Порівняльний аналіз нових іграшкових IP та традиційних гігантів виробництва білого вина

Нещодавно, аналітичний звіт порівняв популярні нові ігрові IP з традиційними гігантами виробництва білого алкоголю, досліджуючи, чи відображає це історичне повторення споживчого циклу або глибоку зміна парадигми.

Аналітики зазначають, що хоча обидва мають властивості соціальних валют, соціальні характеристики нових іграшкових IP більше базуються на спільних інтересах і цінностях молодіжної аудиторії, тоді як соціальна функція традиційного білого алкоголю більше залежить від влади та ієрархічних відносин. Ця різниця відображає суттєву різницю між "новим споживанням" і "традиційним споживанням".

Звіт згадує, що нові бренди іграшок також стикаються з подвійними викликами, які виникають через цикли IP та інвестиційні характеристики. Якщо між актуальним популярним IP та наступним хітом буде тривалий період бездіяльності, глобальний ріст компанії може сповільнитися.

Крім того, інвесторам необхідно звернути увагу на два основні ризики: регулювання та перевантаженість ринку. У звіті попереджається, що нинішнє явище концентрації капіталу, що вливається в русло «нового споживання», дуже схоже на попереднє зіткнення капіталу з традиційними споживчими блакитними фішками, і крихкість таких переповнених транзакцій може мати величезний вплив на оцінку.

!7378492

Відмінності поколінь у соціальній валюті

Аналізуюча команда вважає, що нові іграшкові IP і традиційне китайське вино, хоча й обидва мають властивості соціальної валюти, проте існують очевидні міжпоколіннєві відмінності. Соціальна функція традиційного білого вина більше проявляється як "соціальний/діловий змащувач" у ролі інструмента продуктивності, тоді як нові іграшкові IP представляють прагнення молодого покоління до емоційної цінності, надаючи споживачам миттєвий, тонкий і доступний "дофаміновий" досвід в епоху цифрових соціальних медіа.

Аналітики вказують на те, що в умовах цифрового світу, де споживачі стикаються з "відсутністю сенсу" та зростанням стресу, нові іграшкові IP натякають на те, що Китай поступово переходить від моделі, що базується на інвестиціях, до моделі, що базується на споживанні. Традиційний китайський лікер глибоко вкорінений у традиційній культурі Китаю, його глобалізаційний процес все ще на ранній стадії, тоді як нові іграшкові IP, які високо відповідають духу глобальної епохи, вже досягли значного глобального успіху.

Соціальні атрибути різниці: традиційні китайські алкогольні напої більше покладаються на владу та ієрархічну систему, основним чином слугуючи для ділових зустрічей; нові іграшкові IP представляють молодше покоління, яке базується на інтересах і цінностях, підкреслюючи емоційну цінність та миттєве задоволення.

Мотивація споживання: традиційний китайський міцний алкоголь може служити "інструментом продуктивності" (діловий мастильник), нові іграшкові IP задовольняють прагнення молоді до емоційної вартості та "допамінового" споживання в умовах цифрового соціального середовища, що відображає тенденцію переходу Китаю від інвестиційного до споживчого драйву.

Глобалізаційний процес: традиційний китайський лікер глибоко вкорінений у китайській традиційній культурі, глобалізація все ще на ранній стадії; нові іграшкові IP вже досягли значного успіху на світовій арені, відповідаючи глобальним трендам.

Двосічний меч ризиків і інвестиційних властивостей IP

На додаток до швидкого зростання, в аналітичному звіті також вказується, що проблеми нових брендів іграшок схожі на проблеми традиційного байцзю, тобто подвійного тесту, викликаного життєвим циклом інтелектуальної власності та атрибутами інвестицій у продукт.

Аналітики вважають, що конкретна цифра чистого прибутку нових іграшкових брендів у майбутньому не є важливою, оскільки вона залежить від швидкості поставок популярних IP. Натомість важливо, як збалансувати нещодавній ріст і життєвий цикл IP.

Ризики життєвого циклу IP: традиційна біла горілка з багатовіковою історією та офіційним схваленням вже довела свою здатність переживати цикли. А нові іграшкові бренди і їх популярні IP мають коротшу історію, життєвий цикл IP все ще залишається основним ризиком.

Згідно зі звітом, хоча диверсифікований портфель інтелектуальної власності нових брендів іграшок як IP-платформа може диверсифікувати ризики, їхня популярна інтелектуальна власність має вирішальне значення для їхнього глобального успіху. Якщо між популярним IP і наступним гарячим IP буде довге вікно, його глобальне зростання може сповільнитися. Крім того, в той час як «мейнстрімінг» субкультур стимулює зростання, він також може розмивати унікальну соціальну ідентичність популярних ІВ, тим самим відчужуючи їх основні групи споживачів.

Переваги та недоліки інвестиційних властивостей: історія традиційного білого алкоголю показує, що "інвестиційність" є двосічним мечем, у період зростання вона є каталізатором, а в період спаду може стати посилювачем.

Звіт зазначає, що нові іграшкові бренди активно керують цінами на вторинному ринку, щоб забезпечити свою привабливість для молодих споживачів і створити сприятливі умови для випуску нових IP та продуктів. Нещодавнє зниження вторинних цін на популярну серію плюшевих іграшок було розглянуто як результат активного управління динамікою попиту та пропозиції.

Невможливо ігнорувати регулювання та переповненість ринку

У доповіді в кінці підкреслюється, що регулювання та ринкові настрої є двома іншими ризиковими факторами, з якими інвесторам потрібно зіштовхнутися.

Регуляторний ризик: традиційні білі спиртні напої завжди підпорядковуються впливу цінового контролю та антикорупційних кампаній. Аналогічно, нові бренди іграшок також не знаходяться в регуляторному вакуумі. Нещодавні відповідні повідомлення в медіа нагадали про ринкові ризики. Однак аналітики вважають, що з ростом різноманітності споживчих груп нових брендів іграшок, "основна маса" знижує їх ризик на ринку Китаю відносно неповнолітніх. Водночас, постійно зростаючий бізнес за кордоном також сприяє хеджуванню регуляторних ризиків єдиного ринку. Але цей ризик все ще може негативно вплинути на основні показники компанії або спровокувати "голосний шум", що призводить до коливань цін на акції.

Крихкість «штовханини» торгівлі: Домінуюча «переповнена торгівля» може відбуватися на ринках капіталу кожен цикл. З 2016 по 2021 рік кошти вливалися в акції «блакитних фішок» споживання, представлені традиційним байцзю, що дуже схоже на нинішню концентрацію коштів на треку «нового споживання», який зосереджений на нових брендах іграшок. Зміни в потоках капіталу і позиціях можуть мати величезний вплив на оцінку. Хоча нещодавні зміни в потоках капіталу чинили певний тиск на акції «нового споживання», такі як нові бренди іграшок, у звіті вважається, що ця «переповнена» ситуація може тривати ще деякий час у контексті дефіциту високоякісних інвестиційних об'єктів. Справжній поворотний момент може не настати до тих пір, поки не настане значущий переломний момент у високочастотних даних із зарубіжних ринків, або коли сильне економічне відновлення Китаю надасть інвесторам більше можливостей.