Загальна заблокована вартість (TVL): Основна метрика в DeFi 2023

Що таке TVL і чому це важливо?

Загальна заблокована вартість (TVL) представляє собою загальну суму вартості активів, депонованих у протоколах децентралізованих фінансів (DeFi). Ця основна метрика відображає економічний масштаб екосистеми DeFi і служить ключовим індикатором довіри користувачів та загального стану сектора.

Розрахунок TVL проводиться шляхом підсумовування ринкової вартості всіх криптовалют, заблокованих у смарт-контрактах для різних видів діяльності, таких як позики, стейкінг, надання ліквідності та інші функції DeFi. За оновленими даними, TVL у протоколах DeFi становить приблизно 80 мільярдів доларів, що свідчить про значний ріст порівняно з попередніми роками.

Важливість TVL полягає в його здатності забезпечувати миттєву оцінку життєздатності екосистеми DeFi. Зростання TVL вказує на більшу довіру серед інвесторів і користувачів, що зазвичай призводить до вищих оцінок для пов'язаних токенів і більшої ліквідності на ринках. Навпаки, зниження може сигналізувати про проблеми або відсутність інтересу до певних платформ.

Історична еволюція TVL

Концепція TVL здобула популярність під час виникнення платформ DeFi близько 2018 року. На початку цифри були скромними, відображаючи новизну перших проектів DeFi та обмежену участь користувачів.

Справжній старт TVL відбувся під час буму DeFi у 2020 році, який був зумовлений такими інноваціями, як yield farming (сільське господарство доходу) та ліквідність. Ці механізми пропонували значно вищі доходи, ніж традиційні фінансові продукти, привертаючи великі обсяги капіталу до екосистеми. У цей період також спостерігалося розширення численних проектів DeFi, кожен з яких сприяв експоненційному зростанню глобального TVL.

Вплив TVL на економіку токенів

TVL не тільки функціонує як міра заблокованих коштів, але й безпосередньо впливає на економіку токенів та ринкову динаміку. Високий TVL у ліквідному пулі зазвичай стабілізує ціни токенів і знижує волатильність через меншу кількість токенів в обігу.

Протоколи з більшим TVL зазвичай сприймаються як більш безпечні та надійні, що приваблює більше користувачів і інвестицій. Це створює позитивний зворотний зв'язок, який ще більше зміцнює позицію протоколу та його TVL, закріплюючи його місце в екосистемі DeFi.

Крім того, TVL є важливою метрикою для управління в просторі DeFi. Багато протоколів використовують пороги TVL для прийняття важливих рішень, таких як зміна тарифів системи, впровадження нових функцій або коригування розподілу токенів управління. Ці рішення, керовані метриками TVL, безпосередньо впливають на функціональність і прибутковість для користувачів протоколу.

Поточні тренди та майбутнє TVL

Перспектива майбутнього TVL та його вплив на екосистему DeFi виглядає обнадійливо, хоча стикається з суттєвими викликами. Технологічні інновації, такі як інтеграція штучного інтелекту та функціональність cross-chain (інтерчейн), мають потенціал ще більше прискорити зростання TVL, покращуючи можливості платформ та користувацький досвід.

Однак регуляторні зміни та ризики кібербезпеки є важливими загрозами, які можуть вплинути на довіру інвесторів і, відповідно, на глобальний TVL. Протоколи DeFi повинні постійно адаптуватися до цих викликів, щоб підтримувати свій зріст і прийняття.

Основні платформи обміну використовують TVL як ключову референцію для оцінки продуктивності та надійності перерахованих проектів DeFi. Постійно відстежуючи TVL, ці платформи можуть надавати користувачам цінну інформацію про найбільш надійні та популярні варіанти DeFi, що сприяє більш безпечній та обізнаній інвестиційній екосистемі.

TVL як багатовимірний індикатор

Загальна заблокована вартість виходить за межі своєї функції простого числового індикатора, перетворюючись на багатовимірну метрику, яка впливає на різні аспекти екосистеми DeFi. Її значущість охоплює все, починаючи від оцінки фінансового стану окремих протоколів до вимірювання загальних тенденцій у секторі.

Для інвесторів та користувачів розуміння TVL та його еволюції є фундаментальним для орієнтування в складному ландшафті DeFi. Оскільки екосистема продовжує зріти, TVL залишатиметься критично важливою метрикою для оцінки успіху та сталості протоколів децентралізованих фінансів, надаючи цінний інструмент для аналізу та відбору можливостей на цьому динамічному ринку.