Охолодження інфляції в Японії може порушити очікування щодо процентних ставок

Я уважно стежу за інфляційними показниками Японії, і можу сказати, що вони, нарешті, починають показувати ознаки охолодження. Річний рівень інфляції в серпні знизився до 2,7%, з 3,1% у липні - найнижчий показник з минулого жовтня.

Це насправді досить розчаровуюче для когось, хто сподівається на продовження інфляційного тиску для прийняття рішень щодо процентних ставок. Банк Японії був відомий своєю обережністю, тримаючи ставки на неймовірно низьких рівнях протягом кількох років. Тепер, коли інфляція знижується, у них є ще одне виправдання, щоб тягнути час.

Дивлячись на дані самостійно, середня інфляція в Японії у 2024 році становила 2.74%, що насправді нижче, ніж у 2023 році — 3.27%. Цікаво, як Японії вдалося утримати інфляцію відносно контрольованою в порівнянні з такими місцями, як Південна Африка (4.3%) та Великобританія (3.2%). Навіть США мають показник 2.95%.

Падіння інфляції, здається, в основному викликане зниженням цін на електроенергію та газ. Раніше в червні інфляція вже знизилася до 3.3% з 3.5% у травні з тих самих причин. Але давайте будемо реалістами - Банк Японії постійно відстає.

Я торгував через достатню кількість циклів, щоб знати, що центральні банки люблять будь-яку нагоду уникати ухвалення складних рішень. Якщо глобальні торгівельні напруги зменшаться, вони можуть розглянути підвищення ставки, але я не тримаю подих. Ймовірно, вони залишать цю базову ставку на рівні 0,5% після зустрічі наступного тижня.

Іронія в тому, що Японія витратила десятиліття на спроби створити інфляцію, а тепер, коли вона у них є, вони спостерігають, як вона знову вислизає. Якщо ви торгуєте парами єн або японськими акціями, очікуйте більше бокового руху, поки щось не змусить їх діяти.

Особливо дратує спостерігати, як ціни на рис знижуються, коли звичайні японські споживачі все ще відчувають тиск. Офіційні особи можуть вказувати на красиві графіки весь день, але зайдіть в будь-який магазин зручностей у Токіо, і ви побачите реальність.

Наступні місяці покажуть, чи це лише коливання, чи початок дефляційного тренду, який Японія знає дуже добре.