Базова торгівля: Гра в прогалини

Ключові моменти

• Базова торгівля? Це про заробіток на різниці між сьогоднішньою спотовою ціною та завтрашньою ф'ючерсною ціною.

• Всі це роблять. Фермери, представники Уолл-стріт, крипто-брати. Ви знайдете цю стратегію на товарних ринках, у торгівлі облігаціями, навіть у Bitcoin.

• Це досить ризиковано. Чесно кажучи, не для початківців. Вам потрібно правильно відчути атмосферу ринку і мати кілька запасних планів, коли щось піде не так.

Що таке цей Basis?

Уявіть, що яблука коштують 1,50 долара в магазині сьогодні. Хтось пропонує продати вам яблука наступного місяця за 1,30 долара. Це $0,20 різниці? Це ваш "базис" прямо тут. У фінансовій термінології це розрив між Spot (зараз) і Futures (пізніше) цінами.

Трейдери за базою намагаються передбачити, як змінюється цей розрив. Купуйте, якщо вважаєте, що він розшириться. Продавайте, якщо вважаєте, що він звузиться. Простий концепт. Складна реалізація.

Як це насправді працює

Ціни зараз та пізніше

Спотова ціна — це те, що ви платите зараз. Ф'ючерсна ціна — це те, що ви заплатите пізніше. Вони різні. Витрати на зберігання, процентні ставки, ринкові настрої — все це враховується.

Візьміть кукурудзу. $5 за бушель сьогодні, але 5,50 доларів через три місяці означає -0,50 базис. Якщо ви думаєте, що спотова ціна може зрости швидше, ніж ф'ючерси, ви б зайшли в довгу позицію на цьому базисі.

Торгові стратегії

У вас є два основні ходи:

• Довгострокові: Ціни на Betting Spot набирають обертів проти Ф'ючерсів.

• Коротко: Ціни ставок на споти втрачають позиції в порівнянні з ф'ючерсами.

Чому люди цим переймаються

Хеджери потребують цього

Це здається важливим для людей, що займаються товарами. Той пшениця фермер з 10 000 бушелів, що йде? Він може зафіксувати ціни зараз. Захищає його бізнес.

Те ж саме стосується пекарні, яка потребує пшениці. Вони хочуть передбачувані витрати. Біржова торгівля допомагає обом сторонам краще спати.

Спекулянти люблять це

Трейдери просто хочуть прибутків. Вони вивчають патерни, роблять свої ставки. Попит на нафту виглядає гарячим? Купувати на основі. Не зовсім зрозуміло, чи вони праві половину часу, але вони продовжують.

Де ви знайдете Базову торгівлю

1. Товари

Оригінальний базовий ринок. Фермери, шахтарі, нафтові компанії всі хеджують. Спекулянти кружляють, як акули. Підходить для всього: від кукурудзи до золота.

2. Облігації

Трейдери облігацій займаються складними речами з готівковими облігаціями в порівнянні з деривативами. "Торгівля з негативною базою" звучить складно. І так, це дійсно так. Але гроші можна заробити, коли спреди не збігаються.

3. Крипто

Нова межа. Спотові ETF на біткойн з'явилися у 2024 році, і раптом усі порівнюють ціни спотових ETF з ф'ючерсами CME.

Приклад Біткоїна

Припустимо, що біткойн коштує 102 000 доларів на спотовому ринку та 105 000 доларів на ф'ючерсах.

Еліс бачить цю прогалину в $3,000. Думки, що вона зменшиться.

Вона купує Bitcoin зараз за 102 000 доларів. Продає ф'ючерсний контракт за 105 000 доларів. Якщо вона має рацію і ціни зрівняються, вона заробляє 3 000 доларів за Bitcoin. Чудова угода, якщо все спрацює.

Не дуже весела частина

1. Основи можуть бути непередбачуваними

Погода сходить з розуму. Ланцюги постачання ламаються. Війни відбуваються. Ваша ідеальна базова торгівля? Зруйнована.

2. Ринки заморожуються

Іноді ви не можете вийти, коли вам це потрібно. Ринки висихають. Ціни стрибають. Ви застрягли. Це не весело.

3. Це складно

Вам потрібно зрозуміти багато. Ринкові відносини. Цінові патерни. Управління ризиками. Новачки часто отримують збитки.

Остаточні думки

Базова торгівля виглядає ефектно, але це просто ставки на розриви. Фермери використовують це для виживання. Трейдери використовують це для процвітання. Компанії використовують це для стабілізації витрат.

Для інвесторів це може покращити ваш портфель. Для бізнесу це забезпечує певний спокій. Для спекулянтів це ще один спосіб заробити (або втратити ) гроші.

В будь-якому випадку, основна гра триває.