Президент філії Федеральної резервної системи (ФРС) в Сент-Луїсі Муcаллем нещодавно висловив відкритість до можливого зниження процентних ставок на дискусії в університеті Вашингтона, але водночас закликав ухвалювачів рішень залишатися обережними. Він зазначив, що враховуючи те, що поточний рівень інфляції все ще перевищує цільовий рівень Центрального банку у 2%, політики повинні діяти обережно.

Мусаллем вважає, що поточна монетарна політика коливається між помірним звуженням і нейтральною, а довгострокові очікування інфляції залишаються стабільними. Він особливо підкреслює, що приймаючі рішення повинні опиратися спокусі прийняти трохи вище 2% інфляційної цілі, незалежно від того, чи спричинене це підвищення інфляції потенційним впливом тарифів, уповільненням зростання робочої сили або іншими факторами.

Однак усередині Федеральної резервної системи (ФРС) існують розбіжності щодо майбутніх темпів зниження процентних ставок. На початку цього місяця ФРС вже знизила базову процентну ставку на 25 базисних пунктів. Деякі посадові особи турбуються про можливу вразливість на ринку праці, тоді як інші більше зосереджені на зростанні інфляції та ризиках її подальшого зростання.

Згідно з прогнозом, зробленим після вересневої зустрічі, чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) очікують, що цього року буде ще два зниження процентних ставок. Ринок в цілому очікує, що на засіданні в кінці жовтня також відбудеться зниження ставок. Муаллам минулого тижня висловив підтримку недавнім ініціативам зі зниження ставок, але вважає, що простір для подальшого пом'якшення грошово-кредитної політики обмежений.

На противагу обережній позиції Мусалема, президентка Клівлендської резервної системи Хамарк висловила свою точку зору. Хамарк зазначила, що вона стурбована можливістю того, що рівень інфляції може залишатися вищим за цільовий протягом наступних кількох років, що відображає різні позиції ухвалювачів рішень Федеральної резервної системи (ФРС) у відповідь на поточну економічну ситуацію.

Ця внутрішня розбіжність підкреслює виклики, з якими стикається Федеральна резервна система (ФРС) у балансуванні між економічним зростанням, стабільністю ринку праці та контролем за інфляцією. Приймачі рішень повинні зважити кілька факторів, щоб визначити найкращий шлях монетарної політики, при цьому уважно стежачи за економічними даними і гнучко реагуючи.