Ліквідність у Крипто: Кров, що підтримує ринки живими

Я торгую криптовалютою вже кілька років, і скажу вам ось що – нічого не дратує мене більше, ніж спроба вийти з позиції, лише щоб спостерігати, як ціна обвалюється, коли мій ордер на продаж потрапляє на ринок. Це нічний жах низької ліквідності, про який більшість навчальних посібників не попереджають.

Ліквідність - це, по суті, те, наскільки легко я можу конвертувати свою криптовалюту в готівку, не знижуючи її ціну. На ринку з високою ліквідністю я майже не помічаю жодного впливу на ціну, коли торгую. Але в тих підозрілих монетах з низькою капіталізацією? Удачі вийти, не зазнавши величезних втрат.

З того, що я бачу, ліквідність - це те, що відокремлює легітимні проекти від потенційних схем "pump-and-dump". Коли я бачу токен з дуже тонкими ордерними книгами, я одразу стаю підозрілим. Хто купить мої монети, коли я захочу вийти? Ніхто не хоче бути останнім, хто тримає мішок.

Великі монети, такі як Біткойн та Ефір, мають океани ліквідності - тому інституційні гроші почуваються комфортно там. Але якщо ви вирушите в менш відомі альткоїни, ви в основному плаваєте в калюжі. Я спостерігав, як ордери на продаж на 5 цифр обвалювали ціни на 20% за кілька секунд на деяких платформах.

Торгові платформи самі по собі є частиною проблеми. Багато централізованих бірж штучно завищують свої обсяги, пропонуючи жахливе виконання. Їхні ордери виглядають міцними, поки ви насправді не спробуєте перемістити будь-яку значну суму грошей.

Що сприяє ліквідності? Обсяг - це король. Чим більше людей торгує, тим краща ліквідність. Але це коло - трейдери хочуть ліквідності перед тим, як вкласти капітал, проте ліквідність потребує трейдерів. Ця дилема курки та яйця утримує багато перспективних проектів у забутті.

Я знайшов кілька стратегій, які допомагають орієнтуватися в викликах ліквідності:

1. Дотримуйтесь активів з реальним обсягом торгів - не лише з поданим обсягом
2. Використовуйте лімітні ордери замість ринкових ордерів, щоб уникнути сліпеджу
3. Вибирайте біржі з реальною глибиною, а не лише з яскравими інтерфейсами
4. Тестуйте ліквідність з маленькими ордерами перед тим, як вкладати більші суми

Можливо, найважливіше - ніколи не ставте себе в ситуацію, коли вам потрібно швидко вийти на тонкому ринку. Крипто-боги не мають милосердя до відчайдушних продавців.

Пам'ятайте, що ліквідність не є статичною - вона випаровується найшвидше саме тоді, коли вам це потрібно найбільше. Паніка на ринку може зробити навіть усталені монети тимчасово неліквідними, оскільки всі кидаються до виходу.

Іронія? Деякі з найкращих торгових можливостей існують на менш ліквідних ринках - але вони несуть пропорційно вищі ризики. Ось з чим ми всі стикаємось у цьому диких заході фінансів.