📊 Що означають терміни «лонг» і «шорт» у криптотрейдингу?

При зануренні в криптосвіт новачки часто стикаються з безліччю специфічних термінів, пов'язаних з різними аспектами цієї індустрії. Серед них особливе місце займають поняття «лонг» та «шорт», які широко використовуються в контексті торгівлі цифровими активами. У цій статті ми розберемося в суті цих термінів, пояснимо механізм роботи відповідних угод та розглянемо їх значення для трейдерів.

Істоки термінів «лонг» і «шорт»

Хоча точне походження цих термінів у контексті торгівлі встановити складно, одне з ранніх документальних згадок можна знайти в виданні The Merchant's Magazine, and Commercial Review за перше півріччя 1852 року.

Згідно з однією з версій, використання цих слів у трейдингу пов'язане з їх буквальним значенням. «Лонг» ( англ. long - довгий ) часто асоціюється з позицією, відкритою в очікуванні зростання активу, оскільки таке підвищення зазвичай відбувається поступово і вимагає тривалого часу. З іншого боку, «шорт» ( англ. short - короткий ) відноситься до операції, націленої на отримання вигоди від падіння цін, що зазвичай відбувається швидше і вимагає менше часу для реалізації.

Суть понять «лонг» і «шорт» в трейдингу

«Лонг» та «шорт» представляють собою типи торгових позицій, які трейдери відкривають з метою отримання прибутку від очікуваного зростання (лонг) або падіння (шорт) вартості криптовалюти в майбутньому.

Позиція на підвищення передбачає придбання активу за поточною ціною з наміром продати його після зростання котирувань. Наприклад, якщо трейдер припускає, що токен, який зараз коштує $100, незабаром подорожчає до $150, він може купити його і дочекатися досягнення цільової вартості. Прибуток у цьому випадку буде дорівнювати різниці між ціною покупки і ціною продажу.

Позиція на пониження відкривається, коли є підстави вважати, що якийсь актив переоцінений і в майбутньому подешевіє. Для отримання прибутку в цьому випадку трейдер бере в борг у біржі певну кількість активу і негайно продає його за поточною ціною. Потім він чекає зниження котирувань, після чого викуповує ту ж кількість активу за більш низькою ціною і повертає його біржі.

Наприклад, якщо трейдер очікує зниження ціни біткоїна з $61 000 до $59 000, він може взяти в борг у біржі один біткоїн і відразу ж продати його за поточною вартістю. Коли ціна впаде, він придбає один біткоїн вже за $59 000 і поверне його біржі. Різниця в $2000 ( за вирахуванням комісії за позичку ) і складе його прибуток.

Незважаючи на очевидну складність, на практиці всі ці операції виконуються автоматично торговими платформами за лічені секунди. Трейдеру достатньо лише натиснути відповідні кнопки в торговому інтерфейсі для відкриття та закриття позицій.

Хто такі «бики» і «ведмеді» на криптовалютному ринку

Терміни «бики» та «ведмеді» широко використовуються не лише в трейдингу, а й за його межами. Вони позначають основні категорії учасників ринку залежно від їхньої торгової стратегії.

«Биками» називають трейдерів, які очікують зростання ринку в цілому або конкретного активу і тому відкривають довгі позиції, тобто купують. Своїми діями вони сприяють підвищенню попиту і, відповідно, вартості активів. Сам термін виник з уявлення про те, що бик підкидає ціни вгору своїми рогами.

«Ведмедями», у свою чергу, називають учасників ринку, які очікують падіння котирувань. Вони відкривають короткі позиції, продаючи активи і тим самим надаючи тиск на їх вартість. Образ ведмедя, що тисне на ціни своїми лапами, ліг в основу цього терміна.

На базі цих понять у криптоіндустрії сформувалися терміни «бичачий ринок» і «ведмежий ринок». Перший характеризується загальним зростанням цін, другий - їх зниженням.

Хеджування в криптотрейдингу

Хеджування є методом управління ризиками в трейдингу та інвестуванні. Ця стратегія також пов'язана з поняттями «лонг» і «шорт», оскільки передбачає використання протилежних позицій для мінімізації втрат у випадку несподіваної зміни ціни.

Наприклад, якщо трейдер набуває один біткойн, очікуючи зростання його вартості, але не виключає можливості падіння ціни за певних обставин, він може використовувати хеджування для зниження потенційних збитків.

В залежності від специфіки ринку та торгової стратегії, для хеджування можуть застосовуватися різні інструменти, такі як купівля криптовалют з зворотною кореляцією або комбінація спотового активу та пут-опціону. Однак найпоширенішим і простим способом хеджування вважається відкриття протилежних позицій.

Наприклад, якщо трейдер очікує зростання ціни біткоїна, він може відкрити довгу позицію на два біткоїни для отримання прибутку. Одночасно з цим він відкриває коротку позицію на один біткоїн, щоб зменшити збитки в разі, якщо його прогноз не виправдається.

Припустимо, що ціна біткоїна зросла з $30 000 до $40 000. Для розрахунку загального доходу від позицій використовується формула:

дохід = (розмір довгої позиції – розмір короткої позиції) * зміна ціни

В нашому прикладі це буде: (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000

Якщо ж події підуть за несприятливим сценарієм і вартість біткоїна впаде з $30 000 до $25 000, результат буде наступним:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000

Таким чином, хеджування допомогло зменшити потенційні збитки вдвічі - з $10 000 до $5 000 при негативному розвитку подій. Проте важливо зазначити, що в якості своєрідної "плати за страховку" трейдер також вдвічі скоротив потенційний прибуток від зростання ціни.

Початківці трейдери часто помилково вважають, що відкриття двох протилежних позицій однакового розміру може повністю захистити від ризиків. На практиці така стратегія призведе до того, що прибуток від однієї угоди буде повністю нівельовано збитком від іншої. А необхідність сплачувати комісії та інші операційні витрати робить цю стратегію збитковою.

Ф'ючерси в криптотрейдингу

Ф'ючерси є похідними фінансовими інструментами, які дозволяють отримувати прибуток від зміни ціни активу без необхідності володіти ним. Саме ф'ючерсні контракти дають можливість відкривати короткі та довгі позиції, дозволяючи заробити на падінні вартості, що неможливо на спотовому ринку.

Хоча існує розгорнута класифікація ф'ючерсів, що застосовуються на різних фінансових ринках, у криптосвіті найпоширенішими є безстрокові та розрахункові контракти.

Безстроковість означає відсутність дати виконання контракту, що дозволяє трейдерам утримувати позиції стільки, скільки необхідно, і закривати їх у будь-який момент.

Розрахунковість ( або безпоставочність ) передбачає, що по завершенню угоди трейдер отримує не сам актив, а різницю між його вартістю на момент відкриття та закриття позиції, виражену в певній валюті.

Для відкриття довгих позицій використовуються бай-ф'ючерси, а для коротких - селл-ф'ючерси. Перші передбачають купівлю активу в майбутньому за ціною, зафіксованою на момент відкриття позиції, а другі - його продаж на тих же умовах.

Слід враховувати, що для підтримання позиції на більшості торгових платформ трейдери регулярно (зазвичай кожні кілька годин) виплачують ставку фінансування - різницю між вартістю активу на спотовому та ф'ючерсному ринках.

Ліквідація позицій та способи її уникнути

Ліквідація являє собою примусове закриття позиції трейдера, яке відбувається під час торгівлі з використанням позикових коштів. Як правило, вона настає при різкому зміні вартості активу, коли розміру застави (маржі) стає недостатньо для забезпечення позиції.

В таких ситуаціях торговельна платформа зазвичай надсилає трейдеру маржин-колл - повідомлення про необхідність внести додаткові кошти для підтримання позиції. Якщо трейдер не виконує цю вимогу, то при досягненні певного цінового рівня угода буде автоматично закрита.

Щоб уникнути ліквідації, важливо освоїти навички управління ризиками, а також навчитися ефективно управляти та відстежувати кілька відкритих позицій одночасно.

Переваги та недоліки використання «лонгів» і «шортів» у торгівлі

При використанні «лонгів» і «шортів» у торговій стратегії слід враховувати наступне:

• Довгі позиції більш зрозумілі для початківців трейдерів, оскільки по суті працюють так само, як купівля активу на спотовому ринку.
• Короткі позиції мають більш складну і часто контрінтуїтивну логіку виконання. Крім того, падіння цін зазвичай відбувається швидше і менш передбачувано, ніж зріст.

Крім того, трейдери часто використовують кредитне плече для збільшення потенційного прибутку. Однак важливо пам'ятати, що використання запозичених коштів не тільки може принести більший дохід, але й пов'язане з додатковими ризиками та необхідністю постійно стежити за рівнем залогу (маржі).

Висновок

В залежності від своїх прогнозів щодо руху цін, трейдери можуть використовувати короткі (шорт) і довгі (лонг) позиції для отримання прибутку як від зростання, так і від падіння котирувань. Відповідно до типу утримуваних позицій, учасників ринку відносять до «биків», які очікують зростання, або до «ведмедів», які ставлять на зниження цін.

Як правило, для відкриття «лонгів» або «шортів» використовуються ф'ючерси або інші похідні інструменти. Ці фінансові продукти дозволяють заробляти на змінах ціни активу без необхідності володіти ним фізично, а також відкривають можливості для додаткового заробітку за рахунок використання позикових коштів (кредитного плеча). Однак важливо пам'ятати, що їх застосування збільшує не тільки потенційний дохід, але й супутні ризики.