Що сталося в минулий четвер о 23:00? Як тільки був опублікований звіт про неробочі місця в США за вересень, світові ринки миттєво розділилися на два світи.

Дані вражають — нові робочі місця 119 тисяч, що більш ніж у два рази перевищує ринкові очікування у 52 тисячі. Білого дому не довелося довго чекати, щоб похвалитися, підкреслюючи, що ці посади були створені приватним сектором і надані місцевим працівникам. Звучить привабливо?

Голдман Сакс не поділяє такої думки. Цей експерт прямо заявив, що ринок праці залишається слабким, і можливість зниження процентних ставок у грудні все ще існує. Ринок також в замішанні: ф'ючерси на процентні ставки CME показують, що ймовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів у грудні становить менше тридцяти відсотків, але очікування накопичення зниження ставок до січня наступного року близько п’ятдесяти відсотків. Роздрібні інвестори абсолютно не розуміють, що відбувається.

Федеральна резервна система теж не бездіяла. Барр висловив занепокоєння щодо рівня інфляції в 3%, а Хамак навіть попередив, що подальше зниження відсоткових ставок може закласти ризики для фінансової системи. Трейдери на ринку процентних ставок голосують ногами: зниження ставки в грудні? І не думайте.

Але після відкриття фондового ринку ситуація кардинально змінилася. Dow Jones зріс на 1,43%, Nasdaq підскочив на 2,53%, а S&P 500 наблизився до 2% зростання. Технічні акції стали найбільшими переможцями, індекс семи гігантів за день зріс майже на 2000 пунктів, зростання перевищило 3%.

NVIDIA вражає — ціна акцій зросла майже на 4%, обсяг доходів у третьому кварталі склав 57 мільярдів доларів, що на 62% більше в порівнянні з минулим роком, а прогнозований дохід у четвертому кварталі у 65 мільярдів ще більше перевершує прогнози Уолл-стріт.

Але дані про промислове виробництво виглядають не так добре. Індекс промислового виробництва Філадельфійського федерального резерву та індекс нових замовлень обидва знизилися, структурні тріщини економічного відновлення починають проявлятися.

Інший бік світу вже не такий веселий. Ціна на золото на спот-ринку впала більш ніж на 1,5%, хоча згодом частково відновилася, але рівень у 4100 доларів так і не був втриманий. На ринку криптовалют ще гірше — ціна біткоїна впала на 5% за день, альткоїни також впали, а емоції ризикових активів змінилися раптово.

Що повинні робити звичайні інвестори? Не дозволяйте короткостроковим коливанням вести вас за собою. Цей ринок в основному керується емоціями, фундаментальні фактори не такі сильні, як уявлялося. Хоча очікування зниження відсоткових ставок ще залишаються, позиція Федеральної резервної системи вже чітка, подальші рухи залежать від економічних даних.

Ця буря даних з непрацевлаштованості знову підтвердила крихкість ринку: американські акції святкують, криптовалюти падуть, золото робить глибоку "V"; кожен актив реагує на очікування своїм шляхом. Справжніми переможцями завжди є ті, хто може зберегти ясність у шумі та бачити суть. Ринку ніколи не бракувало волатильності, не вистачає лише раціональності, яка може утриматися на ногах під час коливань.