Біткоїн увійшов у зону «екстремального страху»: короткострокове вікно для відскоку вже відкрите?

Чи варто бути жадібним, коли інші налякані?

Нещодавно ринкові настрої щодо біткоїна впали до рідкісного за останнє десятиліття рівня «екстремального страху». Моделі настроїв на блокчейні та технічні індикатори показують, що 20-денна середня наближається до історичного мінімуму у 10% діапазону, а власний індекс жадібності та страху також опустився до нижньої межі свого вимірювального діапазону.

Історично такі екстремальні показники часто супроводжуються відскоками, що тривають від кількох днів до кількох тижнів, надаючи короткостроковим трейдерам певні можливості.

Проте за зовнішнім панічним розпродажем стоять глибші структурні проблеми поточного ведмежого тренду, які ще далекі від вирішення.

01 Емоційне дно: спокуса короткострокового відскоку

З технічної точки зору ринок вже перебуває у стані перепроданості. Екстремальний страх часто створює локальні мінімуми, що відкриває вікно можливостей для спекулянтів.

Історичні дані показують: коли власний індекс жадібності та страху опускається до нинішнього рівня, ринок зазвичай відскакує протягом найближчих днів або тижнів. Така динаміка, заснована на відновленні емоцій, створює ідеальні умови для короткострокових операцій.

Однак, на відміну від попередньої хвилі відскоку, цього разу фактори, що спровокували падіння, досі присутні й активні. Деякі ключові індикатори навіть розходяться з динамікою ціни, що свідчить про незавершені структурні проблеми ринку.

Настрої можуть досягати дна миттєво, але для ефективного розвороту тренду потрібна сильніша макроекономічна підтримка — а цієї умови зараз немає.

02 ETF як основна причина падіння: механізована поведінка інституцій

На відміну від коливань настроїв роздрібних інвесторів, саме рухи капіталу в ETF визначають динаміку ринку останнім часом. З моменту останнього засідання ФРС, з біткоїн- та ефіріум-ETF виведено відповідно близько 4,1 млрд і 2,1 млрд доларів.

Ще більш тривожним є те, що з початку року більшість інституціональних інвесторів, які зробили великі ставки, зараз перебувають у зоні збитків. Їхня поведінка щодо ребалансування портфелів є вкрай «механістичною», і в умовах невизначеної політики зниження позицій майже гарантовано.

Цей інституційний, майже алгоритмічний розпродаж затягує структурний тиск на ринок, і будь-який відскок наразі стикається з потужним викидом пропозиції. ETF мали би приносити ринку додатковий капітал, а зараз вони перетворились на постійну «криваву рану».

03 Макроекономічний тиск: жорстка позиція ФРС

Макроекономічне оточення також несприятливе для біткоїна. ФРС у своїх останніх протоколах чітко продемонструвала яструбину позицію: очікування зниження ставки у грудні впало з 90% до 30%.

Посадовці вважають, що немає потреби поспішати зі стимулюванням, і висловлюють занепокоєння можливим перегрівом ринку через AI. Крім того, ринок праці залишається стабільним, тож для короткострокового пом’якшення політики немає підстав.

Навіть якщо у майбутньому з’являться ознаки пом’якшення політики, ймовірніше це відбудеться не раніше початку 2026 року. Це означає, що біткоїн ще тривалий час працюватиме у високонапружених умовах.

Короткострокові трейдери зможуть скористатися вікном для відскоку завдяки своїм навичкам, але для звичайних інвесторів у ситуації структурного тиску та жорсткої макрополітики зберігати терпіння буде розумніше, ніж сліпо ловити дно.

#比特币行情观察