Біткойн впав нижче 87,000 доларів: Ліквідність вичерпана та інституційні вливання переформовують ринковий цикл

Джерело: Жовтий Оригінальна назва: Біткойн падає нижче $87,000 у міру ослаблення ліквідності та перетворення інституційних потоків ринкових циклів

Оригінальне посилання:

Біткоїн впав нижче 87,000 доларів: виснаження ліквідності та інституційний приплив переглядають ринковий цикл

Криптовалютний ринок у четвер продовжив нещодавнє падіння, Bitcoin знизився більш ніж на 4%, вперше опустившись нижче 87,000 доларів, що сталося вперше з квітня.

Падіння супроводжувалося реверсом американського фондового ринку, хоча акції штучного інтелекту знову викликали ентузіазм, ранні прибутки також не змогли зберегтися.

Відкат біткоїна слідує за історичним зростанням у жовтні, після кількох тижнів безперервного закриття позицій трейдерами з використанням кредитного плеча. Ця зміна виснажила ліквідність, зробивши ринок надзвичайно чутливим навіть до помірних розпродажів. Великі учасники ринку з кінця вересня зменшують свої позиції, посилюючи тиск у вже слабкому середовищі ордерів.

Керівник досліджень одного з дослідницьких інститутів заявив, що тривале сильне розпродажу великих гравців залишається вирішальною силою в нинішньому циклі.

“Ринок криптовалют зазнав потужного продажу з боку великих інвесторів, які слідують за наративом чотирирічного циклу,” зазначив він, “ці інвестори продали більше 20 мільярдів доларів за останні кілька місяців.” “Хоча з фундаментальної точки зору ми не підтримуємо цю думку, вона стала певним самоздійснюючим пророцтвом.”

Ширший контекст не допомагає. Ринок США впав через занепокоєння щодо оцінки акцій штучного інтелекту та невизначеності щодо можливого зниження процентних ставок у грудні, що підриває схильність до ризику.

За словами аналітиків, цифрові активи відійшли від динаміки фондового ринку, натомість вони опинилися в епіцентрі наслідків жорсткої ліквідації в жовтні.

Лише за один торговий день ф'ючерсне очищення стало найбільшим за всю історію, ліквідувавши понад 19 мільярдів доларів США кредитного плеча та вичерпавши ліквідність на основних криптовалютних платформах.

Дослідник аналітичної платформи блокчейн зазначив, що вплив цієї події все ще відчувається. “Відтоді глибина ринку знизилася приблизно на 30%, що означає, що навіть помірний тиск на продаж може призвести до значних коливань цін,” - пояснив він.

"Це в основному причина, чому сьогодні біткойн впав нижче 90 000 доларів. Коли ліквідність настільки обмежена, потрібно набагато менше капіталу, щоб рухати ринок в будь-якому напрямку, і коли додається важіль, волатильність стає неминучою, "– додав він.

Крім того, він зазначив, що ринок опціонів показує, що можливість руху в діапазоні середньої точки 80 000 доларів не можна ігнорувати, хоча в даний час більш імовірно, що ціни залишаться стабільними або відновляться.

Інші стверджують, що падіння не слід тлумачити як втрату довіри.

Генеральний директор одного з платформ, що відповідають вимогам, в Великобританії заявив, що емоції підпорядковані макрофакторам, а не структурній слабкості. “Поточний ринок керується занепокоєнням щодо бульбашки штучного інтелекту та загальним ризикованим ставленням інвесторів, а не втратою впевненості в цифрових активах,” - сказав він.

“Минулого року було досягнуто реальних успіхів: чіткіша регуляторна рамка, потужніша інфраструктура, постійно зростаюча участь інститутів і значні досягнення в практичному застосуванні на блокчейні. Цей період є періодом переналаштування, а не відкату,” додав він.

Деякі аналітики вважають, що результати біткойна в цьому циклі вказують на щось глибше.

Керівник досліджень одного з наукових інститутів зазначив, що час досягнення історичного максимуму біткоїна стався майже на 100 днів раніше, ніж після попереднього зменшення вдвічі, що свідчить про можливе руйнування довгострокової моделі.

“Я вважаю, що біржові фонди, суверенне накопичення та покупці активів можуть перетворити колишню модель розквіту та спаду роздрібного сектора на більш близьку до ліквідності макроактивів,” сказав він.

З огляду на те, що програма кількісного скорочення Федеральної резервної системи має завершитися 1 грудня, він стверджує, що піки з серпня по жовтень “можливо, лише середина”.

Якщо чотирирічний цикл розсіяний, він сказав, що ринок, можливо, одночасно недооцінює як потенціал зростання, так і ризики падіння. “Це може бути перший пік, який не виглядає як пік.”

Оскільки ліквідність продовжує бути дефіцитною, а позиції в усьому ринку переорієнтовуються, трейдери очікують на тривалу волатильність.