Перспективи ринку криптовалют на майбутнє

З наближенням вихідних з'являється більше часу для глибоких роздумів, і я хочу поділитися деякими міркуваннями про ринок криптоактивів.

Здається, що загальна динаміка ринку криптоактивів стане справді зрозумілою лише в вересні. Враховуючи макроекономічні перешкоди, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня ринкова динаміка проявиться лише після закінчення літніх свят у серпні та повернення учасників ринку. З огляду на нещодавню активність на ринку, більшість малих монет зросли переважно через стиснення коротких позицій. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, переслідують короткострокові зростання, але їм бракує підтримки довгострокових інвесторів. Багато інвесторів вже зазнали серйозних втрат під час попередньої корекції ринку. Не дивно, що більшість токенів, які швидко зросли, згодом зазнали такого ж різкого падіння.

Відновлення Ethereum стало несподіваним, тоді як раніше найбільше постраждалі сектора штучного інтелекту та мем-монет, навпаки, стали лідерами цього відновлення. У порівнянні з цим, токени з реальною використанням, сильними фундаментальними показниками або механізмами викупу продемонстрували більшу стійкість, не лише показуючи кращу стабільність під час падіння, але й відновлюючись швидше. З цього ми можемо зробити такі висновки:

1. Попит на біткоїн є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить на ринок через регульовані канали, такі як ETF. Поточна природа капіталу, що підтримує біткоїн, значно відрізняється від попередніх циклів. Саме тому масові ліквідації біткоїна малоймовірні, якщо не відбудеться суттєва макроекономічна подія.

2. Поглиблення диференціації серед малих монет

У довгостроковій перспективі капітал знову буде спрямований на монети, але це не буде загальним трендом. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії застосування, можуть залучити ці кошти. Ось чому ефір може демонструвати кращі результати, ніж інші публічні блокчейни. Чіткість нормативного регулювання, постійно зростаюча популярність DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг разом створюють потужний позитивний цикл. Крім того, через те, що ефір протягом тривалого часу не виправдав очікувань, все ще є потенційні покупці, які чекають можливості на позабіржовому ринку.

3. Існує структурний ризик токенів, підтримуваних венчурним капіталом

Розблокування токенів буде продовжувати тиснути на ціну. У випадку нестачі ліквідності, постійний тиск продажу з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує потенціал зростання. Саме тому токени з переоцінкою на централізованих біржах мають погані перспективи в майбутньому. Токени певних екосистем, зокрема, стикаються з постійним тиском продажу через структуру винагород валідаторів, що призводить до такої ситуації.

4. Структурні переваги та обмеження Memeмонета

Meme монета має структурні переваги: відсутність розблокування венчурним капіталом, справедливий запуск, повністю заснована на увазі. Це чистий механізм розкрутки, який відіграв свою роль на ранніх етапах.

Проте, здається, цей етап закінчується. Випуск певних подій генерування токенів відзначає пік уваги до мем-коінів. Після цього інтерес до мем-коінів починає знижуватися. Навіть під час відновлення в квітні, певні публічні блокчейни показали результати гірші за ефір.

Деякі мем-монети можуть все ще демонструвати гарні результати, особливо ті, що стали популярними завдяки впливовим особам на платформах поза крипто-Твіттером (таких як TikTok або Instagram). Це все ще може призвести до асиметричного ефекту багатства. Але епоха, коли можна було покладатися лише на "милий" імідж мем-монет як альфа, вже закінчилася. Лише ті монети, які мають потужний наратив і ринкове визнання, мають справжню спекулятивну цінність.

5. Майбутні ринкові тренди

Якщо мем монета більше не є основною можливістю, то якою буде наступна увага?

Моя точка зору: поєднання штучного інтелекту та криптоактивів.

Так само, як і влітку DeFi, більшість проєктів штучного інтелекту на ранніх стадіях зазнають невдачі після ажіотажу. Але на цьому ведмежому ринку спокійно будуються по-справжньому комунальні проекти. Ми бачили, як деякі проєкти з'являлися в мережі.

З падінням популярності мем-монет, увага ринку природно переключиться на нові наративи. ШІ, завдяки своїй чіткій корисності, дуже ймовірно стане наступною гарячою темою.

Багато AI x Crypto проектів використовують модель чесного запуску, що відображає нещодавні тенденції ринку до справедливості.

Ось чому я витрачаю час на дослідження та попереднє планування в цій сфері на відносно спокійному ринку. Хоча зараз немає необхідності поспішати з формуванням повної позиції, я вірю, що якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця сфера міститиме найбільші асиметричні можливості.