Ісламські фінанси в торгівлі: балансування релігійних принципів з сучасними ринковими практиками

З приблизно 1,9 мільярда мусульман у всьому світі, які представляють значну частину потенційних трейдерів, перетин принципів ісламських фінансів і сучасних торгових практик створює як виклики, так і можливості. Багато мусульманських трейдерів стикаються з дилемою при розгляді торгівлі з використанням кредитного плеча та ф'ючерсної торгівлі, оскільки ці практики суперечать основним ісламським принципам. Ця стаття досліджує, чому певні методи торгівлі вважаються такими, що не відповідають шариату, і пропонує потенційні рішення для торгових платформ.

Основні конфлікти між принципами ісламських фінансів та сучасною торгівлею

Ісламська юриспруденція визначає дві основні причини, чому торгівля з використанням кредитного плеча, маржі та ф'ючерсами зазвичай вважається такою, що не відповідає шаріату:

1. Кредитне плече та заборона риби (Інтерес):

   Ісламські фінанси суворо забороняють риба (транзакції на основі відсотків). Звичайні моделі важелів передбачають запозичення коштів з виплатою відсотків, що прямо суперечить цьому основоположному принципу. Коли торгові платформи позичають капітал трейдерам і отримують прибуток від цієї позики, незалежно від результату торгів, це порушує заборону на транзакції на основі відсотків.

2. Вимоги до власності в транзакціях:

   Ісламські фінансові принципи вимагають фактичного володіння активами, що торгуються. Маржинальна та ф'ючерсна торгівля часто передбачає продаж активів, які ще не належать, що суперечить вимозі Шаріату про справжній перехід права власності в угодах. Це створює gharar ( надмірну невизначеність ) і потенційно включає maysir ( спекуляцію ), обидва з яких є забороненими елементами.

Потенційні рішення, що відповідають Шаріату

Щоб вирішити ці виклики, торгові платформи можуть впровадити альтернативні структури, які зберігають відповідність ісламським принципам, при цьому забезпечуючи трейдерів підвищеною капітальною ефективністю:

Для проблем з важелями:

Торгові платформи могли б прийняти моделі розподілу прибутку (Мушарака або Мударабах замість кредитування на основі відсотків. Це включатиме:

• Стягування комісій лише за успішні угоди, а не за позичений капітал
• Впровадження вищої структури зборів на прибуткові угоди для компенсації операційних витрат
• Створення справжнього партнерського договору, де платформа ділить як прибутки, так і ризики

Цей підхід перетворює відносини з кредитора та позичальника на модель партнерства, що відповідає принципам ісламських фінансів, які віддають перевагу справедливому розподілу ризиків над гарантованими доходами.

) Для торгівлі на маржинальних та ф'ючерсних ринках:

Щоб вирішити питання власності, платформи можуть:

• Перевести левереджовану суму безпосередньо на рахунки трейдерів спеціально для торгових цілей
• Реалізувати технічні заходи, що забезпечують використання цих коштів виключно для запланованої торгівлі
• Структуруйте транзакцію як тимчасовий перехід права власності, а не як кредит

Цей підхід створить механізм, за якого трейдери насправді володіють активами, якими вони торгують, навіть якщо тимчасово, таким чином уникаючи заборони на продаж того, чого вони не мають.

Ринкова можливість та конкурентна перевага

Для торгових платформ, які бажають розробити дійсно рішення, що відповідають шаріату, потенційний ринок є значним. Хоча спотова торгівля зазвичай вважається дозволеною ###Halal( відповідно до ісламського права, вона пропонує обмежену капітальну ефективність у порівнянні з торгівлею з використанням кредитного плеча.

Створюючи інноваційні рішення, які поважають релігійні принципи та при цьому забезпечують конкурентоспроможні торгові можливості, платформи можуть отримати доступ до значного сегмента ринку, який наразі недостатньо обслуговується традиційними торговими системами. Це є не лише етичною складовою, але й суттєвою бізнес-можливістю на глобальному фінансовому ринку.

Шлях уперед

Створення справжніх торгових рішень, що відповідають шариату, вимагає більше, ніж поверхневі коригування. Це вимагає фундаментальної реорганізації певних торгових механік, зберігаючи при цьому основну функціональність, яку шукають трейдери. Платформи, які успішно подолають це виклик, виділяться в дедалі більш конкурентному ринку.

Для мусульманських трейдерів, які прагнуть брати участь у сучасних фінансових ринках, не порушуючи релігійні принципи, ці інновації можуть стати бажаним середнім шляхом, який поєднує їхню віру та фінансові цілі.