Американський фондовий ринок пережив найбільші коливання з 2019 року за один тиждень

Протягом минулого тижня фондовий ринок США коливався як на американських гірках, хоча тижневі показники в основному залишилися незмінними, але ринок зазнав найбільших коливань з моменту пандемії COVID-19 у 2019 році. У понеділок панічні розпродажі, у вівторок сильний відскок, у середу знову падіння, у четвер через дані про безробіття відбувся сплеск купівель, у п'ятницю тривав відскок, але його темп послабився.

! Макрощотижневий звіт Cycle Capital (8.12): «Рецесія торгівлі» американськими акціями є надмірною, і основні криптовалюти помилково вбиваються

Фондовий ринок тісно пов'язаний з криптовалютним ринком. ЗМІ активно обговорюють рецесію в США та скасування арбітражної торгівлі єною, але насправді справжня паніка була короткочасною, і не спостерігалося типового розпродажу всього, як під час кризи.

Американські акції відкоригувалися приблизно на 8% з історичного максимуму, але все ще на 12% вище початку року. Через зростання облігацій, вплив на інвесторів з диверсифікованими портфелями є обмеженим. Протягом останніх кількох десятиліть ринок в середньому зазнає 3 корекцій понад 5% та 1 корекцію на 10% кожного року. Якщо падіння фондового ринку не супроводжується економічним чи прибутковим спадом, воно зазвичай є тимчасовим.

У сфері фінансових звітів компаній, 91% компаній індексу S&P 500 опублікували результати за II квартал, 55% доходів перевищили очікування. Виступи в різних галузях значно відрізняються: охорона здоров'я, промисловість та інформаційні технології показали хороші результати, тоді як енергетика та нерухомість відстають. Фінансові звіти технологічних гігантів стабільні, головним чином через збільшення інвестицій в ШІ, що призвело до тиску на оцінку.

Щодо очікувань зниження процентних ставок, ринок вже врахував зниження на 100 базисних пунктів у цьому році. У вересні зниження може перевищити 25 базисних пунктів, але для цього потрібні тривалі погіршення даних, особливо даних ринку праці.

Крипторинок переживає найбільш різке коригування з моменту кризи FTX, біткойн впав більш ніж на 15%, а потім трохи відновився. Це коригування в основному викликане впливом традиційних ринків, технічні показники сильно перепродані. Роздрібні інвестори відіграють важливу роль під час коригування, значно зростає відтік коштів з фондових ETF на біткойн. У порівнянні з цим, ризиковані дії гравців ф'ючерсного ринку обмежені.

Хоча частка акцій у портфелях інвесторів зменшилася, вона все ще перевищує середній рівень останніх років. Частка облігацій значно зросла, а частка готівки перебуває на дуже низькому рівні. Реакція роздрібних інвесторів була відносно помірною, а опитування настроїв все ще є позитивними. Загальний обсяг арбітражних угод у єнах становить приблизно 40 трильйонів доларів США, короткострокові позиції значно зменшилися, але вплив довгострокових позицій може залишитися.

В майбутньому звертайте увагу на дані CPI, дані роздрібних продажів, конференцію в Джексон-Холлі та звіт компанії Nvidia.