Блокчейн та міст між реальним світом: Глибина аналізу Ondo Finance
1. Ринковий фон
Блокчейн індустрія переходить до нового етапу, більше не обмежуючись підвищенням продуктивності та пропускної спроможності, а прагнучи до глибокої інтеграції реальних світових активів з децентралізованими фінансами. Ця тенденція подібна до важливості, яку Ethereum має для епохи смарт-контрактів. RWA(Real World Assets) траса веде до змін від технологій до активів, сприяючи безпрецедентному перетворенню між екосистемою блокчейн та традиційними багатствами. На сьогоднішній день RWA стала сьомою категорією DeFi, з загальною заблокованою вартістю понад 12 мільярдів доларів.
Державні облігації США є одним із найглибших фінансових активів у світі. Їхній середньоденний обсяг торгівлі становить десятки трильйонів доларів, що забезпечує надзвичайно високу ліквідність та дуже низький спред купівлі-продажу. Як актив, за яким стоїть «повна довіра та кредит» уряду США, державні облігації США досі ніколи не зазнали суттєвого дефолту і вважаються зразком активу з нульовим ризиком дефолту. Їхня дохідність вважається безризиковою ставкою, що надає надійну базу для ціноутворення та управління ризиками для різних активів.
Комбінація RWA-сектора і державних облігацій США стала найкращим прикладом переходу активів з офлайн на онлайн. Токенізовані державні облігації не лише успадковують основні переваги американських облігацій, але й інтегрують прозорість, ефективність та комбінованість DeFi, створюючи інноваційні інвестиційні інструменти. Очікується, що до 2030 року обсяг глобального ринку токенізованих неліквідних активів досягне 16 трильйонів доларів США, що складе 10% світового ВВП. Станом на травень 2025 року ринкова вартість токенізованих державних облігацій зросла з приблизно 1,39 мільярда доларів рік тому до 6,89 мільярда доларів.
Ondo Finance через свої два основні продукти USDY та OUSG зайняла провідну позицію на ринку токенізованих американських державних облігацій. Ці два продукти займають близько 25% ринкової частки серед усіх токенізованих активів американських державних облігацій. Загальна заблокована вартість Ondo Finance також продовжує зростати, у березні 2025 року вперше перевищивши 1 мільярд доларів, а через два місяці наблизившись до 1,2 мільярда доларів.
На фоні зниження глобальної інфляції та диференціації процентних ставок, попит інвесторів на надійні та високоліквідні активи постійно зростає, що сприяє розвитку токенізованих державних облігацій. У наступному буде детально проаналізовано інноваційний підхід Ondo Finance, його основні переваги, а також те, як він реалізує безшовну інтеграцію криптосвіту з традиційними фінансами за допомогою унікальних інструментів та архітектури.
2. Огляд проекту
2.1 Опис проекту
Ondo Finance представила три токенізовані продукти американських державних облігацій та облігацій, а саме: фонд державних облігацій США (OUSG), фонд короткострокових інвестиційних облігацій (OSTB) та фонд високоліквідних корпоративних облігацій (OHYG). Ці продукти реалізуються через великі, високоліквідні ETF, керовані такими компаніями, як BlackRock та Pacific Investment Management Company.
Частка ринку: близько 20%
Ринкова вартість державних облігацій: $122,511,877
Управлінський збір: 0.15%
2.2 Опис основних продуктів
Ondo Finance наразі має два основні продукти з найкращими показниками – USDY та OUSG, які відповідають потребам стабільного доходу та інвестиційним сценаріям у державні облігації США.
2.2.1 доларів США
USDY є стабільною монетою з відсотками, яка підтримується короткотерміновими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами. Тримачі автоматично отримують відсотки від основних активів без додаткових дій.
Огляд механізму:
Випуск та карбування: для установ та кваліфікованих інвесторів поза межами США можливе щоденне карбування та викуп за чистою вартістю, після першого карбування діє 40-50 днів період блокування передачі.
Ставки та APY: станом на квітень 2025 року цільова річна доходність USDY становить близько 5,2%, що визначається фактичним доходом від базового активу, оновлюється щомісяця.
2.2.2 OUSG
OUSG є фондом, який може бути переданий на блокчейні, що надає тримачам короткостроковий доступ до американських облігацій через управління BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund та пряму купівлю облігацій.
Механізм складу:
Базовий актив: основні інвестиції в короткострокові державні облігації США з BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, а також у високоякісні державні облігації та фонди GSE інших установ.
Структура фонду: управляється Ondo Capital Management, а власники отримують відповідні частки шляхом карбування/викупу токенів OUSG.
Публікація ціни: після закінчення кожного робочого дня, оновлювати ціновий Орел на основі останнього NAV.
Розподіл витрат:
Управлінський збір: річна 0,15%
Винагорода за продуктивність: 0%
Інші витрати: немає плати за підписку, плати за викуп або прихованих витрат
Комісія за послуги третіх сторін: плата за управління базовим фондом BUIDL вже включена в зазначені вище витрати
Формула обчислення APY:
(Кінець NAV / Початок NAV)^(365/30) - 1
Оновлюється щоденно, базуючись на зміні чистої вартості чистого доходу за останні 30 днів для річного розрахунку.
3. Ключові механізми: подолання "остання миля" моста
3.1 Флюсові фінанси
Flux Finance побудував шлях синхронізації в рамках промислового ланцюга, вводячи ліквідність традиційних активів у багатоланцюгове середовище. Він використовує мережі Layer2, такі як Arbitrum, Mantle, та можливості міжкордонних розрахунків Stellar, щоб сприяти торгівлі стейблкоїнами та токенами RWA на DEX або агрегаторах.
3.1.1 Технічні основи
Flux Finance завдяки високопродуктивній мережі Layer2 та можливостям міжкордонних розрахунків Stellar реалізує безшовний рух традиційних активів у багатоланковому середовищі. Ondo Chain надає рідну підтримку мережі для комплаєнсу RWA, тоді як Ondo Global Markets будує платформу для онлайнового зберігання та міжланкових交易 на базі цього.
3.1.2 Вгору: випуск та управління
У традиційних фінансах механізм починається з відповідального зберігання високоякісних традиційних активів, таких як короткострокові державні облігації США. У сфері блокчейн-фінансів традиційні фінансові кошти після надходження у централізовані рахунки у формі USDC, за допомогою емісії токенів USDY та OUSG, переносять безризикову процентну ставку реальних світових активів у блокчейн.
3.1.3 Середній рівень: механізм доданої вартості
Фаза фонду звільнила велику кількість потенційної ліквідності. У фазі Lend OUSG став єдиним якісним забезпеченням, що може бути використаним в якості застави, що дозволило реалізувати рефінансування та використання важелів для доходних сертифікатів. Цей процес знизив бар'єри для участі користувачів з малими та середніми капіталами.
3.1.4 Нижній потік: механізм передачі вартості
Ліквідність RWA, випущена Flux, передає цінність у всю екосистему Web3 через позики на блокчейні, децентралізовану торгівлю та повторне заставлення. Водночас Flux постійно оптимізує свою модель управління та комплаєнсу, щоб адаптуватися до змінного регуляторного середовища та потреб ринку.
3.2 Ланцюг Ондо
Ondo Chain - це блокчейн-мережа, спеціально розроблена для активів реального світу, орієнтована на обслуговування базових інфраструктур інституційного фінансового ринку. Вона поєднує в собі сумісність відкритого блокчейну та відповідність традиційних ліцензованих ланцюгів.
Основні складові:
Нативна підтримка реальних активів
Модель "ліцензування" в механізмі верифікації
Ondo Bridge кросчейн інструмент
Обов'язковий процес KYC
Ondo Chain через ці механізми реалізує відображення та взаємодію між активами на Блокчейні та традиційними фінансовими продуктами, але також стикається з потенційними проблемами, такими як зростання рівня централізації та необхідність подальшої перевірки безпеки.
3.3 Глобальні ринки Ондо
Ondo Global Markets є токенізованою платформою, що має на меті перевести традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації та ETF, на блокчейн, надаючи глобальним інвесторам цілодобовий доступ до торгівлі на блокчейні.
Ключова частина:
Ondo Chain як базова інфраструктура
Ondo Bridge реалізує міжланцюговий переказ активів
Співпраця з екосистемою традиційних фінансових установ
Переваги:
Надати звичайним інвесторам можливість брати участь у високооплачуваних фінансових операціях
Спрощення традиційних фінансових процесів, підвищення ефективності
Потенційні недоліки:
Ще не повністю інтегровано з традиційними фінансами
Потрібно зважити інновації та стабільність системи
4. Порівняння механізмів
Ondo Finance поєднує традиційні фінанси та світ криптовалют через три ключові механізми:
Ondo Chain надає рідну підтримку та відповідність для активів високого рівня
Ondo Global Markets об'єднує кошти роздрібних інвесторів в єдиний заставний пул
Механізм fToken на Flux Finance реалізує закритий цикл "зберігання означає отримання відсотків, позичання означає виплату відсотків"
Ці механізми спільно діють, роблячи Ondo Finance центральним вузлом для токенізації реальних активів, ефективно виконуючи з'єднання з установами, комплаєнс-кастодією, участю роздрібних інвесторів та похідними інноваціями.
5. Підсумок
Ondo Finance піднімає революцію ліквідності на перетині традиційних фінансів та світу блокчейн. Він об'єднує відповідні RWA базові активи, міжінституційне залучення коштів та екосистему fToken з миттєвим нарахуванням процентів, швидко звільняючи потенціал ринку та приваблюючи новий приплив капіталу. У майбутньому, в міру постійної оптимізації механізмів, Ondo Finance не лише освоїть синій океан в 16 трильйонів, але й створить надзвичайний простір для зростання у процесі цифровізації реальних активів.
6. Підсумок основних моментів
RWA надає можливості екосистемі на Блокчейн: через продукти USDY, OUSG та інші токенізує американські державні облігації, вводячи "безризикову процентну ставку" як базу для DeFi.
Три основні механізми спільно вивільняють ліквідність: Ondo Chain, Ondo Global Markets та платформа Flux разом долають "остання миля" між традиційними фінансами та світом криптовалют.
Невеликі користувачі та інституції паралельно: зниження бар'єрів для участі, одночасно задовольняючи вимоги інституційного рівня щодо відповідності та безпеки.
Миттєва, цілодобова торгівля та розрахунок: підтримка 24/7 випуску, викупу та трансферу активів між блокчейнами.
16 трильйонів блакитного океану: глибока інтеграція традиційних фінансових активів та інновацій на блокчейні, що прокладає безмежний простір для цифровізації реальних активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
9
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeepRabbitHole
· 1год тому
у блокчейні реальність нарешті не є пустими словами, чекайте на хороше!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShamedApeSeller
· 11год тому
Знову говорять про нову концепцію обману для дурнів
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-0c1bf85a
· 08-14 03:22
Сидіть міцно та тримайтеся, скоро до місяця 🛫
Переглянути оригіналвідповісти на0
BottomMisser
· 08-14 00:56
Ще один маскувальний капітал для спекуляцій з IP
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBandit
· 08-14 00:52
в часи моєї майнінгової діяльності ми ганялися за хешрейтом... тепер усі просто гоняться за бумер облігаціями смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketSage
· 08-14 00:50
Гехе Позиція в шорт чекає на крах
Переглянути оригіналвідповісти на0
FallingLeaf
· 08-14 00:44
Розірвати кола – ось у чому суть!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShibaOnTheRun
· 08-14 00:37
TradFi повзати web3 це майбутнє
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeaninglessGwei
· 08-14 00:37
Списування домашки з американських облігацій, так?
Ondo Finance: посилання на американські облігації та Децентралізовані фінанси, інноватор RWA
Блокчейн та міст між реальним світом: Глибина аналізу Ondo Finance
1. Ринковий фон
Блокчейн індустрія переходить до нового етапу, більше не обмежуючись підвищенням продуктивності та пропускної спроможності, а прагнучи до глибокої інтеграції реальних світових активів з децентралізованими фінансами. Ця тенденція подібна до важливості, яку Ethereum має для епохи смарт-контрактів. RWA(Real World Assets) траса веде до змін від технологій до активів, сприяючи безпрецедентному перетворенню між екосистемою блокчейн та традиційними багатствами. На сьогоднішній день RWA стала сьомою категорією DeFi, з загальною заблокованою вартістю понад 12 мільярдів доларів.
Державні облігації США є одним із найглибших фінансових активів у світі. Їхній середньоденний обсяг торгівлі становить десятки трильйонів доларів, що забезпечує надзвичайно високу ліквідність та дуже низький спред купівлі-продажу. Як актив, за яким стоїть «повна довіра та кредит» уряду США, державні облігації США досі ніколи не зазнали суттєвого дефолту і вважаються зразком активу з нульовим ризиком дефолту. Їхня дохідність вважається безризиковою ставкою, що надає надійну базу для ціноутворення та управління ризиками для різних активів.
Комбінація RWA-сектора і державних облігацій США стала найкращим прикладом переходу активів з офлайн на онлайн. Токенізовані державні облігації не лише успадковують основні переваги американських облігацій, але й інтегрують прозорість, ефективність та комбінованість DeFi, створюючи інноваційні інвестиційні інструменти. Очікується, що до 2030 року обсяг глобального ринку токенізованих неліквідних активів досягне 16 трильйонів доларів США, що складе 10% світового ВВП. Станом на травень 2025 року ринкова вартість токенізованих державних облігацій зросла з приблизно 1,39 мільярда доларів рік тому до 6,89 мільярда доларів.
Ondo Finance через свої два основні продукти USDY та OUSG зайняла провідну позицію на ринку токенізованих американських державних облігацій. Ці два продукти займають близько 25% ринкової частки серед усіх токенізованих активів американських державних облігацій. Загальна заблокована вартість Ondo Finance також продовжує зростати, у березні 2025 року вперше перевищивши 1 мільярд доларів, а через два місяці наблизившись до 1,2 мільярда доларів.
На фоні зниження глобальної інфляції та диференціації процентних ставок, попит інвесторів на надійні та високоліквідні активи постійно зростає, що сприяє розвитку токенізованих державних облігацій. У наступному буде детально проаналізовано інноваційний підхід Ondo Finance, його основні переваги, а також те, як він реалізує безшовну інтеграцію криптосвіту з традиційними фінансами за допомогою унікальних інструментів та архітектури.
2. Огляд проекту
2.1 Опис проекту
Ondo Finance представила три токенізовані продукти американських державних облігацій та облігацій, а саме: фонд державних облігацій США (OUSG), фонд короткострокових інвестиційних облігацій (OSTB) та фонд високоліквідних корпоративних облігацій (OHYG). Ці продукти реалізуються через великі, високоліквідні ETF, керовані такими компаніями, як BlackRock та Pacific Investment Management Company.
2.2 Опис основних продуктів
Ondo Finance наразі має два основні продукти з найкращими показниками – USDY та OUSG, які відповідають потребам стабільного доходу та інвестиційним сценаріям у державні облігації США.
2.2.1 доларів США
USDY є стабільною монетою з відсотками, яка підтримується короткотерміновими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами. Тримачі автоматично отримують відсотки від основних активів без додаткових дій.
Огляд механізму:
2.2.2 OUSG
OUSG є фондом, який може бути переданий на блокчейні, що надає тримачам короткостроковий доступ до американських облігацій через управління BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund та пряму купівлю облігацій.
Механізм складу:
Розподіл витрат:
Формула обчислення APY: (Кінець NAV / Початок NAV)^(365/30) - 1
Оновлюється щоденно, базуючись на зміні чистої вартості чистого доходу за останні 30 днів для річного розрахунку.
3. Ключові механізми: подолання "остання миля" моста
3.1 Флюсові фінанси
Flux Finance побудував шлях синхронізації в рамках промислового ланцюга, вводячи ліквідність традиційних активів у багатоланцюгове середовище. Він використовує мережі Layer2, такі як Arbitrum, Mantle, та можливості міжкордонних розрахунків Stellar, щоб сприяти торгівлі стейблкоїнами та токенами RWA на DEX або агрегаторах.
3.1.1 Технічні основи
Flux Finance завдяки високопродуктивній мережі Layer2 та можливостям міжкордонних розрахунків Stellar реалізує безшовний рух традиційних активів у багатоланковому середовищі. Ondo Chain надає рідну підтримку мережі для комплаєнсу RWA, тоді як Ondo Global Markets будує платформу для онлайнового зберігання та міжланкових交易 на базі цього.
3.1.2 Вгору: випуск та управління
У традиційних фінансах механізм починається з відповідального зберігання високоякісних традиційних активів, таких як короткострокові державні облігації США. У сфері блокчейн-фінансів традиційні фінансові кошти після надходження у централізовані рахунки у формі USDC, за допомогою емісії токенів USDY та OUSG, переносять безризикову процентну ставку реальних світових активів у блокчейн.
3.1.3 Середній рівень: механізм доданої вартості
Фаза фонду звільнила велику кількість потенційної ліквідності. У фазі Lend OUSG став єдиним якісним забезпеченням, що може бути використаним в якості застави, що дозволило реалізувати рефінансування та використання важелів для доходних сертифікатів. Цей процес знизив бар'єри для участі користувачів з малими та середніми капіталами.
3.1.4 Нижній потік: механізм передачі вартості
Ліквідність RWA, випущена Flux, передає цінність у всю екосистему Web3 через позики на блокчейні, децентралізовану торгівлю та повторне заставлення. Водночас Flux постійно оптимізує свою модель управління та комплаєнсу, щоб адаптуватися до змінного регуляторного середовища та потреб ринку.
3.2 Ланцюг Ондо
Ondo Chain - це блокчейн-мережа, спеціально розроблена для активів реального світу, орієнтована на обслуговування базових інфраструктур інституційного фінансового ринку. Вона поєднує в собі сумісність відкритого блокчейну та відповідність традиційних ліцензованих ланцюгів.
Основні складові:
Ondo Chain через ці механізми реалізує відображення та взаємодію між активами на Блокчейні та традиційними фінансовими продуктами, але також стикається з потенційними проблемами, такими як зростання рівня централізації та необхідність подальшої перевірки безпеки.
3.3 Глобальні ринки Ондо
Ondo Global Markets є токенізованою платформою, що має на меті перевести традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації та ETF, на блокчейн, надаючи глобальним інвесторам цілодобовий доступ до торгівлі на блокчейні.
Ключова частина:
Переваги:
Потенційні недоліки:
4. Порівняння механізмів
Ondo Finance поєднує традиційні фінанси та світ криптовалют через три ключові механізми:
Ці механізми спільно діють, роблячи Ondo Finance центральним вузлом для токенізації реальних активів, ефективно виконуючи з'єднання з установами, комплаєнс-кастодією, участю роздрібних інвесторів та похідними інноваціями.
5. Підсумок
Ondo Finance піднімає революцію ліквідності на перетині традиційних фінансів та світу блокчейн. Він об'єднує відповідні RWA базові активи, міжінституційне залучення коштів та екосистему fToken з миттєвим нарахуванням процентів, швидко звільняючи потенціал ринку та приваблюючи новий приплив капіталу. У майбутньому, в міру постійної оптимізації механізмів, Ondo Finance не лише освоїть синій океан в 16 трильйонів, але й створить надзвичайний простір для зростання у процесі цифровізації реальних активів.
6. Підсумок основних моментів
RWA надає можливості екосистемі на Блокчейн: через продукти USDY, OUSG та інші токенізує американські державні облігації, вводячи "безризикову процентну ставку" як базу для DeFi.
Три основні механізми спільно вивільняють ліквідність: Ondo Chain, Ondo Global Markets та платформа Flux разом долають "остання миля" між традиційними фінансами та світом криптовалют.
Невеликі користувачі та інституції паралельно: зниження бар'єрів для участі, одночасно задовольняючи вимоги інституційного рівня щодо відповідності та безпеки.
Миттєва, цілодобова торгівля та розрахунок: підтримка 24/7 випуску, викупу та трансферу активів між блокчейнами.
16 трильйонів блакитного океану: глибока інтеграція традиційних фінансових активів та інновацій на блокчейні, що прокладає безмежний простір для цифровізації реальних активів.