Торгівля ф'ючерсами в ісламських фінансах: всебічний аналіз

Питання про те, чи відповідає торгівля ф'ючерсами ісламським принципам, стало предметом дебатів серед мусульманських трейдерів і вчених. Ця стаття має на меті надати детальний аналіз цього питання, враховуючи різні перспективи та докази.

Причини наукових заперечень проти торгівлі ф'ючерсами

Багато ісламських вчених висловили занепокоєння щодо торгівлі ф'ючерсами, зазначаючи кілька ключових питань:

Невизначеність у транзакціях

Ф'ючерсні контракти включають купівлю та продаж активів, які не є власністю або не перебувають у володінні під час угоди. Ця практика суперечить відомому хадису, який застерігає від продажу того, чого не маєш.

Питання, пов'язані з відсотками

Використання важелів та маржинальної торгівлі на ф'ючерсах часто передбачає запозичення з відсотками або нічні збори, що заборонено в ісламських фінансах.

Спекулятивна природа

Схожість торгівлі ф'ючерсами з азартними іграми, де трейдери спекулюють на рухах цін без фактичного використання активу, викликає занепокоєння щодо її допустимості відповідно до ісламського права.

Затримані транзакції

Ісламське контрактне право зазвичай вимагає негайної оплати або доставки в дійсній угоді. Ф’ючерсні контракти, які передбачають затримки як у доставці активів, так і в оплаті, можуть не відповідати цій вимозі.

Потенційна допустимість за певних умов

Деякі вчені стверджують, що певні форми форвардних контрактів можуть бути допустимими за суворих умов:

• Актив має бути матеріальним і дозволеним відповідно до ісламського права.
• Продавець повинен мати право власності або право продавати актив.
• Контракт має слугувати законним бізнес-потребам, а не спекуляції.
• Транзакція не повинна включати в себе кредитне плече, відсотки або короткі продажі.

Ці умови більше відповідають ісламським форвардним або салам-контрактам, а не звичайним ф'ючерсам.

Науковий консенсус та меншини погляди

Більшість ісламських вчених вважають, що торгівля ф'ючерсами, як це практикується сьогодні, є неприпустимою через зазначені вище побоювання. Однак, меншина вважає, що обмежені форми торгівлі ф'ючерсами можуть бути прийнятними, якщо вони відповідають суворим умовам і нагадують контракти салам, з повною власністю, без кредитного важеля та з чітким наміром, що виходить за межі спекуляцій.

Перспективи від ісламських фінансових органів

Відомі ісламські фінансові установи та вчені висловилися з цього питання:

• Організація обліку та аудиту для ісламських фінансових установ (AAOIFI) забороняє традиційні ф'ючерсні торги.
• Традиційні ісламські семінарії зазвичай вважають, що торгівля ф'ючерсами є неприпустимою.
• Деякі сучасні ісламські економісти запропонували розробку альтернатив, що відповідають шаріату, до звичайних деривативів.

Завершальні думки

У світлі доказів і наукових думок традиційна торгівля ф'ючерсами зазвичай вважається неприпустимою в ісламських фінансах через її спекулятивну природу, залучення відсотків і практику продажу активів, які ще не належать.

Для тих, хто шукає інвестиційні варіанти, що відповідають шаріату, альтернативи, такі як ісламські пайові фонди, акції, що відповідають шаріату, Суккук (ісламські облігації) та інвестиції на основі реальних активів можуть бути більш доречними.

Важливо, щоб мусульманські інвестори проводили ретельне дослідження та консультувалися з обізнаними ісламськими вченими, щоб їхні фінансові діяльності відповідали їхнім релігійним принципам.