У глобальних фінансових ринках більшість людей зосереджують увагу на кожному кроці Федеральної резервної системи (ФРС), проте ігнорують ще одну не менш важливу роль — Центральний банк Японії. Насправді, єна виконує ключову роль "регулятора" в глобальній ліквідності долара.

Протягом тривалого часу Японія проводить політику наднизьких процентних ставок, внаслідок чого вартість фінансування практично дорівнює нулю. Це середовище сприяло виникненню популярної фінансової операції: інвестори позичають дешеві єни, обмінюють їх на долари США, а потім інвестують у високоприбуткові активи. Це так звана арбітражна торгівля.

Однак, якщо Японський центральний банк раптово вирішить підвищити процентні ставки, ситуація різко зміниться. Арбітражні кошти будуть змушені закрити свої позиції, єна повернеться, а глобальна ліквідність у доларах США швидко зменшиться. Іншими словами, підвищення процентних ставок у Японії буде рівнозначним закриттю загального шлюзу глобальної ліквідності.

Оглядаючи недавню історію, ми не можемо не помітити глибокий вплив рішень Японського Центрального банку на світові ринки. 19 березня 2024 року Японія оголосила про підвищення процентних ставок, що призвело до різкої зупинки бичачого ринку на фондовому та криптовалютному ринках. 31 липня того ж року, нове підвищення ставок призвело до падіння ціни біткоїна з 62,000 доларів до 49,000 доларів.

Тому майбутня жовтнева нарада Центрального банку Японії зовсім не є дрібницею. Якщо дійсно буде оголошено про підвищення процентних ставок, його хвиля вплине на всі світові ринки.

Отже, інвестори не повинні обмежувати свою увагу лише Федеральною резервною системою (ФРС). Справжня "бомба уповільненої дії" може ховатися в рішеннях Центрального банку Японії. Уважно стежити за діями Центрального банку Японії, можливо, стане ключем до розуміння пульсу світових фінансових ринків.