Орієнтування в спадах Криптовалютного ринку: Інсайти з історичних циклів

Криптовалютний ландшафт характеризується своїми екстремальними коливаннями, коливаючись між екстатичними булранами та суворими ведмежими ринками. Хоча булрани привертають широку увагу та прийняття, ведмежі ринки ставлять під сумнів стійкість інвесторів, проєктів та всієї екосистеми.

Давайте розглянемо наслідки ринкових спадів на основі спостережень з попередніх циклів, таких як у 2013-2015, 2017-2018 та 2021-2022, і розглянемо потенційні сценарії на майбутнє.

Девальвація активів та настрої інвесторів

Основною наслідком ведмежого ринку є швидка девальвація вартості активів. Наприклад, біткойн, який досяг свого піку на $69,000 у листопаді 2021 року, впав нижче $16,000 у 2022 році, стерши значну капіталізацію ринку. Альтернативні криптовалюти, які часто зазнають більш серйозних корекцій, зазнали втрат у 70-90% протягом цього періоду.

Спад 2013-2015 років призвів до падіння вартості Біткоїна на 85% з $1,100 до приблизно $150. Під час ведмежого ринку 2017-2018 років ціна Біткоїна впала з $20,000 до $3,000, тоді як Ефір зазнав падіння на 95% з $1,400 до приблизно $80. Спад 2021-2022 років призвів до втрати Біткоїном понад 75% своєї вартості, Ефір знизився з $4,800 до $880, а численні альткойни знецінилися більш ніж на 90%.

Ці різкі спади часто викликають панічні продажі, рішення, керовані страхом, а в деяких випадках - вихідні сками, що посилює спад ринку.

Інституційна участь та ліквідність ринку

Бикові ринки, як правило, приваблюють інституційних та роздрібних інвесторів, що підвищує попит. Однак ведмежі ринки, як правило, відлякують інституційну участь, що призводить до зменшення ліквідності та збільшення волатильності.

Помітні приклади інституційного виведення включають великого виробника електромобілів, який продав 75% своїх біткойн-активів у 2022 році, та відому програмну компанію, яка зіткнулася з тиском через свої значні інвестиції в біткойн під час спаду. Багато хедж-фондів і венчурних капітальних компаній призупинили свої інвестиції в криптовалюту, чекаючи ознак відновлення ринку.

Зменшення ліквідності може призвести до того, що навіть незначні продажі можуть викликати значні падіння цін, посилюючи ринкову тривогу.

Невдачі проектів та фінансова криза

Медвежі ринки часто виявляють вразливості в проектах, розкривають нездорові схеми та підкреслюють надмірно закредитованих учасників ринку. Деякі з найбільш значних крахів в історії криптовалюти сталися під час медвежих ринків, зокрема:

• Крах Terra Luna у 2022 році, що призвів до втрати понад $60 мільярда вартість, коли UST втратив свою прив'язку.
• Колапс великого хедж-фонду, що викликав хвильові ефекти в усій індустрії.
• Падіння провідної криптовалютної біржі, що призвело до втрати мільярдів коштів користувачів.
• Банкрутства кількох відомих кредитних платформ через надмірне використання кредитного плеча та нездатність витримувати збитки.

Багато проектів, які процвітали під час булранів, зазнали невдачі через недолік у токеноміці, недостатнє управління ризиками або шахрайські практики.

Роздрібний інтерес та спекулятивна активність

Хоча бик ринки приваблюють хайп, інфлюенсерів і нових роздрібних інвесторів, ведмежі ринки зазвичай стримують широке залучення.

Пошукові запити в Google на тему 'Біткойн' зазвичай зменшуються більш ніж на 70% під час ведмежих ринків. Обсяги торгівлі NFT обвалюються, причому деякі високопрофільні NFT втрачають більше ніж 90% своєї вартості. Спекулятивні токени та мем-коїни часто зникають, коли ліквідність висихає.

Роздрібні трейдери, які увійшли на ринок за піковими цінами, або повністю виходять з ринку, або переходять у довгострокові інвестори, очікуючи наступний ринковий цикл.

Регуляторні відповіді та зміни в політиці

Бикові ринки часто викликають підвищену регуляторну увагу, оскільки уряди реагують на нові колапси та шахрайські дії.

Протягом 2018-2020 років регуляторні органи посилили свою увагу на первинні пропозиції монет (ICOs), класифікуючи багато з них як незареєстровані цінні папери. Крім того, деякі країни впровадили обмеження на операції з майнінгу криптовалют.

Період 2022-2023 років став свідком впровадження жорсткіших регуляцій обміну в різних юрисдикціях після високопрофільних крахів платформ. Регуляторні органи в кількох країнах також посилили правила, що регулюють стейблкойни та протоколи децентралізованих фінансів (DeFi).

Ці регуляторні дії часто призводять до збільшення витрат на дотримання вимог, що потенційно стримує інновації та створює виклики для нових проектів.

Стійкість ринку та інновації

Незважаючи на виклики, які створюють ведмежі ринки, вони також служать для ліквідації неефективних учасників і сприяють інноваціям.

Медвежий ринок 2018 року проклав шлях для зростання DeFi та NFT у 2020-2021 роках. Спад 2022 року спостерігав зростання токенів, пов'язаних з ШІ, модульних архітектур блокчейн та рішень для масштабування другого рівня. Наступний цикл може свідчити про розвиток ETF на біткойн, токенізацію реальних активів та збільшення інституційного прийняття.

Розумні інвестори та розробники часто розглядають ведмежі ринки як можливості для зростання та інновацій, дотримуючись принципу бути "жадібними, коли інші бояться."

Підготовка до майбутніх ринкових циклів

Історичні патерни свідчать, що ведмежі ринки неминуче поступаються новим булранам, які часто викликані подіями халвінгу Біткоїна, технологічними проривами або макроекономічними змінами.

Ключові уроки з минулих циклів включають:

• Уникнення панічних продажів, визнання циклічної природи ринків.
• Накопичення сильних активів за зниженими оцінками.
• Залишайтеся в курсі нових тенденцій та наративів.
• Впровадження надійних стратегій управління ризиками.

Хоча ведмежі ринки можуть бути складними, вони також представляють можливості для терплячих та обізнаних учасників ринку. Залишаючись зосередженими, мудро накопичуючи та готуючись до майбутніх подій, інвестори можуть позиціонувати себе для потенційного зростання в еволюціонуючому ландшафті криптовалют.