Американські дані зайнятості в несільськогосподарському секторі США (NFP) за вересень щойно вийшли, і ринок знову почав розгублено реагувати.

Нові робочі місця 119 тисяч, що більше ніж очікувані 50 тисяч—на перший погляд виглядає вражаюче. Але рівень безробіття одночасно зріс до 4,4%, що є найвищим показником за три роки; темпи зростання зарплат також залишаються слабкими, у порівнянні з минулим роком лише 3,8%. Ці дані ніби кажуть: «Економіка в порядку, але не надто добре», в результаті американський ринок акцій різко зріс, ф'ючерси на Nasdaq піднялися більш ніж на 2%.

🔥 Перш ніж розглянути кілька ключових цифр:
• Зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP): 119,000 (значно перевищує очікування)
• Рівень безробіття: 4,4% (найвищий за три роки)
• Зростання заробітної плати: +3.8% (продовжує знижуватися)
• Основні сфери зростання: охорона здоров'я, громадське харчування, соціальна допомога; транспорт і державний сектор відстають.

Зниження процентних ставок - це питання, про яке зараз багато говорять на ринку. Після публікації даних ставки трейдерів на зниження ставок у грудні впали з 43% до 35%. Всередині Федеральної резервної системи також виникли два табори:
🕊️ Голуби: Тенденції зайнятості погіршуються, потрібно продовжувати зниження
🦅 Яструб: Дані зайнятості досить стабільні, не поспішайте розслаблятися

Пауел зараз, напевно, відчуває головний біль, і, можливо, грудне засідання доведеться «провести наосліп».

Але дивно, що американські акції не впали, а навпаки, зросли:
• Ф'ючерси на Nasdaq зросли більш ніж на 2%, Dow Jones зріс на 1%
• Відсоткові ставки по державних облігаціях США знизилися, зниження зарплат робить тиск інфляції менш відчутним

Мозкові процеси на ринку, ймовірно, такі: стабільність зайнятості → економіка не зруйнується; зниження зарплат → інфляція під контролем; зниження процентних ставок, можливо, прийде пізніше, але все ж прийде — якщо так, то спочатку підвищимо на повагу.

Проте є кілька деталей, на які варто звернути увагу:
• Це перший звіт після призупинення роботи уряду, його сила виявилася несподіваною
• У жовтні дані про зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) не були опубліковані, що призвело до того, що на грудневому засіданні ФРС «немає даних».
• Зростання рівня безробіття + підвищення рівня участі в робочій силі свідчить про те, що ринок праці перебуває в процесі перезбалансування, а не є простою «втратою робочих місць через ШІ».

Далі звертаємо увагу на:
• Грудневе засідання ФРС: чи знижувати, як знижувати, боротьба яструбів і голубів досягла піку
• Зміни в керівництві ФРС: якщо наступного року на чолі стане більш м'який керівник, темп може бути переглянуто
• Ринкова стратегія: економічна стійкість + тематика штучного інтелекту все ще драйвить ринок, середньострокова перспектива для американських акцій переважно позитивна.

Одне речення в підсумку: Зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) занадто сильна, інфляція знижується, зниження процентних ставок під знаком питання, але американський фондовий ринок сміється — проблеми Федеральної резервної системи лише починаються.

ETH та BTC останніми днями також слідують за макроекономічними настроями, короткострокові коливання неминучі, але загальний напрямок все ж залежить від того, як Федеральна резервна система буде діяти далі.