Американські акції останнім часом постійно зазнають відкатів, проте ринок несподівано виявив аномальне явище: колишній президент США, який завжди відкрито висловлювався про коливання на ринку, цього разу обрав мовчання.

На перший погляд виглядає, що позиція змінилася, але насправді є інші причини. Джерела повідомляють, що з кінця жовтня його рейтинги підтримки постійно знижуються, численні поразки на місцевих виборах призвели до різкого зростання політичного тиску, а головним завданням наразі є стабілізація базової підтримки, а не коментарі щодо фондового ринку.

Більш тонким є питання моменту. Наразі американці скаржаться на зростання вартості життя, а очікування інфляції все ще неясні. У цей час, якщо відкрито виступити за зниження відсоткових ставок і пом'якшення, це легко може бути витлумачене як нехтування потребами населення, а політичні витрати перевищать вигоди від висловлення думки.

Ринок переживає критичний період без важливих даних протягом більше 40 днів, навіть чиновники Федеральної резервної системи стримано ставляться до тенденцій інфляції. У таких умовах будь-яка попередня заява може стати об'єктом нападу.

Водночас їхня команда активно діє на інших фронтах: посилює політику щодо Венесуели, сприяє зниженню деяких мит на продукти харчування, готує план повернення митних надходжень, ці заходи всі спрямовані на одну мету — відновлення даних опитувань.

Основна логіка дуже чітка: коливання фондового ринку - це лише короткострокові коливання, тоді як громадська думка є довгостроковим активом. Очікується, що після публікації даних про особисті споживчі витрати за жовтень та звіту про CPI за листопад, якщо дані про інфляцію знизяться, ринок може знову почути той знайомий голос; навпаки, мовчання продовжиться.

Цей період мовчання відображає дисонанс між політичним циклом і ринковим циклом.