Біткойн проти золота: 5 критичних ринкових факторів, оскільки BTC тестує $107K у вересні

Біткойн відкрив вересень поблизу рівня $107K на фоні зростаючої ринкової волатильності, що піднімає питання про його ефективність у порівнянні з золотом, яке продовжує рухатись до історичного максимуму. Цей аналіз розглядає ключові фактори, що впливають на обидва активи в тому, що історично був найслабшим місяцем для Біткойна.

1. Волатильність Біткойна посилюється на рівні підтримки $107K

BTC/USD протестував критичний рівень підтримки $107,270 після тижневого відкриття, перш ніж відскочити у напрямку діапазону $110,000. Технічні показники ринку показують різні сценарії: ведмежий настрій вказує на потенційні повторні тестування глибших зон підтримки між $100,000-94,000, в той час як бичачі сигнали вказують на можливий короткий стиснення, яке може націлитися на ліквідні пулі в діапазоні $112,000-117,000.

Структура цін залишається особливо вразливою, оскільки починається торгівля у вересні, з ключовими технічними рівнями, що встановлюють поле бою між бичками та ведмедями.

2. Макроекономічний акцент зміщується на дані про працю та політику Фед

З огляду на закриття ринків США на День праці, увага зосереджена на важливих даних про зайнятість, які з'являться пізніше цього тижня, які слугуватимуть фінальною оцінкою ринку праці Федеральної резервної системи перед засіданням FOMC 17 вересня.

Ринки деривативів продовжують оцінювати 90% ймовірність зниження ставки на 0.25%, хоча сильніші, ніж очікувалося, дані щодо зарплат можуть суттєво змінити цей прогноз. Цей потенційний зсув монетарної політики створює невизначене тло як для Біткойна, так і для традиційних активів, оскільки трейдери переоцінюють ризикові позиції.

3. Золото проривається, поки Шифф попереджає про траєкторію Біткойна

Золото продемонструвало вражаючу силу, злетівши до $3,489 за унцію - лише на крок від історичного максимуму квітня. Ця вражаюча продуктивність була підкріплена сприятливими даними про інфляцію PCE та традиційно сильною сезонною продуктивністю золота в вересні.

Відомий адвокат золота Пітер Шифф використав цей імпульс, щоб стверджувати, що сила золота є "дуже ведмежим" сигналом для Біткойна, припускаючи, що BTC "готовий впасти набагато нижче", оскільки інституційний капітал потенційно переміщується до традиційних активів-убежищ.

4. Потоки ETF виявляють зміну настроїв інституцій

Реєстрація спотових Біткойн ETF в США за п’ятницю склала 126,7 мільйона доларів США в виведеннях, завершуючи важкий серпень з $750 мільйоном у чистих викупах – що стало другим найгіршим місяцем в історії для потоків Біткойн фондів.

Згідно з ринковою інформацією від Capriole Investments, інституційна купівля знизилася до найнижчих рівнів з квітня, хоча попит все ще залишається приблизно на 200% від щоденного постачання майнерів. Це сповільнення розгортання інституційного капіталу свідчить про потенційну переробку позиціювання Біткойна серед досвідчених інвесторів.

5. Історична сезонність створює перешкоди для Біткойн

Вересень історично є найгіршим місяцем для Біткойна, із середніми показниками прибутків -3.5%. Серпень вже закрився в негативній зоні (-6.5%), що стало першим зниженням Біткойна після халвінгу у серпні в його історії.

Аналітики ринку підкреслюють, що це відхилення від патерну може сигналізувати про значний зсув від традиційної чотирирічної циклічної зміни Біткойна, оскільки потоки інституційного капіталу все більше затінюють фактори постачання, пов’язані з видобутком, які раніше домінували в ринковій структурі Біткойна.