Довгі та короткі позиції в криптотрейдингу: що потрібно знати?

При зануренні в криптосвіт користувачі стикаються з безліччю специфічних термінів, пов'язаних з різними аспектами індустрії. Серед них часто зустрічаються поняття "лонг" і "шорт", особливо в контексті торгівлі. Давайте розберемося, що означають ці терміни, як працюють відповідні угоди і чому вони важливі для трейдерів.

Істоки термінів "лонг" і "шорт"

Точне походження цих термінів у торгівлі встановити складно. Однак одне з перших публічних згадувань зафіксовано в виданні The Merchant's Magazine, and Commercial Review за першу половину 1852 року.

Що стосується їх використання в трейдингу, є версія, пов'язана з буквальним значенням слів. "Лонг" (англ. long - довгий) часто позначає угоду в розрахунку на зростання активу, оскільки підвищення ціни зазвичай відбувається поступово, і така позиція відкривається на тривалий термін. "Шорт" (англ. short - короткий) ж позначає операцію, націлену на вигоду від падіння ціни, оскільки для її реалізації потрібно менше часу.

Суть "лонгів" і "шортів" в трейдингу

"Лонг" та "шорт" - це типи позицій, що відкриваються трейдером з метою отримання прибутку від зростання (лонг) або падіння (шорт) вартості активу в майбутньому.

Довга позиція передбачає купівлю активу за поточною ціною з подальшим продажем після зростання котирувань. Наприклад, якщо трейдер впевнений, що токен вартістю $100 незабаром подорожчає до $150, він може купити його і дочекатися цільової ціни. Прибуток у цьому випадку складе різницю між ціною покупки і продажу.

Коротка позиція відкривається при очікуванні зниження вартості переоціненого активу. Для заробітку трейдер бере у біржі Gate в борг цей інструмент і одразу продає його за поточною ціною. Потім він чекає падіння котирувань, викуповує таку ж кількість активу за нижчою ціною і повертає його біржі Gate.

Наприклад, якщо трейдер припускає зниження ціни біткоїна з $61 000 до $59 000, він може позичити у Gate один біткоїн і негайно продати його за поточною ціною. Після падіння котирувань він купує один біткоїн за $59 000 і повертає його біржі. Залишок $2000 ( за вирахуванням комісії за займ ) складає прибуток трейдера.

Хоча механізм угод може здаватися складним, на практиці все відбувається автоматично на торгових платформах за лічені секунди. Користувачеві достатньо натиснути відповідні кнопки в торговому терміналі для відкриття та закриття позицій.

Бики та ведмеді на ринку

Терміни "бики" та "ведмеді" широко використовуються в трейдингу та за його межами для позначення основних категорій учасників ринку в залежності від їхньої позиції.

"Бики" - це трейдери, які очікують зростання ринку або певного активу. Вони відкривають довгі позиції, тобто купують, сприяючи підвищенню попиту та вартості активів. Термін походить від уявлення про те, що бик "підіймає" ціни вгору своїми рогами.

"Ведмеді" - це учасники ринку, які очікують падіння котирувань. Вони відкривають короткі позиції, продаючи активи і чинячи тиск на їх вартість. Назва пов'язана з уявленням про те, що ведмеді "тиснуть" на ціни своїми лапами, змушуючи їх знижуватися.

На основі цих позначень сформувалися поняття бичачого та ведмежого ринку. Перший характеризується загальним зростанням цін, другий - зниженням котирувань.

Хеджування в трейдингу

Хеджування - це метод управління ризиками в трейдингу та інвестиціях. Ця стратегія пов'язана з "лонгами" та "шортами", адже передбачає використання протилежних позицій для мінімізації втрат при непередбачуваній зміні ціни.

Наприклад, трейдер купує один біткоїн, очікуючи зростання, але допускає можливість падіння ціни за певних обставин. Він може використовувати хеджування для зниження потенційних збитків у разі несприятливого сценарію.

В залежності від ринку та торгової стратегії для хеджування можуть застосовуватися різні інструменти, такі як купівля криптовалют зворотної кореляції або утримання спотового активу та пут-опціону. Однак найпопулярнішим і простим способом вважається відкриття протилежних позицій.

Наприклад, якщо трейдер очікує зростання біткоїна, він відкриває довгу позицію на два біткоїни для отримання прибутку. При цьому він одночасно відкриває коротку позицію на один біткоїн, щоб скоротити збитки, якщо його прогноз не виправдається.

Припустимо, актив виріс з $30 000 до $40 000. Загальний дохід позицій розраховується за формулою:

дохід = (розмір довгої позиції – розмір короткої позиції) * різниця вартості

В даному випадку: (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Якщо ж ціна біткоїна впаде з $30 000 до $25 000, результат буде таким:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Таким чином, хеджування дозволило зменшити збитки при несприятливому сценарії вдвічі - з $10 000 до $5 000. Однак важливо враховувати, що в якості своєрідної "плати за страховку" трейдер також вдвічі скоротив потенційний дохід від зростання цін.

Часто неопытні трейдери вважають, що відкриття двох протилежних позицій однакового розміру може повністю захистити від ризику. Однак на практиці така стратегія призводить до того, що прибуток однієї угоди повністю нівелюється збитком іншої. А необхідність сплачувати комісії та інші операційні витрати робить цю стратегію збитковою.

Ф'ючерсна торгівля в криптовалютах

Ф'ючерси - це похідні інструменти, які дозволяють заробити на русі ціни активу без його фактичного володіння. Саме ф'ючерсні контракти дають можливість відкривати короткі та довгі позиції, отримуючи прибуток від падіння вартості, що неможливо на спотовому ринку.

Існує розвинена класифікація ф'ючерсів, що використовуються на фондових, товарних та фінансових ринках, але в криптоіндустрії найбільш поширені безстрокові та розрахункові контракти.

Безстроковість означає відсутність дати виконання контракту. Це дозволяє трейдерам утримувати позиції стільки, скільки необхідно, і закривати їх у будь-який момент.

Розрахунковість ( або безпоставочність ) передбачає, що після завершення угоди трейдер отримує не сам актив, а різницю між його вартістю на момент відкриття та закриття позиції, виражену в певній валюті.

Для відкриття довгих позицій використовуються ф'ючерси на покупку, а для коротких - ф'ючерси на продаж. Перші припускають купівлю активу в майбутньому за ціною, встановленою на момент відкриття, а другі - його продаж на тих же умовах.

Важливо враховувати, що для підтримання позиції на більшості торгових платформ трейдери кожні кілька годин сплачують ставку фінансування - різницю між вартістю активу на спотовому та ф'ючерсному ринках.

Ліквідація та способи її уникнути

Ліквідація - це примусове закриття позиції трейдера, яке відбувається при торгівлі з позиковими коштами. Як правило, вона настає при різкому зміненні вартості активу, коли маржі (розміру застави) недостатньо для забезпечення позиції.

В таких ситуаціях торгова платформа попередньо надсилає трейдеру маржин-колл - вимогу внести додаткові кошти для підтримки позиції. Якщо цього не зробити, то при досягненні певного цінового рівня угода буде автоматично закрита.

Уникнути ліквідації допомагають навички управління ризиками, а також вміння контролювати та відстежувати кілька відкритих позицій одночасно.

Переваги та недоліки використання "лонгів" і "шортів" у торгівлі

При використанні "шортів" і "лонгів" у торговій стратегії слід враховувати:

• Довгі позиції більш зрозумілі, оскільки по суті працюють так само, як купівля активу на спотовому ринку.
• Короткі позиції мають більш складну і часто неінтуїтивну логіку виконання. Крім того, падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зростання.

Як правило, трейдери використовують кредитне плече для максимізації фінансового результату. Однак варто пам'ятати, що використання запозичених коштів не тільки може принести потенційно великий прибуток, але й пов'язане з додатковими ризиками та необхідністю постійно стежити за рівнем застави (маржі).

Висновок

В залежності від прогнозів цін, трейдер може використовувати короткі (шорт) і довгі (лонг) позиції для отримання прибутку від зростання або зниження котирувань. На основі утримуваної позиції, учасників ринку відносять до "биків", які очікують зростання, або до "ведмедів", які роблять ставку на падіння.

Зазвичай для відкриття "лонгів" або "шортів" використовуються ф'ючерси або інші похідні інструменти. Вони дозволяють заробляти на спекуляціях щодо ціни активу без необхідності володіти ним, а також відкривають можливості для додаткового заробітку за рахунок використання позикових коштів (кредитного плеча). Однак не варто забувати, що їх використання збільшує не лише потенційний дохід, але й ризики.