RWA: фінансові інновації чи перерозподіл капітальної влади?

З появою спотового ETF на біткойн, криптовалютна сфера переживає нову точку розвитку. Вступ традиційних фінансових гігантів ще більше сприяє розвитку RWA (активів реального світу). Все більше фінансових установ починають досліджувати, як реалізувати торгівлю та управління традиційними активами через технологію блокчейн, і ця тенденція перетворює фінансовий ринок.

Нещодавно запроваджені ініціативи Ondo Finance вказують на те, що сектора RWA поступово стають основними. Ця трансформація також викликала нову хвилю ігор, яка тихо змінює правила гри на крипторинку та в традиційних фінансах.

Відмінності та спільні риси проектів RWA

Ondo Finance активно працює, запустивши платформу Ondo Global Markets та Layer 1 блокчейн Ondo Chain, мета яких - створити більш потужну фінансову інфраструктуру та сприяти токенізації RWA.

Ondo Chain підтримує глобальних інвесторів у доступі до цінних паперів, що котируються в США, через блокчейн платформу, а також надає цілодобовий безперервний торговий сервіс. Він намагається подолати існуючі проблеми з RWA на блокчейні за допомогою інноваційних методів, таких як механізм верифікації вузлів з ліцензією та рідний крос-ланцюговий протокол.

Ondo Finance має такі конкурентні переваги серед проектів у тому ж сегменті:

1. Створення фінансової інфраструктури на блокчейні для масової токенізації RWA шляхом співпраці з провідними фінансовими установами.
2. Поєднання відкритості публічних блокчейн-технологій та відповідності приватних блокчейнів.
3. Залучення установ до екологічного будівництва
4. Вбудована система ораклів забезпечує точність даних на ланцюгу
5. Переміщення активів між ланцюгами через Ondo Bridge

Але у Ondo Finance також є деякі обмеження:

1. Висока залежність від установ, нестача спільнотного імпульсу
2. Проблема розподілу влади під централізованим контролем
3. Швидкість інновацій може бути обмежена регуляторними вимогами та традиційними установами

Реальні перешкоди, з якими стикається RWA

Хоча технологія блокчейн забезпечує технічну основу для токенізації реальних активів (RWA), вона все ще стикається з багатьма викликами:

1. Проблема довіри та узгодженості активів і даних на блокчейні
2. Недостатня мережна безпека
3. Проблема сумісності з архітектурою DeFi
4. Проблеми децентралізації та безпеки ліквідності між мережами
5. Проблеми регулювання та відповідності
6. Ліквідність на ринку та обмеження участі інститутів
7. Конфлікт між DeFi та традиційними фінансовими механізмами довіри

Ці питання потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому використанню RWA в DeFi.

Ігри влади за RWA

Найголовніша складність RWA на нетехнічному рівні полягає в тому, як досягти відповідності вимогам, а для цього необхідне визнання потужних централізованих організацій. Участь найбільшої у світі компанії з управління активами BlackRock у інвестуванні в RWA по суті є спробою домогтися перерозподілу влади між традиційною фінансовою системою та технологією блокчейн.

Ця боротьба є не лише змаганням технологічних змін або фінансових інновацій, а й боротьбою за формування глобальних фінансових правил, контроль над капіталом та механізми розподілу багатства в майбутньому. Уолл-стріт намагається впровадити цю технологічну революцію під свій контроль, продовжуючи своє домінування через нові форми маніпуляцій на ринку та секьюритизації активів.

Це конкретно проявляється в наступних кількох аспектах:

1. Перебалансування влади в глобальній фінансовій системі
2. Боротьба за контроль над новою фінансовою інфраструктурою
3. Використання регуляторного арбітражу для отримання поза правової влади
4. Досягнення прихованого домінування через маніпуляції з ліквідністю на ринку
5. Реконструкція гри з сек’юритизації активів

Шлях до вдосконалення у світі криптовалют

Біткоїн ETF, події, пов'язані з Трампом, а також майбутнє RWA в різній мірі прискорюють розвиток галузі, але також призводять до деяких наслідків:

1. Введення ETF призводить до зрілості ринку, що може знизити волатильність і арбітражні можливості.
2. Ефект Трампа збільшує невизначеність ринку та політичні ризики
3. Розвиток RWA призводить до проникнення традиційних фінансів, збільшуючи конкурентний тиск

Ці фактори впливають на криптоіндустрію через складні ринкові динаміки, регуляторний тиск та поступове проникнення традиційної фінансової екосистеми, що ускладнює отримання прибутку.

Висновок

Чи є RWA "наративним бульбашкою" чи "зміною ринку", залежить від зрілості його технологічної основи, попиту на ринку та шляхів реалізації. На даному етапі RWA дійсно має певний елемент "наративної бульбашки", але завдяки глибокій участі відомих установ, RWA має шанс стати новим каталізатором зміни в крипторинку. У майбутньому крипторинок зіткнеться з новими серйозними викликами, що вимагає від учасників галузі постійних інновацій та адаптації.