Торгові показники серпня з США малюють цікаву картину. Експорт ледве змінився—зріс лише на 0.1% в порівнянні з попереднім місяцем, охолоджуючись після зростання на 0.3% у липні. Тим часом імпорт зазнав значного падіння, зменшившись на 5.1% після зростання на 5.9% у попередньому місяці.

Це падіння імпорту? Досить драматичний зсув. Може сигналізувати про послаблення внутрішнього попиту або про те, що компанії скорочують запаси. Уповільнення експорту вказує на те, що світовий попит на американські товари також може зменшуватися.

Для ризикових активів, включаючи криптовалюту, такі дані мають значення. Уповільнення торгової активності часто вказує на ширші економічні труднощі. Якщо споживання охолоджується, а глобальний попит нестабільний, очікування щодо політики центрального банку змінюються. Ринки починають враховувати різні сценарії.

Варто спостерігати, як це вплине на ухвалення рішень ФРС. Слабкі імпортні дані можуть зменшити деякий тиск інфляції, але загальна картина виглядає так, ніби моментум вичерпується. Це не зовсім той фон, який кричить "ризик" для спекулятивних ігор.