Розуміння Ліквідності Bootstrapping Pools (LBPs)

Ліквідність bootstrapping pools (LBPs) є новим підходом до розподілу токенів у криптовалюті. Дехто називає їх конфігурованими правами або смарт-пулами. Вони працюють через контракти, які керують основними пулами з токенами біржі. Вони відрізняються від звичайних спільних пулів. Контролери LBP можуть трохи налаштувати специфікації пулів—знаходячись десь між бездовереними спільними пулами та цілком довіреними приватними.

Великий виграш з LBP? Запуск токенів без необхідності в горах капіталу. Досить розумно.

Вони працюють, створюючи пул з двох токенів — токен проекту плюс токен забезпечення. Спочатку ваги на користь токена проекту. Потім вони змінюються. В кінці токен забезпечення домінує. Контролери можуть точно налаштувати цей танець, щоб підтримувати ціни дещо стабільними або дозволити їм впасти до встановленого мінімуму.

LBP мають цю цікаву особливість. Контролери можуть призупиняти обмін. Це може статися, коли попит раптово зростає. Або коли люди продають токени назад для отримання прибутку замість покупки. Це, здається, усуває спокусу для китів скинути ринки або створити миттєвий ціновий хаос. Відбувається більш природне виявлення ціни. Призупинення не є поширеним, хоча. Оператори пулів зазвичай хочуть, щоб обмін був активним для продажу своїх токенів.

До 2025 року Balancer та Fjord Foundry стали досить великими гравцями у світі LBP. Типовий підхід? Почати з високих цін, які з часом знижуються. Так виглядає більш справедливо.

Уявіть собі. Новий проект хоче продати токени та побудувати ліквідність. За допомогою LBP вони встановлюють власні відношення ваг та комісії за пул. Їм просто потрібні їхні нові токени та трохи чогось іншого — можливо, DAI. Цього достатньо, щоб розпочати. Змінні ваги поступово вивільняють токени. Великі інвестори повинні розділити свої угоди на менші частини з часом. Більше людей отримують шанси протягом продажу.

Кити іноді чекають до самого кінця LBP. Потім вони купують великі обсяги. Ціни можуть швидко стрибати. Але традиційні злочинні схеми? Практично неможливі з цією налаштуванням. Після підйомів ціни зазвичай спочатку зростають, але потім повільно падають, поки розподіл не вирівняється. Не зовсім зрозуміло, як це буде розвиватися з часом.

LBP сяють для проєктів, які хочуть широкого розподілу токенів без божевільних стрибків цін. Вони, напевно, є майбутнім для менших проєктів з проблемами ліквідності. Доти, поки покупки не випереджають зниження цін, вони широко розподіляють токени, зберігаючи все досить справедливим для всіх.