Що таке DeFi? Від новачка до експерта: все, що потрібно знати в одній статті

Простими словами: DeFi — це банк без банку

Традиційні фінанси потребують посередників, таких як банки та брокери, а DeFi (децентралізовані фінанси) використовує блокчейн і смарт-контракти, щоб усунути посередників і дати змогу напряму взаємодіяти з контрагентом. Хочеш взяти кредит? За 3 хвилини, без купи анкет. Хочеш заробити відсотки? Клади крипту — і вона автоматично приносить дохід. Ось ядро логіки DeFi.

Чому DeFi такий популярний?

Проблема 1: надмірна централізація традиційних фінансів

• Банк може заморозити рахунок у будь-який момент, і всі ризики контролює інституція
• 1,7 мільярда дорослих у світі не мають навіть базових банківських послуг
• Міжнародний переказ — від 5 днів, комісії шалено високі

Рішення DeFi:

• Міжнародні платежі — декілька хвилин, вартість знижується на 90%
• Без верифікації особистості, достатньо мати адресу гаманця
• Рахунок під контролем користувача, ніхто не може заморозити твої активи

Як працює DeFi? Ключове слово: смарт-контракт

У блокчейні є так званий «смарт-контракт» — по суті, це програма, що виконується автоматично. Ти задаєш умови (наприклад: «якщо я закладаю 1 ETH, автоматично позич мені 500 USDC»), і контракт все виконує без жодного банківського погодження.

Ethereum — головна платформа DeFi: бо віртуальна машина ETH (EVM) найгнучкіша, підтримує складні контракти на Solidity. Зараз 178 DeFi-проєктів — усі на Ethereum (дані DeFiPrime). Solana, Cardano теж намагаються наздогнати, але ефект мережі робить ETH беззаперечним лідером.

DeFi vs Традиційні фінанси: основні відмінності

Три головні «лего-цеглинки» DeFi

1. Децентралізовані біржі (DEX)

• Користувачі обмінюють крипту напряму, без KYC
• Уже заблоковано понад $2,6 млрд
• Два типи: ордербук (традиційний) та пул ліквідності (більш популярний)

2. Стейблкоїни (Stablecoin)

• Прив’язані до долара/іншого активу, хеджують волатильність
• Капіталізація вже понад $146 млрд (USDT/USDC/DAI — основні)
• Це «кровообіг» DeFi: без стейблкоїнів торгівля неможлива

3. Кредитні протоколи

• Найбільший сегмент DeFi, заблоковано понад $38 млрд (50% TVL DeFi)
• Закладаєш криптоактиви — одразу отримуєш стейблкоїни
• Без кредиток і кредитної історії

Як заробити в DeFi?

Стейкінг

• Як депозит у банку, отримуєш відсотки
• Лочиш монети в PoS-протоколі, регулярно отримуєш винагороду

Фармінг ліквідності (Yield Farming)

• Надаєш ліквідність DEX, заробляєш комісії + токени управління
• Високий дохід, але є ризики (див. нижче)

Кредитування

• Позичаєш крипту трейдерам — отримуєш відсотки
• Ризик — дефолт позичальника (рідко, бо є надлишкове забезпечення)

Які ризики в DeFi? Слід бути обережним

Список ризиків:

1. Вразливості смарт-контрактів → у 2022 з DeFi вкрали $4,75 млрд, у 2021 — $3 млрд
2. Rug Pull (шахрайство з виходом проекту) → команда втікає з грошима, без KYC складно притягнути до відповідальності
3. Непостійні збитки → у пулі ліквідності сильна зміна курсу — можна втратити гроші
4. Ліквідація через плече → платформи дозволяють 100х кредитне плече: виграв — розбагатів, програв — втратив усе
5. Ризик токенів → дрібні монети мають низьку ліквідність, легко стають жертвою маніпуляцій
6. Регуляторна невизначеність → країни ще не визначилися з регулюванням, ризики залишаються

Що буде далі?

Оптимістичний сценарій:

• DeFi може дати фінансові послуги 2 мільярдам людей без банку
• Після апгрейду ETH 2.0 (PoS+Sharding) швидкість і вартість значно покращаться
• Деривативи, управління активами, страхування та інші складні сервіси тільки на старті — ринок величезний

Реальні проблеми:

• Регулювання — «чорний лебідь» (держави ще в роздумах)
• Технічні ризики завжди існують (баги в контрактах)
• Користувачі самі відповідають за активи, новачки часто потрапляють у пастки

Одним реченням

DeFi — не шахрайство і не «чарівна чаша». Це нова фінансова інфраструктура з величезним потенціалом і серйозними ризиками. Підходить для тих, хто має базові знання, вміє контролювати ризики і може дозволити собі втрати. Перед входом обов’язково вивчіть тему і не ведіться на байки про «наступний 100x токен».