💵 Хто насправді створює долари США? Розбираємо механізм емісії

🏦 Механізми створення доларової маси

Багато інвесторів вважають, що єдиним емітентом американської валюти є уряд США. Проте система створення грошової маси набагато складніша. Давайте розглянемо основні механізми, які формують доларову ліквідність у світовій економіці.

1️⃣ Федеральна резервна система (ФРС) – перший і найбільш відомий механізм. Тут схема відносно проста: Міністерство фінансів США випускає державні облігації (боргові зобов'язання), ФРС приймає їх на свій баланс і в обмін «створює» відповідну кількість доларів. Варто зазначити, що термін «друкує» використовується умовно, оскільки в сучасній фінансовій системі більша частина грошей існує в електронному вигляді.

2️⃣ Комерційні банки – другий ключовий механізм створення грошей. Завдяки системі часткового резервування, банки можуть видавати кредити на суму, що перевищує їх фактичні резерви. Наприклад, при нормі резервування 10%, банк з 100 доларів депозиту зобов'язаний тримати лише 10 доларів у якості резерву, а решту 90 доларів може видати у вигляді нового кредиту.

На цьому процес не закінчується – це лише початок грошового мультиплікатора ⛓️. Отримувач цих 90 доларів витрачає їх, і в підсумку ця сума виявляється на рахунку в іншому банку як новий депозит. Тепер вже цей банк залишає 9 доларів у резерві (10%) і може видати 81 долар як новий кредит. Таким чином, процес триває, створюючи додаткову грошову масу в економіці 🎯.

✅ Ключовий момент: У 2020 році після початку пандемії норма резервування в США ( та ряді інших країн) була знижена до нуля. Це означає, що теоретично банки можуть створювати нові гроші практично без обмежень. Єдиним стримуючим фактором залишається платоспроможність позичальників, хоча криза 2008 року наочно продемонструвала, що банки не завжди приділяють цьому достатньо уваги при оцінці ризиків.

💰 Фізичне виробництво доларів

☑️ Що стосується безпосереднього виготовлення паперових доларів і монет, цим займається Бюро гравірування та друку США (Bureau of Engraving and Printing). Ця організація використовує комплекс високотехнологічних методів захисту, включаючи водяні знаки, спеціальні волокна в папері та мікропечатку для забезпечення захисту від підробок.

Процес друку включає кілька етапів, використовуючи як традиційні методи гравірування, так і сучасні технології. Спочатку друкується зворотний бік банкноти, потім лицьова, після чого банкноти проходять ретельну інспекцію перед відправкою до Федеральної резервної системи для введення в обіг.