Пояснення LP Token: Хороше, Погане та Потворне забезпечення ліквідності

Що, чорт забирай, таке LP токени?

LP токени — це, по суті, цифрові квитанції, які ви отримуєте за внесення своїх криптовалют у ліквідні пул. Я вкинув свою частку активів у ці пули, і дозвольте мені сказати — це і благословення, і прокляття. Коли ви надаєте ліквідність децентралізованим біржам (DEXs) та автоматизованим маркет-мейкерам (AMMs), вони видають вам ці LP токени як доказ вашого внеску.

Думайте про них як про ваш квиток на повернення вашої початкової ставки плюс будь-які збори, які ви заробили від трейдерів, що використовують вашу ліквідність. Але це не просто нудні квитанції - вони представляють вашу частку пирога зборів, зібраних пулом.

Крута частина? LP-токени відкривають можливості не лише сидіти склавши руки, чекаючи на прибутки. Я використовував свої, щоб забезпечити крипто-кредити, коли мені потрібні були швидкі гроші, не продаючи свою позицію. Ви навіть можете передати право власності на вашу обіцяну ліквідність або заробляти складні відсотки через дохідне фермерство. Ці 10% відсотків на $1,000 стають $100, а наступного року ви заробляєте на $1,100 замість цього. Непогано за те, що насправді нічого не робиш.

Більшість DEX надають вам повний контроль над вашими заблокованими активами через ці токени, і ви зазвичай можете знімати свої прибутки в будь-який час. Технічно кажучи, LP токени такі ж, як і будь-які інші токени блокчейну - наприклад, DEX на базі Ethereum випускають ERC-20 LP токени.

Хто взагалі забезпечує ліквідність?

У дикому заході DeFi більшість токенів мають маленькі ринкові капіталізації та жахливу ліквідність. Ви коли-небудь намагалися продати якийсь маловідомий альткойн, лише щоб спостерігати, як ціна падає на 20% від вашої єдиної транзакції? Ось що трапляється без ліквідних постачальників.

Ліквідність - це те, що дозволяє ринкам працювати - вона дозволяє вам купувати та продавати активи, не знижуючи їхню ціну. Високоліквідні активи мають безліч покупців і продавців, що робить транзакції швидкими та дешевими. Неліквідні активи? Бажаю удачі в отриманні справедливої ціни, коли вам потрібно терміново продати.

Як постачальник ліквідності, ви вносите пари токенів у пул. Потім трейдери використовують вашу ліквідність для обміну між токенами, сплачуючи вам невелику комісію за цю привілею. Я заробляв непоганий пасивний дохід таким чином, хоча це, безумовно, не без ризиків.

Платформи, такі як Uniswap, Curve та Balancer, формують основу DeFi. Вони покладаються на токени LP, щоб залишатися децентралізованими та некостодіальними - вони ніколи не зберігають ваші токени безпосередньо, що робить ваші активи більш безпечними від злому та обману.

Як насправді працюють ці токени

Коли я вперше почав надавати ліквідність, я був збентежений тим, як працює вся система. Насправді це досить просто, як тільки ви почнете займатися цим.

Ви обираєте пул ліквідності, вносите свої криптоактиви та отримуєте токени LP пропорційно вашому внеску. Якщо ви надаєте 10% ліквідності пулу, ви отримуєте 10% токенів LP. Ці токени з'являються в тому ж гаманці, який ви використовували для внесення коштів, і ви можете викупити їх у будь-який час, щоб повернути свою початкову ставку разом із будь-якими нарахованими відсотками.

Одне важливе відмінність - централізовані платформи не випускають токени LP, тому що вони самі утримують ваші активи. Тільки DEX і AMM використовують токени LP, щоб підтримувати їх неконтрольований характер.

Слово попередження - ставтеся до своїх LP-токенів як до золота. Якщо ви їх втратите, ви втратите своє право на ліквідний пул. Я зберігаю свої в холодному сховищі для чогось суттєвого. Токени можуть вільно переміщатися між різними DApp, але лише шляхом викупу ви можете вивести з ліквідного пулу.

Отримання LP токенів

Ви не можете купити LP токени безпосередньо - ви повинні заробити їх, надаючи ліквідність DEX зі своїми криптовалютними активами. Є безліч DApp на вибір, а система токенів LP працює в багатьох протоколах, від AMM до DEX.

Платформи, такі як PancakeSwap, SushiSwap та Uniswap, пропонують ліквідні пулі, де користувачі блокують криптоактиви в смарт-контрактах. Трейдери потім використовують ці пули для обміну своїх криптовалют, навіть на монети з маленькими обсягами торгівлі, що в іншому випадку було б неможливо торгувати.

Пам'ятайте, що токени LP - це в першу чергу децентралізовані платформи. Ви також можете забезпечити ліквідність централізованим біржам, але вони будуть утримувати ваші активи в сховищі, і ви не отримаєте жодних токенів в обмін. Де тут веселощі?

Що ви насправді можете робити з LP токенами?

Окрім того, що представляють вашу вимогу на активи, токени LP можуть використовуватися на різних платформах DeFi для збільшення вартості вашої інвестиції.

Найочевидніша перевага полягає в отриманні комісій з ліквідного пулу пропорційно вашій частці інвестицій. Але є й інші використання:

Забезпечення позики

Деякі платформи дозволяють використовувати LP-токени як забезпечення для крипто позик. Це стало рятівним колом для мене, коли мені потрібні були гроші, але я не хотів продавати свою позицію під час падіння. Але будьте обережні - якщо ви не будете підтримувати необхідний коефіцієнт забезпечення, вас ліквідують швидше, ніж ви встигнете сказати "бичачий ринок."

Фермерство доходу

Ось де все стає цікаво. Ви можете внести свої LP токени в ліквідні ферми або міксери, щоб заробити додаткові винагороди. Я вручну переносив токени між протоколами, але ви також можете використовувати ліквідні пулі з таких протоколів, як Aave або Yearn.finance, які допомагають вам заробляти складні відсотки більш ефективно, ніж будь-яка людина могла б управляти вручну.

Стейкінг LP

Ви можете ставити свої LP токени для отримання додаткового прибутку. Це як отримувати відсотки на ваші відсотки - ви передаєте свої LP активи в пул для стейкінгу та заробляєте нові токенові винагороди. Ранні учасники проектів часто бачать неймовірно високі APY, хоча вони, як правило, зменшуються, коли більше LP токенів ставиться на стейкінг.

Ризики, про які недостатньо говорять

Будьмо чесними - існують серйозні ризики з LP токенами, про які багато інфлюенсерів зручно замовчують.

Втрачені або вкрадені токени

Як і з будь-якою криптовалютою, якщо ви втратите доступ до свого гаманця через втрачений або вкрадений приватний ключ, ви в біді. Ви втратите доступ до своїх LP токенів, своєї частки ліквідного пулу та будь-яких зароблених відсотків. Я навчився цьому уроку важким шляхом.

Збої смарт-контрактів

Коли ви надаєте ліквідність, ви блокуєте свої активи у смарт-контрактах, які залишаються вразливими до кібератак. Незважаючи на величезний прогрес у останні роки, смарт-контракти все ще не є безпомилковими засобами безпеки. Я бачив проєкти, де "схвалені аудитом" контракти все ще були виведені хакерами, які знайшли приховані вразливості.

Тимчасові втрати

Це найбільший ризик з LP-токенами - тимчасові втрати виникають, коли ви вносите більше ніж один актив, чиї значення змінюються відносно один одного з часом, і ви в результаті отримуєте меншу вартість при виході з пулу, ніж якби просто тримали токени. Я зазнав 20% втрат таким чином, незважаючи на отримання комісій. Найкращий спосіб зменшити цей ризик - вибрати пари стейблкоїнів для надання ліквідності, оскільки вони мають менший діапазон цін.

Світ DeFi пропонує неймовірні можливості через LP токени, але ніколи не забувайте - вищі прибутки завжди супроводжуються вищими ризиками.