Нещодавно опубліковані протоколи засідання Федеральної резервної системи (ФРС) у вересні узгоджуються з післязасіданням заявою, в якій розкриваються ключові міркування щодо поточної політики випуску.

Економічні дані показують, що зростання помірно сповільнюється, а на ринку праці також з'являються легкі ознаки втоми. Незважаючи на те, що рівень безробіття залишається на низькому рівні, він вже трохи зріс. Тим часом рівень інфляції все ще перевищує ціль, встановлену центральним банком, і нещодавно трохи піднявся.

У цих складних обставинах політика Федеральної резервної системи (ФРС) зосереджується на пошуку балансу між зайнятістю та інфляцією. Більшість членів вважають, що поточна процентна ставка вже близька до нейтрального рівня, а майбутні коригування політики будуть більшою мірою залежати від змін економічних даних.

Протокол засідання показує, що в цьому році можливе ще 1-2 рази зниження процентної ставки стало спільною думкою членів. Конкретний час і розмір зниження процентної ставки залежатимуть від того, чи зможе основна інфляція продовжувати знижуватися, а також від тенденцій на ринку праці.

Однак члени комітету мають різні думки щодо структурних факторів інфляції. Деякі члени вважають, що короткострокові фактори, такі як мита, підвищують інфляцію, тоді як інші стурбовані тим, що навіть якщо виключити ці тимчасові коливання, інфляція все ще залишається на високому рівні. Усі погоджуються, що ключовим є те, чи може базова інфляція наблизитися до цільового показника в 2%.

Варто зазначити, що перегляд даних по зайнятості за березень підкреслив необхідність політики випуску. Це коригування показує, що раніше вважаний сильним ринок праці може бути переоцінений.

Поточні заходи зі зниження відсоткових ставок можна розглядати як оборонне пом'якшення, метою якого є попереднє звільнення простору для політики, щоб уникнути можливих більших коригувань у майбутньому. Ринок на це відреагував спокійно і сприйняв це як позитивний сигнал.

В цілому, Федеральна резервна система (ФРС) здається, увійшла в етап обережного пом'якшення, обережно реагуючи на баланс між уповільненням економічного зростання та інфляційним тиском. Ця обережна позиція відображає глибоке розуміння та довгострокове обдумування прийняття рішень щодо поточної економічної ситуації.