'єри. З ідеєю "фінансової демократії" ці два засновники, що народилися в 90-х, почали розробляти інноваційний продукт, який точно відповідає потребам користувачів — Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустили, і завдяки безкоштовним комісіям та відсутності бар'єрів в торгівлі цінними паперами швидко здобуло популярність. На ранніх етапах тестування понад 50 000 людей записалися на попереднє бронювання, а перед офіційним випуском список очікування перевищив мільйон. До 2018 року кількість зареєстрованих користувачів платформи досягла 4 мільйонів, перевищивши 36-річну історію традиційного брокера E*TRADE, що ознаменувало прихід ери інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
З розвитком бізнес-моделей, позиціонування компанії Robinhood поступово переходить від "безкоштовної торгової платформи" до "фінансового входу нового покоління". Станом на перший квартал 2025 року, кількість користувачів, які поповнили рахунок на платформі, досягла 25,8 мільйонів, що на понад 8% більше в річному вимірі; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, а середні активи на одного користувача становлять 8566 доларів, що є історичним рекордом. Цей стрибок не тільки підвищив здатність Robinhood утримувати активи, але й позначив зміни в структурі користувачів від "експериментуючих трейдерів" до "основної сили середнього класу". Особливо вражаючим є те, що кількість платних учасників Gold перевищила 3,2 мільйона у першому кварталі 2025 року, що на 90% більше в річному вимірі, що яскраво свідчить про його проникнення та лояльність серед молодих користувачів з високими доходами.
Амбіції Robinhood далеко не обмежуються "переміщенням активів у блокчейні". Вона намагається побудувати цілу екосистему управління активами у блокчейні, просуваючись до позиціонування як "крипто-версія Fidelity" в якості єдиного платформи. Ще в 2022 році ця стратегія почала набувати обрисів. Того року Robinhood першою запустила неконтрольований гаманець Robinhood Wallet, що дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також підключатися до основних DeFi-протоколів; у 2023 році компанія ще більше відкрила витяг активів у блокчейні, зламавши бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році вона купила стару ліцензовану біржу за 200 мільйонів доларів, отримавши більше 50 фінансових ліцензій у Великій Британії, Європейському Союзі, Сінгапурі та інтегрувавши свою мережу глибокої ліквідності, що охоплює понад 5000 установ, з цілодобовим торговим двигуном. Ця угода не лише суттєво скоротила час на отримання ліцензій, але й "упакувала в онлайн" можливості інституційних послуг Robinhood та глобальну регуляторну структуру, проклавши останню милю для виходу на ринок фінансів у блокчейні.
Від нульової комісії до впровадження криптовалют, Robinhood завжди перебував на передовій галузі, і ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. Звіт за перший квартал 2025 року показує, що загальний дохід компанії склав 583 мільйони доларів, з яких криптовалютний бізнес приніс дохід у 252 мільйони доларів, що становить 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та торговельні операції з акціями (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає стрімке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й свідчить про те, що Robinhood вже встигла оволодіти трьома основними можливостями: входом у криптовалютну торгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим фінансовим сервісом. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Головна місія Robinhood — не стати копією Уолл-стріт, а створити систему фінансової інфраструктури у блокчейні, до якої можуть отримати доступ усі."
Перехід Robinhood: відкриття нової ери токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року на прес-конференції "To Catch a Token" у Каннах, Франція, Robinhood офіційно вивела свою крипто-стратегію на новий рівень та вперше чітко визначила свою дистрибуційну ринкову стратегію та продуктовий портфель. Основна стратегія, оголошена на прес-конференції, орієнтована на Європу як передовий пост, і зосереджена на "токенізації американських акцій + безстрокових контрактів + All-in-One інвестиційного додатку". Технічно Robinhood оголосила, що вже понад 200 американських акцій та ETF завершили токенізацію та були розміщені у блокчейні через Arbitrum Layer2, що дозволяє користувачам здійснювати 24/5 реальні торги у додатку. Запущено механізм виплат та розподілу акцій у блокчейні, що гарантує користувачам реальні права. До кінця року Robinhood планує розширитися до тисячі базових активів, ставлячи за мету створення найліквіднішого у світі та з найнижчим порогом доступу ринку цінних паперів у блокчейні.
У рамках цієї стратегії Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток, офіційно встановивши його як універсальну інвестиційну платформу. Окрім наявних функцій торгівлі криптовалютами, платформа влітку 2025 року планує запустити торгівлю безстроковими контрактами. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, надзвичайно спрощений, функції фіксації прибутків і збитків, налаштування важелів здійснюються за допомогою слайдера, що суттєво знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів і вперше реалізує "токенізацію деривативів для звичайних людей".
Одночасно Robinhood відкрив приватний продаж токенів для стартапів з високим потенціалом, таких як SpaceX та OpenAI, де відповідні користувачі можуть отримати токени в додатку. Ці токени будуть випущені на основі реальних акцій у співвідношенні 1:1, ставши шляхом, через який звичайні користувачі вперше безпосередньо беруть участь у приватному капіталі у вигляді цифрових активів. Це прорив змінює структуру ринку, яка раніше була під контролем інвесторів з високим капіталом та установ, просуваючи "приватне рівноправ'я" в контексті криптовалют. Щоб заохотити участь, Robinhood також встановив механізм стимулювання "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, як основна база користувачів Robinhood, також отримав роль "покращеного досвіду у блокчейні" на цій презентації. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які повністю відкриті на американському ринку, з відміною обмежень на мінімальну суму, а також пропонують 2% винагороди за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг є не лише інструментом для отримання прибутку, але й частиною участі користувачів у спільному будівництві мережі. Тим часом, AI-інвестиційний помічник Robinhood Cortex також офіційно дебютував на презентації. Цей помічник буде надавати пріоритетні послуги користувачам Gold, інтегруючи дані з блокчейну, новини про токени, великі угоди та фінансові події, генеруючи персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всім технологічним стеком, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначена як перший рідний RWA ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її триетапний шлях просування вже чітко визначений: перший етап включає в себе закупівлю американських акцій та карбування токенів 1:1, що реалізується Robinhood; другий етап передбачає залучення інших бірж до торгової системи, щоб забезпечити ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційних ринків; третій етап передбачає повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів та міжланцюгової міграції, що дозволяє досягти справжнього суверенітету над активами. Robinhood зазначив, що ця публічна блокчейн буде запущена для тестування наприкінці року, а повноцінний запуск відбудеться у 2026 році. Тоді Robinhood офіційно еволюціонує з традиційної брокерської платформи в ключовий рівень доступу до цифровізації глобальних реальних активів.
Вихід Robinhood: Виклики комплаєнс-ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів головним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не встановила чітку юридичну рамку для токенів цінних паперів. Головний директор з питань комплайенсу Robinhood Анна Лі неодноразово зізнавалася на кількох галузевих форумах: "Комплаєнс токенізації акцій США, особливо на перетині традиційних нормативних актів з інноваційними сценаріями блокчейну, все ще має багато невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF та приватного капіталу, повинна знайти баланс між наявним законодавством про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникаючи регуляторних червоних ліній, одночасно сприяючи технологічним інноваціям. Хоча в 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та звільнення від комплаєнсу, цей законопроект ще не надійшов на голосування до Сенату, тому в короткостроковій перспективі важко надати Robinhood всебічну правову захист.
Європейський ринок регулювання відносно зрілий, але все ще стикається з викликами. Регламент ЄС про криптоактиви (MiCA) встановлює рамки для регулювання криптоактивів, але конкретна класифікація токенізованих цінних паперів та стандарти відповідності все ще вдосконалюються. Robinhood доводиться не тільки стикатися з розбіжностями регулювання в різних країнах, але й вирішувати складні питання, пов'язані з трансакційним KYC/AML, адекватністю інвесторів і податковими деклараціями, що призводить до високих витрат на відповідність і складного виконання. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в багатьох юрисдикціях світу, і кожна деталь повинна бути ретельно контрольована, адже це стосується не лише відповідності, але й є основою для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає все більш жорсткою. Одна з торгових платформ за допомогою Base Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi-протоколи, має велику криптоорієнтовану користувацьку базу та активну спільноту розробників; інша платформа з проектом xStocks тестує на Solana у блокчейні невелику кількість токенів американських акцій, хоча ліквідність ще низька, але через надзвичайно низьку затримку привертає високочастотних трейдерів; інші платформи на європейському ринку глибоко працюють через модель "фінансового супермаркету" та "соціальної торгівлі + ETF-симуляції", поєднуючи криптоторгівлю та інвестиційну освіту, стаючи потужними суперниками Robinhood у всіх аспектах інвестиційних послуг. Стикаючись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood повинна не лише залишатися технологічно попереду, а й створювати важко подолані бар'єри через відповідність вимогам та досвід користувачів.
Robinhood наразі побудував трійну основну конкурентну перевагу. По-перше, як ліцензований брокер цінних паперів у США, Robinhood має легітимні повноваження для випуску та торгівлі цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій та підключило ліквідність з більш ніж 5000 інституційних клієнтів, що забезпечує активність та глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, особливо серед молодих інвесторів, де створено потужне брендове усвідомлення; функція крипто-кешбеку картки Gold Card забезпечує безперебійну взаємодію між офлайн-споживанням та управлінням активами у блокчейні, створюючи відмінний користувацький досвід без відчуття переходу на блокчейн.
Хоча