Аналіз та прогнози тенденцій ринку криптоактивів

Цього вихідного я маю більше часу, щоб подумати про ринкові тенденції, і хочу поділитися кількома думками.

Загальний тренд на ринку криптоактивів може стати зрозумілим лише після вересня. Беручи до уваги макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку, ймовірно, проявиться лише після закінчення літніх свят у серпні, коли учасники ринку повернуться. Нещодавня активність на ринку показує, що більшість малих монет зросли в ціні, в основному через стискання коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, гоняться за імпульсом, але їм бракує підтримки з боку довгострокових власників. Як і очікувалося, більшість токенів, які різко зросли, потім пережили таку ж різку падіння.

Ethereum несподівано відскочив, а AI та деякі монети, які раніше зазнали значних втрат, стали лідерами цього відскоку. На відміну від цього, токени з реальним використанням, потужними основами або механізмами викупу продемонстрували більшу стійкість, не лише залишаючись більш стабільними під час падіння, а й відновлюючись швидше. Syrup, Hype та AAVE є гарними прикладами. SPX хоча й належить до категорії монет, але його структура зовсім інша. З цих явищ ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткоїн є справжнім і стійким

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Поточна природа капіталу, що підтримує BTC, кардинально відрізняється від попередніх часів, тому масові ліквідації BTC навряд чи стануться, якщо не буде значних макроекономічних подій.

2. Загострення диференціації серед малих монет

У довгостроковій перспективі капітал повернеться до малих монет, але не буде повного розгортання. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть привабити ці кошти. Ось чому я вважаю, що ефіріум перевершить деякі публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростаюча популярність децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг формують потужний позитивний цикл. Крім того, через те, що ETH довгий час не виправдав очікувань, все ще є крайні покупці, які чекають на позабіржовому ринку.

3. Токени, які підтримуються венчурним капіталом, мають структурні ризики

Розблокування токенів продовжуватиме чинити тиск на динаміку цін. У випадку нестачі ліквідності, постійний тиск на продаж з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує простір для зростання. Саме тому я вважаю, що токени з високою оцінкою, які виходять на централізовані біржі, мають погані перспективи в майбутньому. Токени деяких екосистем особливо підлягають постійному тиску на продаж, що походить від їхньої структури винагород валідаторів.

4. Структурні переваги популярних монет

Ці монети зазвичай мають структурні переваги: безризикове інвестування, справедливий випуск, повністю засновані на увазі. Це чисто спекулятивний механізм, який, як у ранніх циклах, відіграв свою роль.

Проте я вважаю, що цей етап добігає кінця. Генерація токенів на деяких платформах і запуск певних монет означають пік уваги до таких монет. Після цього інтерес до таких монет починає згасати. Навіть під час квітневого відскоку певні публічні блокчейни показали результати гірші за ETH — якщо всі вже володіють цими токенами, то коли інтерес зникне, хто стане крайнім покупцем?

Деякі популярні монети можуть все ще показувати непогані результати, особливо ті, що стали популярними завдяки відомим особистостям на платформах коротких відео або соціальних мережах для зображень, за межами соціальних медіа криптоактивів. Ці монети все ще можуть приносити асиметричний ефект багатства. Але ера "монет із милими тваринами" як альфа уже закінчилася. Лише ті монети, які мають потужну історію та широке визнання на ринку — речі, з якими люди можуть колективно ідентифікувати себе — мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тенденції

Якщо популярні монети більше не є можливістю, то де наступна можливість?

Моя думка полягає в тому, що поєднання штучного інтелекту з криптоактивами.

Якщо ви стежили за моїми оновленнями, ви знаєте, що більшість моїх операцій у цей період — після деяких публічних блокчейнів та токенів, підтримуваних венчурним капіталом — зосереджені на популярних монетах та штучному інтелекті.

Як і в разі буму децентралізованих фінансів, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо розвиваються в цьому ведмежому ринку. Ми вже бачили, як деякі з цих проектів набирають популярності на ланцюгу.

З огляду на те, що прибуток від популярних монет закінчується, увага природно переміститься на новий наратив. AI, завдяки своїй чіткій корисності, ймовірно, стане наступним фокусом.

Багато проектів, що поєднують AI та криптоактиви, використовують моделі чесного випуску, що відгукуються на наративи деяких успішних проектів.

Ось чому я досліджую та заздалегідь планую цю сферу під час спокійного періоду на ринку. Зараз немає потреби поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що, якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.