Напевно, багато людей прокинулися вночі від флеш-краху ринку? Така ведмежа лінія сильно впала, прямо прорвавши захист на рівні 65000, у спільноті всюди звучать слова "знову приходять обдурювати людей, як лохів".

Дивлячись на екран до світанку, нарешті розібрався з логікою цього падіння — цього разу це не якась таємнича сила, що творить безчинства, а чисто дві сили, що висмоктують, що зіштовхнулися одне з одним, викликавши класичний "ліквідний тиск".

Спочатку про першу силу. Міністерство фінансів США нещодавно зробило великий крок, в один момент вкинувши в обіг державні облігації на суму 163 мільярди доларів. Що це означає? Це означає, що великі резерви готівки інститутів були "реквізовані" облігаціями, приблизно оцінюється, що принаймні 170 мільярдів доларів було вилучено з пулу ризикових активів. Крипторинок насправді є бульбашкою, що підтримується ліквідністю, і коли гроші вилучаються, чи можуть ціни не впасти?

Другий удар прийшов ще раптовіше. Офіцер Федеральної резервної системи Гурлсбі раптово став яструбом, його ранковий виступ прямо загасив уявлення ринку про зниження процентних ставок у грудні — "Інфляцію ще не контролюємо, зараз говорити про зниження ставок занадто рано". Наскільки це висловлювання було руйнівним? Очікування ринку щодо зниження ставок наприкінці року впали з 70% до 45%. Ті, хто ставив на пом'якшення політики, миттєво зазнали краху, бичачі позиції розгромили один одного, і падіння взагалі не вдалося зупинити.

Вставлю одну пораду: займатися цією справою справді не можна лише пильно стежити за коливаннями цін на монети і плакати. Пильно стежити за "звідки приходять гроші і куди йдуть" - ось справжня істина. Відкриття та закриття крана ФРС, ритм поглинання державних облігацій, ось що насправді контролює ринок невидимою рукою. Які б красиві не були технічні індикатори, як тільки ліквідність висихає, відразу отримаєш вільне падіння.

Зараз ця ситуація, замість того щоб питати "хто розпродає активи", краще запитати "чи повернуться гроші". Якщо Міністерство фінансів продовжить випускати облігації, а Федеральна резервна система продовжить дотримуватися яструбиних позицій, то ця корекція, можливо, ще не закінчилася.