Шлях до нового розділу крипторинку: структура та можливості епохи булрану після 2025 року

Глобальний крипторинок в епоху після булрану

У першій половині 2025 року крипторинок увійде в стадію "післябулрану", проявляючи ознаки високих коливань та структурної диференціації. Після досягнення нових максимумів біткоїн коригується, а ринок піддається великому впливу політики Федеральної резервної системи та відносин між США і Китаєм. Цей період не є традиційним ведмежим ринком, а є перехідною зоною після піку циклу. Ризикова схильність знижується, але системна ліквіднісна криза не виникає. Основні активи все ще мають попит на збільшення інституційних вкладень, а деякі нові наративні сектори, такі як AI-ланцюг, Restaking тощо, продовжують залучати капітал.

Глобальна економіка перебуває в стані "нестабільної дезінфляції та тиску на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, ринок має різні думки щодо зниження процентних ставок. Торговельні суперечки між США та Китаєм стають новою змінною. Але рівень глобалізації та здатність до протидії у сфері шифрування зростають, у багатьох країнах запроваджуються підтримуючі політики, частково компенсуючи вплив посилення регулювання в США.

"Після булрану" не є кінцем, а новим етапом — ринок більше зосереджений на цінності, користувачі більше орієнтуються на практичність, а капітал більше прагне до тривалих інвестицій. Короткострокові макроекономічні змінні все ще домінують в очікуваннях, але середньо- та довгостроковий ринок переходить до наступного циклу резонансу технологій та застосувань. Знайти визначене зростання в багатогранній структурі стає основною логікою.

Тінь торгової війни зменшується та макроекономічний вплив

У першій половині 2025 року знову виникнуть торговельні тертя між Китаєм і США, які охоплюють кілька чутливих сфер. Але ця чергова суперечка має більше символічне значення, фактичний вплив відносно помірний. США обмежені тиском інфляції, Китай демонструє стриману позицію, в цілому перебуваючи в стані "обмеженого протистояння".

Торгові тертя хоча й викликали короткострокові настрої уникнення ризику, але не призвели до системної переоцінки ризику. Шифрувальний ринок став більш стійким, швидко відновившись після короткочасного падіння. Вплив головним чином проявляється в скороченні ризикового апетиту, деформації міжкордонних фінансових потоків та посиленні тенденції до дедоларизації.

З огляду на зниження глобальної інфляції, підвищення очікувань щодо зниження процентних ставок та повернення торгових переговорів до раціональності, чутливість крипторинку до геополітичних тертя зменшилася. Інституційні інвестори розглядають торгові ризики як "фонові коливання", а не як визначальний фактор.

Макроекономічне середовище переходить від "завершення жорсткої політики" до "помірного відновлення", логіка ціноутворення ризиків на крипторинку також змінюється з "геополітичної напруги" на "перелом у процентних ставках". Справжніми рушійними силами ринку може стати повернення до технологічних інновацій та еволюції екосистеми на блокчейні.

Потенційні фактори відновлення ринку в другій половині року

У другій половині 2025 року крипторинок має шанс на відновлення, основними факторами, що це стимулюють, є:

1. Зміна циклів відсоткових ставок та відновлення ризикового апетиту: глобальні центральні банки коригують монетарну політику, очікування зниження відсоткових ставок сприяє притоку капіталу в ризикові активи. Інституційні інвестори можуть збільшити свої інвестиції в криптоактиви.

2. Постійні інновації та розширення DeFi: Прогрес технологій, таких як Layer 2 та кросчейнова взаємодія, підвищує масштабованість та безпеку DeFi. Сфери кредитування, деривативів та інші залучають більше учасників з боку інституцій.

3. Інституційні інвестори продовжують заходити на ринок: від ETF до збільшення інвестицій інституційних фондів, традиційні фінансові установи збільшують участь в інвестиціях та зберіганні криптоактивів. Великі компанії усвідомлюють стратегічне значення криптоактивів.

4. Застосування технології блокчейн: значні досягнення в багатьох сферах, таких як фінанси, ланцюги постачання тощо. Кроскордонні платежі, смарт-контракти, DAO та інші застосування зламують галузеві бар'єри, сприяючи масштабуванню криптоактивного ринку.

Ці фактори в сукупності створюють підґрунтя для відновлення крипторинку в другій половині 2025 року. Інституційні інвестиції, технологічний прогрес та монетарне пом'якшення спільно підтримують розвиток ринку.

Тенденція диференціації основних ланцюгів та активів

1. Біткойн та ефір переосмислені: біткойн став "цифровим золотом" та активом, що захищає від інфляції, ефір перейшов до "цифрової фінансової платформи". Біткойн має глобальні резервні активні властивості, ефір несе інфраструктуру Web3.

2. Експерименти з Мемами на високопродуктивних ланцюгах, таких як Solana: після періоду бурхливого зростання вступають у стадію глибокого будівництва екосистеми. Суттєві проекти відокремлюються від простих Мем-коінів.

3. Розвиток Layer2 та кросчейн-технологій: співіснування багатьох ланцюгів + посилення синергії кросчейн-ліквідних протоколів. Користувачі зосереджуються на досвіді використання, а не на конкретному ланцюгу. Кросчейн-активи, єдиний гаманець, величезний простір для розвитку агрегованих ліквідних протоколів.

У другій половині 2025 року розподіл активів і ланцюгів стане ще більш очевидним. Кілька публічних ланцюгів змагатимуться за частку на ринку, а сценарії застосування цифрових активів стануть різноманітними. Диференціація ринку сприятиме різноманітному розвитку та вдосконаленню структури.

Перспективи та стратегічні рекомендації

У другій половині 2025 року потенціал відновлення крипторинку великий, але залежить від впливу багатьох факторів:

Ключові фактори:

• Політика стала чіткішою, особливо в сфері стейблкоїнів, DeFi та NFT
• Емоції на ринку покращились, з песимістичних перейшли до оптимістичних
• Великий капітал стимулює, участь інституційних інвесторів зростає
• DeFi зріє, підвищується безпека, ліквідність та користувальницький досвід

Стратегічні рекомендації:

1. Дотримуйтеся довгострокових інвестицій у основні активи: біткойн та ефір залишаються основними в ринку
2. Зверніть увагу на інноваційні ланцюги та нові активи: такі як Solana, Avalanche та інші високопотенційні публічні блокчейни
3. Посилення стабільних монет і розподіл активів DeFi: поділитися бонусом зростання екосистеми DeFi
4. Уважно стежте за політичними змінами та регуляторними ризиками: своєчасно коригуйте стратегії для уникнення ризиків

Інвестори повинні гнучко коригувати стратегії, постійно стежити за змінами на ринку та потенційними можливостями, щоб скористатися можливим новим етапом на крипторинку в другій половині 2025 року.