Що означає стрімке зростання ймовірності зниження ставки ФРС у грудні? Та які історичні висновки можна зробити

① Очікування зниження ставки зросло з 30% до 65%, що означає зміну ринкового консенсусу з "вичікування" на "впевнене пом’якшення", а точка розвороту ліквідності могла настати раніше.

② Такий швидкий розворот очікувань зазвичай спричиняється ключовими макроекономічними сигналами: слабкі дані щодо зайнятості, зниження базової інфляції або зміна риторики чиновників ФРС у бік "голубиної".

③ З історичного досвіду, коли очікування першого зниження ставки перевищує 50%, дохідність облігацій зазвичай починає знижуватися заздалегідь, а технологічні акції та золото в середньому зростають більше ніж на 15% протягом трьох місяців.

④ Якщо у цей час індекс долара США слабшає, а показники ліквідності покращуються, це означає, що ризикові активи входять у ранню фазу "повернення ліквідності".

⑤ Простіше кажучи: подвоєння очікувань на зниження ставки — це не результат, а сигнал зміни ринкової фази, що означає "перепрайсинг майбутнього капіталу".

Деякі історичні приклади:

Травень 2019: очікування зниження ставки зросло з 40% до 70%, Nasdaq через 3 місяці +12%.

Лютий 2020: очікування зниження ставки різко зросло, дохідність казначейських облігацій США оновила локальний мінімум, золото +18%.

Жовтень 2023: вперше очікування зниження ставки перевищило 50%, BTC за наступні три місяці +40%.