Аналіз позиції регулювання та політики шифрування перед відходом голови SEC: аналіз перед відставкою Генслера

14 січня 2025 року, незабаром після відставки з посади голови SEC ( Сполучених Штатів Америки, Гері Генслер дав прощальне інтерв'ю на CNBC. Він офіційно залишить посаду голови SEC 20 січня. Які остаточні позиції залишив Генслер щодо криптоактивів?

На початку інтерв'ю ведучий Ендрю Росс Соркін встановив тон бесіди. Він зазначив, що навіть у останні дні терміну Генслера і в той час, коли незабаром має розпочати свою роботу уряд Трампа 2.0, певна торгова платформа все ще була оштрафована SEC на 45 мільйонів доларів за порушення десяти законодавчих положень.

Тоді Соркін не знав, що після завершення інтерв'ю SEC знову запустить судовий процес проти певної компанії з цифровими активами.

Відкриття Соркіна майстерно змальовує Генслера як невтомного "війна", який наполегливо використовує давні нормативи для обмеження швидкозростаючої індустрії криптоактивів. Нижче наведені погляди Генслера на різні теми, які він висловив під час інтерв'ю для CNBC.

Уряд Трампа 2.0 та перспективи регулювання криптоактивів

Генслер визнав, що прихильники криптоактивів відіграли важливу спонсорську роль у кампанії Трампа, але він водночас зазначив, що ці вибори не обертаються навколо теми криптоактивів.

Він особливо зазначив, що колишній голова SEC Джей Клейтон, який незабаром займе посаду в новому уряді Трампа, під час свого терміну вже подав 80 позовів проти шифрування-індустрії. Здається, Генслер натякає, що незалежно від того, наскільки новий уряд буде дружнім до Криптоактиви, ставлення до правопорушників у правозастосуванні не зміниться кардинально.

Основна ідея Гензлера: Криптоактиви за своєю суттю є цінними паперами

Соркін зазначив, що Генслер під час свого терміну в основному покладався на існуюче законодавство у боротьбі з криптоактивами, а не намагався розробити нові регуляції, що відповідають змінюваній реальності.

Це питання справді влучає в ціль, оскільки Генслер відомий тим, що прирівнює більшість криптоактивів до незареєстрованих цінних паперів, і такий регуляторний погляд є вкрай невигідним для крипто-компаній.

Генслер не просував створення нових правил ефективного регулювання криптоактивів, а намагався втиснути криптоактиви в існуючу юридичну структуру, незалежно від того, наскільки ці регламенти є непридатними для криптоактивів. Більшість цих законів не були розроблені для криптоактивів і були прийняті ще до широкого поширення криптоактивів.

Генслер наполегливо стверджує, що більшість криптоактивів повинні дотримуватися законодавства про цінні папери, тоді як у багатьох випадках вони цього не роблять. Незважаючи на те, що він раніше висловлював інтерес до біткоїну, як голова SEC Генслер не вважає криптоактиви чимось зовсім новим, а неодноразово підкреслює: "криптоактиви — це просто незареєстровані цінні папери".

Відповідаючи на запитання Соркіна, він зазначив, що криптоактиви в основному торгуються на основі емоцій, а не фундаментальних факторів, але якщо існують фундаментальні фактори, крипто-компанії повинні розкривати цю інформацію відповідно до норм SEC.

Біткойн не є цінним папером, але інші криптоактиви несуть ризики

Генслер заявив, що біткойн наразі не вважається цінним папером, але тисячі інших криптоактивів становлять загрозу для інвесторів. Як правозахисник, він має обов'язок захищати інвесторів від шахрайства, відмивання грошей та інших злочинів. Він сказав: "У цій сфері існує занадто багато подібних проблем." Крім того, він твердо вірить, що торгові платформи "суперечать інтересам клієнтів".

Говорячи про біткоїн, Генслер порівняв його із золотом, зазначивши, що це високо волатильний спекулятивний актив, але люди хочуть його торгувати. Проте Генслер заявив, що не може передбачити майбутнє біткоїна і не знає, чи матиме він будь-яку цінність через 10 або 20 років.

Соркіні зазначив, що боротьба Генслера з біткоїном є марною, оскільки наприкінці епохи Генслера біткоїн є популярнішим, ніж будь-коли. Водночас Генслер також не зміг запобігти можливому розриву цього бульбашки. Генслер двічі ухилявся від коментарів щодо своєї ролі в обох випадках, жоден з яких не може показати, що він є переможцем. Перераховуючи свої основні досягнення на посаді голови SEC, він згадав реформи політики фондового ринку та інші сфери, які не пов'язані з криптоактивами.

Висновок

Цікаво, як Гері Генслер за короткий час у два роки перетворився з чиновника, який щиро захоплювався потенціалом технології блокчейн, на суворого регуляторного "сторожа". У 2019 році він написав надихаючу статтю для CoinDesk про майбутнє біткоїна. До 2021 року він став найбільш відомим противником Криптоактивів в історії SEC.

Цей чиновник, який раніше називав стейблкоїни "фішками" для азартних ігор, під час свого перебування на посаді в SEC зосереджувався на позовах до основних торгових платформ, платформ, що відповідають вимогам, певної компанії з цифрових активів та інших платформ, тоді як увага до краху певної відомої біржі була відносно меншою. Сподіваємося, що з наближенням його виходу на пенсію він зможе знайти внутрішній спокій. Він стверджує, що ніколи не володів жодними криптоактивами. Хто знає, що буде далі у Генслера, чи зміниться його ставлення до біткоїну?